Phố Wall có thể sớm mất đi một trong những nghi thức hàng quý ưa thích của mình — buổi "thú nhận" lợi nhuận doanh nghiệp — khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) âm thầm soạn thảo một đề xuất có thể cho phép các công ty đại chúng báo cáo kết quả chỉ hai lần một năm thay vì ba tháng một lần.
Báo cáo nửa năm có thể thay thế báo cáo lợi nhuận hàng quý theo kế hoạch mới của SEC
Đúng vậy, cuộc chạy đua lợi nhuận hàng quý — vòng quay không ngừng nghỉ nơi các giám đốc điều hành hứa hẹn tăng trưởng, các nhà phân tích săm soi từng con số, và các CEO đổ mồ hôi trong các cuộc gọi hội nghị — cuối cùng có thể nhận một cú đẩy nhẹ nhàng về phía nghỉ hưu.
Theo những người quen thuộc với vấn đề nàychia sẻvới Corrie Driebusch của Wall Street Journal, SEC đang chuẩn bị một đề xuất quy định cho phép các công ty đại chúng ở Mỹ tùy chọn báo cáo hàng quý. Thay vì nộp Báo cáo 10-Q quen thuộc ba tháng một lần, các công ty có thể chọn báo cáo kết quả chỉ hai lần một năm, cùng với Báo cáo 10-K hàng năm.
Đề xuất này có thể được công bố sớm nhất là vào tháng 4, mặc dù cơ quan này vẫn chưa đưa ra tuyên bố chính thức. Phía sau hậu trường, các nhà quản lý đã bắt đầu trao đổi với các sàn giao dịch chứng khoán lớn về việc các quy tắc niêm yết của họ có thể cần thay đổi như thế nào nếu lịch trình báo cáo không còn hoạt động như một chiếc máy đo nhịp nữa.
Trong nhiều thập kỷ, báo cáo hàng quý đã là một trongnhững "con bò thiêng" củaPhố Wall. Kể từ đầu những năm 1970, các công ty niêm yết trên các sàn giao dịch của Mỹ phải công bố hiệu suất tài chính ba tháng một lần theo khung pháp lý của Đạo luật Chứng khoán.
Tuy nhiên, các nhà phê bình từ lâu đã tranh luận rằng nghi thức này khuyến khích điều mà các nhà kinh tế học lịch sự gọi là “tư duy ngắn hạn” và điều mà các giám đốc điều hành thường gọi bằng những từ kém lịch sự hơn nhiều.
Ý tưởng nới lỏng lịch trình này đã được thảo luận trong các bữa tiệc cocktail của giới quy định từ nhiều năm qua. Tổng thống Donald Trump đã công khai kêu gọi chấm dứt báo cáo hàng quý bắt buộc vào tháng 9 năm 2025, làm sống lại một cuộc tranh luận đã xuất hiện định kỳ ở Washington ít nhất từ năm 2018.
Những lãnh đạo lớn của Mỹ cũng đã đưa ra ý kiến về chu kỳ báo cáo hàng quý. CEOJamie Dimoncủa JPMorgan Chase và Chủ tịch Warren Buffett của Berkshire Hathaway đã nổi tiếng chỉ trích sự ám ảnh với các thẻ điểm ba tháng, cho rằng điều đó gây áp lực lên các công ty phải chạy theo những lợi ích ngắn hạn thay vì tăng trưởng dài hạn. SEC hiện tại đã tham gia cuộc bàn luận.
Dưới thời Chủ tịchPaul Atkins, cơ quan này đã báo hiệu một động thái rộng hơn nhằm giảm gánh nặng công bố và khuyến khích việc hình thành vốn — một cụm từ trong ngôn ngữ quản lý có nghĩa là “giúp việc niêm yết công khai bớt khó khăn hơn.”
Đề xuất được báo cáo sẽ không cấm báo cáo hàng quý. Các công ty muốn giữ lịch trình hiện tại vẫn có thể làm vậy. Quy tắc này chỉ đơn giản cho phép các công ty có tùy chọn chuyển sang nộp hồ sơ nửa năm một lần nếu họ tin rằng việc giảm số lượng báo cáo phù hợp hơn với hoạt động kinh doanh của mình.
Các cơ chế công bố thông tin khác vẫn sẽ được duy trì. Các công ty vẫn có thể tự nguyện công bố cập nhật thu nhập, đưa ra hướng dẫn hoặc nộp các báo cáo Form 8-K cho những sự kiện lớn như sáp nhập, thay đổi lãnh đạo hoặc các diễn biến tài chính quan trọng. Nói cách khác, SEC không đóng đường ống thông tin. Họ chỉ nới lỏng van.
Những người ủng hộ lập luận rằng sự thay đổi này có thể giảm chi phí tuân thủ và giải phóng các lãnh đạo khỏi việc dành một nửa cuộc đời chuẩn bị các bản trình bày thu nhập và tập dượt các lời giải thích được chuẩn bị cẩn thận về lý do doanh thu thấp hơn ước tính 0,7%.
Các công ty nhỏ, đặc biệt, có thể hưởng lợi. Việc chuẩn bị báo cáo hàng quý đòi hỏi các đánh giá nội bộ kỹ lưỡng, giám sát pháp lý và công việc kế toán — một quá trình tiêu tốn thời gian, tiền bạc và sự kiên nhẫn với tỷ lệ gần như bằng nhau. Tất nhiên, các nhà phê bình coi đề xuất này là một rủi ro về minh bạch.
Các nhà bảo vệ nhà đầu tư cảnh báo rằng việc giảm số lượng công bố thông tin bắt buộc có thể làm gia tăng khoảng cách thông tin giữa người trong nội bộ doanh nghiệp và các nhà đầu tư bình thường. Họ lập luận rằng khoảng cách càng dài giữa các báo cáo bắt buộc, thì càng có nhiều không gian cho sự nhầm lẫn, đầu cơ và đôi khi là những bất ngờ khó chịu.
Tuy nhiên, tiền lệ toàn cầu là điều khó có thể bỏ qua.
Nhiều thị trường lớn đã hoạt động với yêu cầu báo cáo bán niên. Liên minh Châu Âu đã loại bỏ báo cáo quý bắt buộc vào năm 2013, và các quốc gia như Vương Quốc Anh và Úc chủ yếu dựa vào báo cáo nửa năm với các cập nhật tùy chọn.
Dù vậy, các tập đoàn lớn ở những thị trường này thường tiếp tục tự nguyện công bố số liệu quý — vì nhà đầu tư mong đợi điều đó. Cùng một động thái đó có thể diễn ra ở Hoa Kỳ. Nhiều công ty vốn hóa lớn có thể quyết định giữ nguyên cập nhật hàng quý đơn giản vì đó là cách kinh doanh tốt, ngay cả khi cơ quan quản lý ngừng yêu cầu điều đó.
NếuSECtiến hành, đề xuất này sẽ bắt đầu quá trình làm luật tiêu chuẩn bao gồm một giai đoạn bình luận công khai và một cuộc bỏ phiếu của ủy ban trước khi bất kỳ quy định cuối cùng nào có hiệu lực. Tóm lại: Điều này sẽ không xảy ra vào ngày mai. Nhưng các bánh răng đang rõ ràng bắt đầu xoay.
Và nếu sự thay đổi này thực sự xảy ra, đây sẽ là một trong những thay đổi quan trọng nhất trong các quy định công bố thông tin doanh nghiệp của Hoa Kỳ trong hơn nửa thế kỷ — một thời điểm mà Phố Wall có thể cuối cùng nhận được sự cho phép để ngừng kiểm tra đồng hồ mỗi 90 ngày. Hãy chuẩn bị cho các nhà phân tích, ôm chặt bảng tính của họ.
Câu hỏi thường gặp 🔎
- SEC có loại bỏ hoàn toàn báo cáo thu nhập hàng quý không?
Không — đề xuất sẽ làm cho báo cáo hàng quý trở thành tùy chọn, cho phép các công ty chọn thay thế bằng báo cáo bán niên. - Khi nào SEC có thể công bố đề xuất chính thức?
Những người quen thuộc với vấn đề này cho biết bản dự thảo quy định có thể xuất hiện sớm nhất vào tháng 4 năm 2026. - Các công ty vẫn sẽ công bố các sự kiện tài chính quan trọng chứ?
Có, các công ty vẫn sẽ sử dụng Form 8-K và các cập nhật tự nguyện để báo cáo các sự kiện quan trọng giữa các kỳ báo cáo theo lịch trình. - Tại sao SEC muốn thay đổi quy định về báo cáo hàng quý?
Các nhà quản lý và lãnh đạo doanh nghiệp cho rằng việc giảm số lượng báo cáo bắt buộc có thể giảm chi phí tuân thủ và khuyến khích lập kế hoạch kinh doanh dài hạn.