Động lực giá thiết bị bán dẫn thay đổi amid sự gia tăng nhu cầu AI

Trong thời gian dài, phân bổ quyền định giá trong chuỗi cung ứng bán dẫn đã thể hiện một cấu trúc kim tự tháp rõ rệt. Ở đỉnh kim tự tháp là những ông lớn như Apple, NVIDIA, Microsoft, Google, Amazon – những doanh nghiệp kiểm soát nhu cầu đầu cuối, đơn hàng tính toán trên đám mây và quyền định nghĩa hệ thống; tiếp theo là các nhà sản xuất lớn như TSMC, Samsung, SK Hynix, Micron – những doanh nghiệp nắm giữ công nghệ sản xuất tiên tiến, lưu trữ tiên tiến và năng lực sản xuất then chốt. So với đó, các nhà cung cấp thiết bị dù nằm ở đầu上游 của hệ thống sản xuất và sở hữu rào cản kỹ thuật cực cao ở một số khâu, nhưng trong hệ thống mua sắm của khách hàng lớn, họ vẫn thường phải đối mặt với áp lực giảm chi phí hàng năm, ép giá khi mua lặp lại, thay đổi tiến độ nghiệm thu và cắt đơn hàng.

Ngành thiết bị bán dẫn do đó đã hình thành một quy tắc không thành văn: việc triển khai thiết bị mới (Design-in) thường đòi hỏi nhà cung cấp phải nhượng bộ đáng kể về giá; trong giai đoạn mua sắm lặp lại (Repeat Order), các nhà máy bán dẫn thường dựa trên các thông lệ quản lý chuỗi cung ứng để yêu cầu nhà cung cấp liên tục giảm giá. Đặc biệt trong giai đoạn chu kỳ lưu trữ suy giảm và chi tiêu vốn của nhà máy bán dẫn thu hẹp, việc các nhà cung cấp thiết bị chấp nhận áp lực giảm giá khoảng 10% để giành đơn hàng, duy trì thị phần và duy trì tỷ lệ sử dụng dây chuyền sản xuất là điều không hiếm gặp.

Nhưng hiện tại, “định luật” lâu năm của thị trường người mua này đang dần lung lay.

Gần đây, nhiều nhà cung cấp thiết bị cấp một của SK Hynix đã đề xuất tăng giá cung cấp 3%-4%. Các phương tiện truyền thông Hàn Quốc cho biết, SK Hynix đã yêu cầu các nhà cung cấp liên quan nộp tài liệu chứng minh cơ sở điều chỉnh giá và đang đánh giá. Điều này gần như không thể tưởng tượng được trong ngành thiết bị bán dẫn, nơi trước đây có rào cản rất cao và bên mua hoàn toàn chi phối.

Đằng sau hiện tượng bất thường này là sự mất cân bằng giữa cung và cầu thiết bị do nhu cầu tính toán AI bùng nổ—khi tốc độ mở rộng sản xuất của các nhà máy wafer trực tiếp quyết định khả năng tiếp nhận các đơn hàng AI từ các hãng chip lớn, thì “mua được thiết bị” đã trở thành cuộc chạy đua vũ trang khẩn cấp nhất.

Một ví dụ rõ ràng là: Gần đây, thiết bị TCB (Thermal Compression Bonding) đang được bán chạy hết hàng. Do SK Hynix đang mở rộng sản xuất HBM4, hai nhà sản xuất thiết bị TCB của Hàn Quốc là Hanmi Semiconductor và Hanwha Semitech gần đây đều nhận được các đơn đặt hàng TCB Bonder với quy mô tương đương. Trong cấu trúc phức tạp của chip AI, thiết bị TCB đóng vai trò then chốt như “chỉ dẫn xuyên kim”.

Trong thị trường thiết bị TCB, Hanmi Semiconductor và Hanwha Semitech của Hàn Quốc cùng ASMPT là ba người chơi chính.

Trong đó, Hanmi Semiconductor hiện là nhà dẫn đầu thị trường HBM TC Bonder; theo báo cáo của TechInsights, tính đến quý đầu tiên của năm 2025, Hanmi chiếm 71,2% thị phần tính theo doanh thu trên thị trường HBM TC Bonder, dẫn trước SEMES, ASMPT, Yamaha Robotics và Hanwha Semitech. Ưu thế của Hanmi nằm ở việc sớm hợp tác với SK hynix và phủ sóng cả hai tuyến sản xuất HBM là NCF và MR-MUF.

Theo báo cáo của The Elec ngày 10 tháng 6, vào ngày 8 tháng 6, Hanmi Semiconductor đã nhận được đơn đặt hàng 44,2 tỷ won từ SK hynix để sản xuất HBM4, với thiết bị mô hình TC Bonder 4.5 Griffin và thời gian giao hàng đến đầu tháng 9. Theo ước tính khoảng 3 tỷ won mỗi thiết bị, thị trường cho rằng đơn hàng này tương đương khoảng 15 thiết bị.

Tuy nhiên, rủi ro của Hàn-Mỹ bán dẫn cũng rõ ràng, khi khách hàng của họ đang đa dạng hóa nhà cung cấp, SK hynix đã đưa vào ASMPT và Hanwha, còn Micron cũng có thể引入 thêm nhiều nhà cung cấp thay thế.

Hanwha Semitech đang chuyển từ vị thế người thách thức thành đối tác thay thế chính của SK hynix. Gần đây, Hanwha Semitech cũng đã nhận được đơn hàng từ SK hynix, không chỉ cung cấp hệ thống cụm liên kết hỗn hợp D2W mà còn nhận được thêm đơn hàng HBM4 TC Bonder từ SK hynix. Do đó, Hanwha đang theo đuổi hai chiến lược cạnh tranh với Hynix: một là giành đơn hàng HBM4 TC Bonder từ SK hynix, hai là mở rộng sang lĩnh vực liên kết hỗn hợp. The Elec cho biết hệ thống cụm liên kết hỗn hợp SHB2 Nano của họ đã bắt đầu được đưa vào dây chuyền sản xuất của SK hynix vào tháng 4 để đánh giá chất lượng và tối ưu hóa.

TrendForce cho biết, đơn hàng này được xem là nhằm xoa dịu lo ngại của thị trường về việc chi tiêu vốn thận trọng và chậm trễ trong quá trình tăng công suất khi chuyển từ HBM3E sang HBM4. SK hynix đồng thời đặt hàng từ nhiều nhà sản xuất thiết bị TCB, rõ ràng đang thực hiện chiến lược đa nhà cung cấp: Hanmi, Hanwha và ASMPT đều đang gia nhập chuỗi cung ứng TCB của họ. Ngay từ năm 2025, The Elec đã đưa tin SK hynix lên kế hoạch mua tối đa 80 máy TCB Bonder trong năm đó, cao hơn kế hoạch ban đầu là 50 máy; đồng thời Hanmi cũng nhận được đơn đặt hàng khoảng 50 máy TCB Bonder từ Micron.

Khác với thị trường mà Hanmi và Hanwha đang tập trung. ASMPT không có thị phần cao trong HBM, nhưng lại rất mạnh về C2S/C2W. Các đơn hàng được công khai chủ yếu tập trung vào C2S cho chip AI và C2W cho chip logic, đồng thời công ty tuyên bố đã lắp đặt hơn 500 máy TCB trên toàn cầu và dự kiến TAM của TCB sẽ vượt quá 1 tỷ USD vào năm 2027, với mục tiêu chiếm 35% đến 40% thị phần. ASMPT giống như một nền tảng đóng gói tiên tiến hơn là một nhà cung cấp thiết bị HBM đơn lẻ.

ASMPT đã nhận được các đơn đặt hàng lần lượt là 19 và 15 thiết bị C2S TCB vào tháng 12 năm 2025, với khách hàng là đối tác OSAT hàng đầu phục vụ hoạt động chip AI của nhà sản xuất bán dẫn dẫn đầu. ASMPT khẳng định mình là nhà cung cấp duy nhất và là nhà cung cấp POR cho giải pháp C2S TCB của khách hàng này.

Vào ngày 8 tháng 6 năm 2026, ASMPT lại công bố nhận được đơn đặt hàng lặp lại từ một IDM hàng đầu toàn cầu, cung cấp 8 thiết bị C2W TCB để sản xuất CPU cho thiết bị khách hàng và trung tâm dữ liệu. ASMPT đặc biệt nhấn mạnh rằng kiến trúc Chiplet đang được tích hợp vào bộ xử lý khách hàng và trung tâm dữ liệu, thúc đẩy nhu cầu về C2W TCB.

Vì vậy, nhìn tổng thể, làn sóng đơn hàng TCB này về bản chất là sự đồng thuận của ba yếu tố: xếp chồng HBM, AI chip C2S và logic Chiplet C2W.

Trước đây, thị trường từng cho rằng khi độ rộng đường dẫn và khoảng cách chân (Pitch) thu nhỏ hơn nữa, công nghệ liên kết lai (Hybrid Bonding) tiên tiến hơn sẽ thay thế TCB. Nhưng hiện tại, tốc độ thay thế này đã bị kéo dài.

Trước hết, trong giai đoạn HBM4, TCB vẫn là con đường sản xuất hàng loạt thực tế hơn.

HBM4 yêu cầu độ cao xếp chồng cao hơn, băng thông cao hơn và khả năng tản nhiệt tốt hơn, nhưng kết nối hỗn hợp đòi hỏi độ phẳng bề mặt, kiểm soát hạt, độ sạch sẽ và tốc độ cải thiện tỷ lệ sản phẩm cao hơn. Do đó, các nhà máy sản xuất wafer bộ nhớ và logic vừa tiếp tục sử dụng kết nối TCB, vừa chuẩn bị cho dây chuyền kết nối hỗn hợp.

Mặc dù vào tháng 4 năm nay, SK hynix đã mua hệ thống liên kết hỗn hợp trực tuyến do Applied Materials và BESI hợp tác phát triển (Applied Materials đã mua 9% cổ phần của Besi vào năm 2025, hai bên hợp tác phát triển hệ thống liên kết hỗn hợp dựa trên die). Tuy nhiên, theo báo cáo của The Elec, đơn hàng thiết bị trị giá khoảng 20 tỷ won này chủ yếu nhằm chuẩn bị cho nghiên cứu và phát triển HBM thế hệ tiếp theo, chứ không phải ngay lập tức thay thế hoàn toàn TCB trong sản xuất hàng loạt. Hệ thống trực tuyến này tích hợp các thiết bị hóa học cơ học đánh bóng (CMP) và xử lý plasma của Applied Materials cùng máy liên kết die hỗn hợp của BESI, dự kiến sẽ được lắp đặt và sử dụng trên dây chuyền nghiên cứu trong thời gian gần đây. Hệ thống này cũng đã được TSMC đưa vào sản xuất hàng loạt.

Ứng dụng hệ thống Kinex của riêng mình cũng nhấn mạnh rằng liên kết hỗn hợp cần tích hợp các mô-đun như làm sạch ướt, kích hoạt plasma, đo lường in-situ và kiểm soát thời gian chờ, cho thấy nó không phải là một máy dán đơn thuần, mà gần giống với một hệ thống phức tạp tích hợp giữa giai đoạn trước và sau.

Hệ thống Kinex (nguồn hình ảnh: Applied Materials)

Sự đầu tư của các nhà máy bán dẫn vào liên kết hỗn hợp cũng đang thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của BESI. Trong quý một năm 2026, đơn hàng của BESI tăng 104,5% so với cùng kỳ năm trước lên 269,7 triệu euro, theo Reuters, sự tăng trưởng chủ yếu do nhu cầu về liên kết hỗn hợp, và thị trường bộ nhớ đã có khách hàng thứ hai tham gia vào quá trình xác nhận liên quan đến HBM.

Thứ hai, việc nới lỏng tiêu chuẩn cũng kéo dài tuổi thọ cho TCB.

Theo báo cáo của TrendForce vào tháng 4, JEDEC được cho là đang thảo luận về việc nới lỏng chiều cao tiêu chuẩn của HBM thế hệ tiếp theo từ 775 micromet lên khoảng 900 micromet, điều này có thể làm chậm tốc độ triển khai hybrid bonding. Bởi vì khi giới hạn chiều cao xếp chồng được nới lỏng, các nhà sản xuất có thể tiếp tục sử dụng đường dẫn TCB đã trưởng thành để hỗ trợ nhiều lớp xếp chồng hơn, thay vì phải ngay lập tức đối mặt với rủi ro về tỷ lệ sản phẩm đạt yêu cầu của hybrid bonding.

Cuối cùng, thiết bị TCB cũng đang được nâng cấp, không đứng yên tại chỗ.

For example, ASMPT recently launched the AOR TCB technology, focusing on flux-free, active oxide removal, reduced residue contamination, and improved bonding uniformity, aiming to address the challenges of next-generation HBM in terms of stack height, precision, and yield.

Vì vậy, xét từ hiện tại, phán đoán ngành hợp lý hơn là: ở giai đoạn HBM4/HBM4E, TCB và liên kết hỗn hợp sẽ cùng tồn tại; đến thời đại HBM5 và các cấp độ cao hơn, tỷ trọng của liên kết hỗn hợp mới có thể tăng rõ rệt.

Nhìn chung, TCB không phải là một cơ hội nhỏ, mà là sự thay đổi cấu trúc trong thiết bị giai đoạn sau đóng gói. Báo cáo liên quan của Yole chỉ ra rằng, thiết bị giai đoạn sau đóng gói đang chuyển từ các khâu hỗ trợ đóng gói truyền thống thành thị trường thiết bị chiến lược trong đóng gói tiên tiến; trong đó, TCB và liên kết hỗn hợp là hai hướng tăng trưởng nhanh nhất. Yole dự kiến thị trường TCB sẽ đạt 936 triệu USD vào năm 2030, với CAGR khoảng 11,6% từ năm 2025 đến 2030; thị trường thiết bị liên kết hỗn hợp sẽ đạt 397 triệu USD vào năm 2030, với CAGR khoảng 21,1%.

Dữ liệu từ Counterpoint cũng cho thấy GPU AI và ASIC AI tùy chỉnh đã thúc đẩy tăng trưởng trong sản xuất tiên tiến và đóng gói tiên tiến; họ dự kiến công suất đóng gói tiên tiến của ngành có thể tăng khoảng 80% so với cùng kỳ năm trước vào năm 2026, đồng thời cho rằng đóng gói tiên tiến đã trở thành “yếu tố hạn chế” trong việc triển khai AI.

Cuộc bùng nổ mở rộng năng lực AI không chỉ khiến các nhà máy wafer cạnh tranh giành thiết bị, mà chuỗi cung ứng của chính các nhà sản xuất thiết bị cũng đang bị kẹt bởi các linh kiện then chốt như FPGA, CPU, Driver IC...

The Elec ngày 29 tháng 5 báo cáo rằng các nhà sản xuất thiết bị kiểm tra bán dẫn Hàn Quốc đang đối mặt với tình trạng thiếu hụt linh kiện “nghiêm trọng nhất trong lịch sử”, thậm chí trong ngành còn xuất hiện một câu nói đầy tính châm biếm: “Không có bán dẫn, thì không thể sản xuất được thiết bị kiểm tra bán dẫn.” Báo cáo cho biết, thời gian giao hàng của FPGA dùng để vận hành thiết bị kiểm tra đã kéo dài từ khoảng 8-10 tuần trước đây lên đến tối đa 52 tuần; Driver IC trước đây có thể mua ngay từ các kênh phân phối, giờ đây ít nhất phải chờ 10 tuần; x86 CPU và GPU cũng gặp tình trạng thiếu hụt, giá một số sản phẩm đã tăng từ khoảng 1 triệu won lên 3 triệu won, mức tăng cao nhất đạt ba lần.

Do các trung tâm dữ liệu AI đã hút hết năng lực sản xuất, ưu tiên phân phối và bộ đệm tồn kho của các chip cao cấp, các nhà cung cấp thiết bị kiểm tra lại trở thành “người downstream của downstream”, bị ép buộc trong việc phân bổ linh kiện then chốt. Ví dụ, theo Sourceability gần đây chỉ ra, thời gian giao hàng của FPGA đã kéo dài vượt quá 52 tuần, nguyên nhân chính là do nhu cầu từ trung tâm dữ liệu, các nhà cung cấp đám mây quy mô lớn và các công ty cơ sở hạ tầng AI đã giành được ưu tiên phân phối cao hơn nhờ đơn hàng lớn hơn và quyền thương lượng mạnh mẽ hơn, khiến các ngành khác phụ thuộc vào linh kiện tương tự bị đẩy xuống sau. CPU và GPU cũng tương tự, dù kỹ thuật của các nhà cung cấp thiết bị kiểm tra rất quan trọng, nhưng quy mô mua hàng khó có thể sánh bằng các nhà cung cấp đám mây hay nhà sản xuất máy chủ AI.

Logic thiếu hụt của Driver IC khác với FPGA, CPU và GPU; sự thiếu hụt của chúng về bản chất là do các linh kiện analog/hỗn hợp hiệu năng cao, ít phổ biến, gặp phải nhu cầu thiết bị kiểm tra tăng lên, dẫn đến độ co giãn nguồn cung rất kém. ADI liệt kê Automatic Test Equipment là một hướng sản phẩm riêng biệt, cho thấy những chip này vốn là các linh kiện chuyên dụng then chốt trong chuỗi cung ứng thiết bị kiểm tra.

Sự thiếu hụt các linh kiện then chốt này đã ảnh hưởng đến việc giao thiết bị. The Elec cho biết, một nhà sản xuất thiết bị kiểm tra bán dẫn gần đây đã ký hợp đồng cung cấp trị giá hơn 10 tỷ won với Samsung Electronics, nhưng do thiếu hụt linh kiện, buộc phải hoãn thời gian giao hàng thêm ba tháng. Báo cáo còn cho biết, các nhà sản xuất thiết bị đã bắt đầu thảo luận trước vài tháng về số lượng thiết bị và thời gian giao hàng trước khi khách hàng chính thức đặt PO, nhằm đảm bảo trước các linh kiện.

Vì vậy, trong thời đại AI, đã xuất hiện một chuỗi vòng lặp đầy nghịch lý: Thiếu hụt chip AI → Nhà máy wafer mở rộng sản xuất → Cần thêm thiết bị kiểm tra → Thiết bị kiểm tra yêu cầu FPGA/CPU/Driver IC → Những chip này lại bị các trung tâm dữ liệu AI ưu tiên mua hết → Giao hàng thiết bị kiểm tra bị hoãn.

Nếu sự thiếu hụt TCB và thiết bị thử nghiệm là sự bùng phát tại từng nút riêng lẻ, thì khi mở rộng góc nhìn, chúng ta sẽ nhận ra rằng toàn bộ ngành thiết bị bán dẫn đã bước vào một chu kỳ tăng trưởng toàn diện, mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi năng lực thực sự của AI.

SEMI dự kiến doanh số thiết bị sản xuất bán dẫn toàn cầu sẽ tăng từ 133 tỷ USD năm 2025 lên 145 tỷ USD năm 2026 và đạt mức kỷ lục 156 tỷ USD vào năm 2027. SEMI đặc biệt nhấn mạnh rằng đợt tăng trưởng này chủ yếu đến từ các khoản đầu tư liên quan đến AI, đặc biệt là logic tiên tiến, bộ nhớ và đóng gói tiên tiến.

SEMI cũng dự kiến chi tiêu cho thiết bị nhà máy wafer 300mm toàn cầu sẽ tăng 18% lên 133 tỷ USD vào năm 2026, sau đó tăng thêm 14% lên 151 tỷ USD vào năm 2027, và cho biết AI đang làm thay đổi quy mô đầu tư vào sản xuất bán dẫn.

Cơ hội thiết bị lần này chủ yếu đến từ ba trục mở rộng sản xuất:

Đầu tiên, các nhà sản xuất chip hàng đầu như TSMC, Intel và Samsung đều đang mở rộng sản xuất cho các bộ xử lý AI; TSMC dự kiến thị trường bán dẫn toàn cầu năm 2030 sẽ vượt quá 1,5 nghìn tỷ USD, trong đó AI và HPC chiếm 55%; đồng thời, TSMC lên kế hoạch xây dựng chín giai đoạn nhà máy sản xuất wafer và cơ sở đóng gói tiên tiến vào năm 2026, công suất 2nm và A16 dự kiến tăng trưởng với tốc độ kép hàng năm 70% trong giai đoạn 2026-2028.

Thứ hai, trong lĩnh vực lưu trữ, HBM đã tái点燃 chu kỳ mở rộng sản xuất DRAM; Chủ tịch SK Hynix, Choi Tae-won, cho biết vào tháng Sáu tại Đài Bắc rằng SK Hynix kế hoạch nhân đôi tổng công suất wafer trong năm năm tới và cho rằng tình trạng thiếu hụt nguồn cung lưu trữ toàn cầu có thể kéo dài đến năm 2030. Theo dữ liệu từ Counterpoint, thị phần HBM toàn cầu của SK Hynix vào quý một năm 2026 đạt 58%. Quý một năm 2026, lợi nhuận của SK Hynix tăng mạnh và công ty cho biết nhu cầu về nguồn cung HBM từ khách hàng trong ba năm tới đã vượt xa công suất hiện tại; công ty cũng tuyên bố sẽ tăng đáng kể đầu tư, với các trọng tâm bao gồm mở rộng M15X, xây dựng cụm Long Jen và thiết bị then chốt.

Tháng 3 năm nay, SK Hynix tiết lộ sẽ mua của ASML khoảng 11,95 nghìn tỷ won thiết bị EUV, giao dịch sẽ hoàn tất vào cuối năm 2027, nhằm phục vụ sản lượng hàng hóa mới; các chuyên gia phân tích cho biết những thiết bị này sẽ được sử dụng tại nhà máy Yongin và nhà máy M15X Cheongju, bao phủ sản xuất HBM và DRAM tiên tiến.

Micron cho biết trong tài liệu báo cáo kết quả kinh doanh rằng đã điều chỉnh kế hoạch chi tiêu vốn cho năm tài chính 2026 từ 18 tỷ USD lên khoảng 20 tỷ USD, chủ yếu để hỗ trợ năng lực cung cấp HBM và DRAM 1-gamma, đồng thời đang đẩy nhanh đơn đặt hàng thiết bị và tăng tốc tiến độ lắp đặt.

Thứ ba, đóng gói tiên tiến: CoWoS, C2S, C2W đang trở thành điểm nghẽn trong việc cung cấp chip AI; trong thời đại AI, thiết bị đóng gói tiên tiến đang trở thành một trong những bộ phận có độ co giãn cao nhất trong chu kỳ này. TSMC tiết lộ, công suất CoWoS dự kiến tăng trưởng hàng năm kép trên 80% trong giai đoạn 2022-2027, và nhu cầu về wafer bộ tăng tốc AI dự kiến tăng 11 lần trong giai đoạn 2022-2026.

Do đó, trong lĩnh vực thiết bị bán dẫn, nhu cầu về năng lực tính toán AI đang tái mở một chu kỳ thiết bị lớn bao gồm giai đoạn trước, giai đoạn sau, kiểm tra và cơ sở hạ tầng nhà máy.

Hôm nay, các nhà sản xuất thiết bị bán dẫn hàng đầu không chỉ bán những thiết bị cơ khí lạnh lùng, thấu kính tinh vi và các thuật toán phức tạp; về bản chất, họ đang bán nguồn tài nguyên khan hiếm nhất của các nhà máy wafer và các đế chế công nghệ — khả năng hiện thực hóa năng lực sản xuất trong thời đại AI.

Trong cuộc chơi giành quyền định giá này, không phải tất cả các nhà sản xuất thiết bị đều có thể chia đều lợi ích. Những người chiến thắng thực sự là những nhà lãnh đạo tuyệt đối nắm giữ các điểm nút công nghệ then chốt như quy trình logic tiên tiến, xếp chồng HBM, đóng gói tiên tiến (như CoWoS) và kiểm thử chip cao cấp. Họ sở hữu hàng rào công nghệ không thể thay thế và chìa khóa năng lực sản xuất, đang thay đổi cục diện phân phối lợi ích trong toàn ngành bán dẫn với tư thế chưa từng có.

Bài viết này đến từ tài khoản WeChat “Quan sát ngành bán dẫn” (ID: icbank), tác giả: Du Qin DQ