Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã lên lịch xem xét dự luật Digital Asset Market Clarity Act vào ngày 14 tháng Năm, tạo nên tuần có ý nghĩa nhất đối với quy định tiền kỹ thuật số trên Đồi Capitol trong nhiều tháng qua. Dự luật, thường được gọi là CLARITY Act, sẽ xác định rõ ranh giới thẩm quyền giữa SEC và CFTC đối với tài sản kỹ thuật số.
Việc đến được đây đòi hỏi phải giải quyết một điểm nghẽn đã làm đình trệ các cuộc đàm phán trong nhiều tuần: liệu các stablecoin có nên được phép cung cấp lợi tức cho người nắm giữ hay không. Các thượng nghị sĩ Thom Tillis và Angela Alsobrooks đã đạt được một thỏa hiệp về vấn đề này, loại bỏ trở ngại chính sách lớn nhất từng cản trở việc đưa dự luật ra trước ủy ban.
CLARITY Act thực sự làm gì
Đạo luật này xác định những tài sản kỹ thuật số nào thuộc thẩm quyền của SEC với tư cách là chứng khoán và những tài sản nào do CFTC quản lý với tư cách là hàng hóa. Đạo luật CLARITY đã được thông qua đầu tiên tại Hạ viện, nơi nó thu hút đủ sự ủng hộ lưỡng đảng để tiếp tục tiến triển. Phiên bản Thượng viện hiện nay đã tích hợp thỏa thuận về lợi suất stablecoin của Tillis-Alsobrooks, nhằm giải quyết các mối lo ngại từ cả các nhóm vận động hành lang tài chính truyền thống lo ngại về cạnh tranh và các công ty trong ngành tiền điện tử mong muốn cung cấp lợi nhuận tương tự lãi suất cho các đồng tiền được neo giá với đô la.
Câu hỏi về lợi nhuận stablecoin quan trọng vì nó nằm ở giao điểm giữa luật ngân hàng và luật chứng khoán. Nếu các nhà phát hành stablecoin có thể chuyển lợi nhuận từ các tài sản dự trữ đến người nắm giữ token, ranh giới giữa một công cụ thanh toán và một sản phẩm đầu tư sẽ trở nên mờ nhạt.
Vấn đề đạo đức mà không ai muốn nói đến
Một nhóm thượng nghị sĩ Dân chủ đang yêu cầu Đạo luật CLARITY bao gồm các điều khoản đạo đức nhắm vào sự tham gia của các quan chức liên bang vào các dự án tiền điện tử. Các thành viên Cộng hòa của Ủy ban Ngân hàng chủ yếu phản đối việc thêm ngôn ngữ đạo đức, coi đây là một “viên đạn độc” được thiết kế để phá hủy dự luật hoặc một sự mở rộng phạm vi khiến cuộc tranh luận kéo dài thêm nhiều tháng.
Tại sao hạn chót tháng Tám lại quan trọng
Dự luật cần được thông qua toàn bộ Thượng viện trước tháng Tám để có cơ hội thực tế trở thành luật trong khóa Quốc hội này. Hạ viện đã thông qua phiên bản của mình. Nếu Thượng viện có thể đưa dự luật tương ứng qua ủy ban vào tháng Năm, thì tranh luận trên sàn có thể diễn ra thực tế vào tháng Sáu hoặc tháng Bảy.
Các nhà đầu tư theo dõi lĩnh vực này nên chú ý đến cách cuộc tranh luận về điều khoản đạo đức được giải quyết trong những ngày dẫn đến ngày 14 tháng Năm. Nếu các đảng viên Dân chủ đạt được một phiên bản nào đó các yêu cầu của họ và thông qua dự luật ra khỏi ủy ban, điều này cho thấy tiềm năng thực sự về sự ủng hộ lưỡng đảng để thông qua tại phiên họp toàn thể.