Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã hoãn kế hoạch có thể cho phép giao dịch các phiên bản được token hóa của cổ phiếu Mỹ.
Đây là theo báo cáo của Bloomberg được công bố vào ngày 22 tháng 5, khi các cơ quan quản lý tiếp tục tranh luận về cách các sản phẩm cổ phiếu dựa trên tiền mã hóa nên hoạt động dưới các luật chứng khoán hiện hành.
Bloomberg báo cáo rằng đề xuất này gặp phải những lo ngại nội bộ và sự phản đối từ ngành công nghiệp, làm chậm nỗ lực tạo ra một con đường rõ ràng hơn cho các sản phẩm giao dịch cổ phiếu trên chuỗi.
Mặc dù các chi tiết xung quanh sự chậm trễ vẫn còn hạn chế, những bình luận gần đây từ Ủy viên SEC Hester Peirce và tuyên bố của nhân viên SEC vào tháng Một cho thấy cuộc tranh luận có thể tập trung ít hơn vào chính các cổ phiếu được token hóa và nhiều hơn vào các sản phẩm tiếp xúc với cổ phiếu tổng hợp được xây dựng trên cơ sở hạ tầng tiền điện tử.
SEC dường như phân biệt giữa cổ phiếu được token hóa và các tài sản tổng hợp
Trong các bài đăng được đăng trên X, Peirce đã phản bác những gì bà mô tả là “sự thổi phồng” xung quanh ngoại lệ đổi mới do SEC đề xuất dành cho chứng khoán được token hóa.
Cô ấy cho biết khung pháp lý luôn được kỳ vọng sẽ có “phạm vi hạn chế” và chỉ áp dụng cho “các đại diện kỹ thuật số của cùng một chứng khoán cổ phần cơ sở”, thay vì các sản phẩm tổng hợp cung cấp mức độ tiếp xúc gián tiếp với cổ phiếu.
Sự phân biệt này phù hợp chặt chẽ với tuyên bố của nhân viên được ban hành vào tháng Một bởi Bộ Tài chính Doanh nghiệp, Bộ Quản lý Đầu tư và Bộ Giao dịch và Thị trường của SEC.
Khẳng định này phân chia chứng khoán được token hóa thành nhiều danh mục, bao gồm:
- chứng khoán được token hóa do bên phát hành tài trợ,
- chứng khoán được token hóa thuộc sở hữu của bên thứ ba
- và chứng khoán được mã hóa tổng hợp.
Tuyên bố của SEC mô tả các chứng khoán được mã hóa có sự hỗ trợ của bên phát hành và được lưu ký là các cấu trúc được liên kết trực tiếp với cổ phiếu cơ sở và hồ sơ cổ đông. Các chứng khoán được mã hóa tổng hợp có thể cung cấp mức độ tiếp xúc thông qua các sản phẩm liên kết hoặc hoán đổi dựa trên chứng khoán.
Việc token hóa vẫn có thể tiếp tục tiến triển dưới các ranh giới chặt chẽ hơn
Sự chậm trễ không nhất thiết phản ánh sự phản đối đối với cổ phiếu được token hóa hoàn toàn.
Thay vào đó, các hướng dẫn hiện có cho thấy các nhà quản lý có thể hỗ trợ cơ sở hạ tầng thanh toán và sở hữu dựa trên blockchain, trong khi vẫn giữ thái độ thận trọng đối với các sản phẩm phơi nhiễm cổ phiếu tổng hợp có đặc điểm tương tự hoán đổi hoặc phái sinh.
Sự phân biệt đó có thể trở nên ngày càng quan trọng đối với các sàn giao dịch tiền điện tử, nền tảng token hóa và các công ty môi giới đang theo đuổi các sáng kiến tài sản thực tế liên quan đến cổ phiếu công chúng.
Các công ty trong lĩnh vực tiền mã hóa và tài chính truyền thống ngày càng khám phá cổ phiếu được token hóa như một phần trong những nỗ lực rộng lớn hơn nhằm chuyển dịch giao dịch, thanh toán và hồ sơ sở hữu lên các mạng blockchain.
Đồng thời, các nhà quản lý trên toàn cầu đã thể hiện sự nhạy cảm cao hơn đối với các sản phẩm phơi nhiễm tổng hợp có thể tạo ra rủi ro tương tự phái sinh thông qua đòn bẩy hoặc giảm sự bảo vệ nhà đầu tư.
SEC chưa công khai lộ trình để xem xét lại đề xuất bị hoãn.
Tổng kết cuối cùng
- Bloomberg báo cáo rằng SEC đã hoãn các kế hoạch liên quan đến giao dịch cổ phiếu Mỹ được token hóa do các mối quan tâm nội bộ và sự phản đối.
- Hướng dẫn gần đây của SEC và các bình luận từ Hester Peirce cho thấy các nhà quản lý có thể hỗ trợ cổ phiếu được token hóa, trong khi vẫn thận trọng với các sản phẩm phái sinh.