Ngành bán dẫn vừa trải qua ngày tồi tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2020. Chỉ số PHLX Semiconductor, còn được biết đến với tên SOX, giảm mạnh 10,3% vào ngày 5 tháng 6, xóa sạch hơn 1 nghìn tỷ USD giá trị thị trường trên các cổ phiếu chip trong một phiên giao dịch duy nhất. Cổ phiếu của Micron Technology giảm khoảng 13-14%, trong khi Marvell Technology giảm tới 17%.
Điều gì đã kích hoạt đợt bán tháo
Yếu tố thúc đẩy là Broadcom. Nhà sản xuất chip này đã đưa ra dự báo doanh thu thấp hơn kỳ vọng, cụ thể là do nhu cầu về chip AI yếu hơn dự kiến.
Một báo cáo việc làm Mỹ mạnh mẽ được công bố vào khoảng thời gian tương tự, làm dấy lên những lo ngại mới rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể giữ lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn so với kỳ vọng của các nhà đầu tư. Đối với các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao đang giao dịch ở mức định giá cực cao, lãi suất cao hơn có nghĩa là lợi nhuận trong tương lai sẽ có giá trị thấp hơn khi quy về đồng đô la hiện tại, và các cổ phiếu bán dẫn đã được định giá dựa trên một tương lai nơi doanh thu AI sẽ tăng gần như không giới hạn. Kết quả là một cuộc chuyển dịch đầu tư, khi các nhà đầu tư bán tháo các cổ phiếu bán dẫn có đà tăng mạnh và chuyển sang các ngành ít nhạy cảm hơn với kỳ vọng lãi suất.
Sự sụt giảm của Micron đặc biệt nổi bật trong bối cảnh này. Công ty mới chỉ vừa vượt ngưỡng vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ USD. Marvell, công ty đã định vị mình một cách tích cực trong lĩnh vực chip AI tùy chỉnh và mạng trung tâm dữ liệu, cũng chứng kiến cổ phiếu bị giảm giá nghiêm trọng tương tự. Nvidia, AMD, Intel và chính Broadcom đều ghi nhận mức giảm đáng kể, xác nhận rằng đây không phải là vấn đề riêng của một công ty mà là sự điều chỉnh lại giá trên toàn ngành.
Sự điều chỉnh 'Parabolic 7'
Cuộc bán tháo này diễn ra sau vài tháng tăng trưởng bùng nổ của các cổ phiếu bán dẫn, đặc biệt là những cổ phiếu liên quan đến việc xây dựng hạ tầng AI. Các chuyên gia phân tích đã sử dụng thuật ngữ “Parabolic 7” để mô tả một số ít cổ phiếu chip có giá tăng gần như thẳng đứng. Ngành bán dẫn vẫn đang ở mức cao hơn nhiều so với cách đây một năm, nhưng khoảng cách giữa giá cổ phiếu và thực tế doanh thu ngắn hạn đã rộng đến mức ngay cả một sự thất vọng nhẹ cũng có thể gây ra một đợt điều chỉnh mạnh mẽ.
Sự biến mất của 1 nghìn tỷ USD trong một phiên giao dịch tương đương với toàn bộ GDP của Hà Lan, biến mất trong khoảng sáu giờ rưỡi giao dịch.
Điều này có nghĩa gì đối với nhà đầu tư
Các nhà đầu tư mua Micron gần đỉnh 1 nghìn tỷ đô la đang chịu lỗ hàng chục phần trăm chỉ trong vài ngày. Hướng dẫn lợi nhuận từ Nvidia, vẫn là chỉ báo hàng đầu về nhu cầu chip AI, sẽ là điểm dữ liệu quan trọng tiếp theo mà các nhà đầu tư theo dõi.