- Ủy ban Ngân hàng Thượng viện dự kiến sẽ tổ chức phiên đánh dấu (markup) của Đạo luật CLARITY vào tuần tới, bất chấp những bất đồng chính sách tiền điện tử chưa được giải quyết trước đó.
- Các quy định về lợi nhuận stablecoin và giám sát DeFi vẫn là những rào cản chính khi các nhà lập pháp chạy đua với thời hạn đóng cửa đang đến gần.
- Những vấn đề đạo đức liên quan đến các dự án tiền điện tử liên kết với Trump làm gia tăng sự cản trở trong các cuộc thảo luận khi Thượng viện đối mặt với áp lực giữa kỳ.
Theo thượng nghị sĩ John Kennedy, thượng viện là di chuyển hướng tới một phán quyết quan trọng về quy định tiền mã hóa vào tuần tới. Đạo luật CLARITY sẽ được bỏ phiếu vào ngày 16 tháng 1 năm 2026. Các nhà lập pháp dự định sẽ tiếp tục tiến hành bất chấp số lượng xung đột chính sách vẫn chưa được giải quyết. Việc chuyển hướng cho thấy áp lực ngày càng tăng để làm rõ quy định liên bang đối với thị trường tài sản số.
Việc lên kế hoạch markup đặt Thượng viện vào tình huống gấp rút. Hạ viện đã thông qua phiên bản của mình về luật thị trường tiền điện tử vào tháng 7 năm 2025. Kết quả là, Thượng viện hiện nay phải chịu trách nhiệm thúc đẩy vấn đề này hoặc đối mặt với nguy cơ sụp đổ lập pháp. Ngoài ra, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã thông qua Đạo luật GENIUS di chuyển nó gần hơn một cuộc bỏ phiếu toàn thể Thượng viện về quy định stablecoin.
Ủy ban thông qua dự luật giữa những tranh cãi đang diễn ra
Các thượng nghị sĩ đã mở lại các cuộc đàm phán vào tuần này sau các cuộc thương lượng bị đình trệ vào năm ngoáiCác thành viên đã gặp gỡ riêng tư để xem xét lại khung khổ của dự luật. Tuy nhiên, những cuộc thảo luận đó không đạt được sự đồng thuận hoàn toàn. Dù vậy, lãnh đạo ủy ban quyết định không tiếp tục hoãn quy trình.
Luật CLARITY cố gắng phân tách quyền quản lý giữa Ủy ban Thương mại Hàng hóa Tương lai (CFTC) và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC). Dự luật trao cho CFTC quyền giám sát chính đối với thị trường tiền điện tử giao ngay. Trong khi đó, SEC sẽ quản lý các tài sản số được coi là chứng khoán.
Một số nhà lập pháp cho rằng khung này mang lại sự rõ ràng cần thiết từ lâu. Những người khác tin rằng ngôn từ còn để lại quá nhiều khoảng trống cho các xung đột thực thi trong tương lai. Những mối lo ngại này vẫn chưa được giải quyết khi bước vào phiên bỏ phiếu.
Lợi nhuận từ stablecoin và giám sát DeFi vẫn còn gây tranh cãi
Quy định về stablecoin tiếp tục chia rẽ các nhà lập pháp và các nhóm ngành. Stablecoin sinh lời nằm ở trung tâm của cuộc tranh cãi. Các tổ chức ngân hàng cho rằng việc trả lãi có thể khiến stablecoin giống như các sản phẩm tiền gửi.
Ngay cả các nhà lập pháp Dân chủ cũng đã kêu gọi kiểm soát tài chính phi tập trung nghiêm ngặt hơn. Họ yêu cầu các tiêu chuẩn chống rửa tiền hiệu quả hơn đối với các nền tảng dựa trên DeFi. Ngoài ra, họ muốn có các quy định rõ ràng hơn về việc các loại token nhất định có thuộc luật chứng khoán hay không.
Các đảng Cộng hòa đã phản đối những nỗ lực đó. Họ lập luận rằng các hạn chế nghiêm ngặt có thể làm giảm cạnh tranh và đẩy hoạt động tiền điện tử ra nước ngoài. Kết quả là, giới hạn lợi nhuận stablecoin và tuân thủ DeFi vẫn chưa được giải quyết.
Các Câu Hỏi Về Đạo Đức Làm Phức Tạp Con Đường Lập Pháp
Các quy định về đạo đức đã thêm căng thẳng cho dự luật này. Các nhà lập pháp tiếp tục kiểm tra kỹ lưỡng các dự án tiền điện tử liên quan đến Tổng thống Donald Trump. Những dự án này bao gồm World Liberty Financial và một đồng tiền mã hóa meme liên quan đến Trump.
World Liberty Financial hoạt động như một nền tảng tài chính phi tập trung. Các báo cáo công khai cho thấy gia đình Trump nhận được phần lớn lợi nhuận ròng từ các đợt bán token. Đến cuối năm 2025, lợi nhuận được cho là đã đạt mức đáng kể, trong khi các khoản nắm giữ token lớn vẫn chưa được bán. Ngoài ra, tài sản của gia đình Trump tăng 1,3 tỷ đô la sau khi các công ty tiền điện tử ABTC và WLFI ra mắt thị trường công chúng vào tháng Chín.
Nền tảng này cũng đã thu hút sự chú ý do đầu tư từ nước ngoài. Một số nhà đầu tư từng có các cuộc điều tra hình sự hoặc bản án trước đó. Những vấn đề này đã thúc đẩy các yêu cầu về quy định hạn chế lợi nhuận từ tiền điện tử do các quan chức chính phủ cấp cao đưa ra.
Hạn chót chính trị làm tăng áp lực phải hành động
Thượng viện hiện đang chịu áp lực về thời gian. Một hạn chót khác về tài chính liên bang vào ngày 30 tháng Giêng làm tăng khả năng xảy ra một cuộc đóng cửa chính phủ khác. Loại đóng cửa này sẽ làm gián đoạn việc thúc đẩy luật định tiền điện tử.
Đạo luật cũng phải được thúc đẩy vào tháng Tư để duy trì tính khả thi vào năm 2026. Cuộc bầu cử giữa kỳ sắp tới càng làm hạn chế thêm khoảng thời gian để hành động. Các nhà lập pháp có thể tránh đàm phán kéo dài khi các chiến dịch bầu cử đến gần.
Các nhóm ngành nghề ước tính có khả năng thông qua vừa phải trong năm nay. Nếu được thông qua, Đạo luật CLARITY sẽ trở thành luật tiền điện tử lớn thứ hai được Quốc hội thông qua, sau Đạo luật GENIUS.