Các nhà đầu tư lẻ đã phong tặng các quỹ giao dịch trao đổi bán dẫn là giao dịch nóng nhất năm 2026, khiến các quỹ ETF tiền điện tử có dòng chảy cá nhân yếu hơn nhiều. Các quỹ chip đã hấp thụ khoảng 3,2 tỷ USD tiền mua ròng từ nhà đầu tư lẻ kể từ tháng 1 năm 2025.
The Kobeissi Letter trích dẫn dữ liệu chiến lược cổ phiếu của J.P. Morgan đến ngày 29 tháng 4 năm 2026. Mua vào của nhà đầu tư lẻ đã tăng hơn gấp đôi chỉ trong năm 2026, cho thấy sự chuyển dịch cơ cấu sang cổ phiếu trí tuệ nhân tạo (AI).
Chu kỳ đầu tư vốn AI thúc đẩy sự chuyển dịch
Các nhà cung cấp hạ tầng quy mô lớn bao gồm Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta và Oracle đã dự báo chi tiêu vốn năm 2026 ở mức 600 tỷ đến 720 tỷ USD, theo Kobeissi.
Con số này đánh dấu mức tăng 36% đến 70% so với cùng kỳ năm trước. Khoảng 75% số tiền chi tiêu này dành cho hạ tầng AI.
Doanh thu bán dẫn toàn cầu có thể vượt mức 1,3 nghìn tỷ USD vào năm 2026, mức tăng lớn nhất trong hai thập kỷ. Các chip bộ nhớ vẫn đang thiếu hụt vì các tải công việc AI tiêu thụ bộ nhớ băng thông cao ở quy mô lớn.
Các nhà sản xuất như Micron, Nvidia và Công ty Sản xuất Bán dẫn Đài Loan (TSMC) đều sẽ được hưởng lợi.
Hệ thống làm mát bằng chất lỏng và các nâng cấp về hiệu suất đã mở ra khả năng xây dựng các trung tâm dữ liệu quy mô lớn hơn nữa tại Hoa Kỳ và châu Á.
Biến chuyển giao dịch nóng nhất mà giới tiền điện tử không bắt kịp
Vào tháng 4 năm 2026, hai quỹ chip lớn đã hấp thụ khoảng 5,5 tỷ USD dòng tiền vào. Quỹ ETF bán dẫn VanEck (SMH) và Quỹ ETF bán dẫn iShares (SOXX) chia nhau khối lượng dòng tiền hàng tháng kỷ lục này.
Dòng tiền tháng Tư đã vượt kỷ lục trước đó được thiết lập vào tháng 12 năm 2025. Chỉ số Semiconductors Philadelphia (SOX) tăng khoảng 38,7% trong cùng khoảng thời gian.
Các quỹ ETF tiền điện tử chưa theo kịp. Các quỹ spot bitcoin (BTC) thu hút gần 2 tỷ USD trong dòng tiền tháng Tư, trong khi các sản phẩm ethereum (ETH) ghi nhận con số yếu hơn hoặc âm.
Lợi nhuận tính từ đầu năm của nhiều quỹ ETF tiền điện tử ở mức phẳng hoặc thấp hơn. Bitcoin đã giảm khoảng 20% vào đầu tháng Tư trước khi phục hồi.
Cược đòn bẩy báo hiệu sự thận trọng
Dòng mua bán lẻ diễn ra theo cả hai hướng. Quỹ giao dịch trao đổi hàng ngày Direxion Semiconductor Bull 3X (SOXL) và người anh em giao dịch ngược lại của nó (SOXS) đã giao dịch tổng cộng 330 triệu cổ phiếu mỗi ngày.
Khối lượng đạt mức cao nhất trong 16 tháng. Khối lượng SOXL vượt quá 99% các mức ghi nhận trong tuần trong năm năm qua. Sự phân chia cho thấy các nhà giao dịch đang phòng ngừa rủi ro cũng như theo đuổi lợi nhuận tăng trưởng.
Các sản phẩm đòn bẩy có sự hao mòn đáng kể trong thị trường biến động. Lợi nhuận của các nhà cung cấp hạ tầng lớn trong những tuần tới sẽ kiểm tra xem hướng dẫn chi tiêu vốn cho AI có còn giữ vững hay không. Giao dịch nóng nhất năm 2026 vẫn thuộc về chip, không phải coin.