Sau khi bitcoin giảm xuống dưới 62.000 USD, thị trường đã đổ một phần áp lực lên việc Michael Saylor bán 32 bitcoin. Các phương tiện truyền thông nước ngoài nhận định rằng lời giải thích này quá bề nổi. Phát biểu mới nhất của Peter Schiff đã đưa sự chú ý trở lại biến số lớn hơn: nguồn vốn tổ chức từng thúc đẩy bitcoin tăng giá, nay cũng đang khuếch đại đà giảm.
Schiff quy cả sự tăng và giảm cho hoạt động mua bán của các tổ chức
Schiff trên X cho biết, yếu tố thực sự đẩy bitcoin lên mức cao mới không phải là cảm xúc ngắn hạn, mà là việc Strategy và một loạt công ty bắt chước mô hình “kho dự trữ bitcoin” của họ liên tục mua vào. Theo ông, Strategy đã mua vào hơn 840.000 bitcoin, và việc tập trung phân bổ này đã thay đổi định giá thị trường.
Anh ấy cho rằng thị trường không nên chỉ tập trung vào 32 bitcoin mà Thaler vừa bán ra. Điều đáng quan tâm hơn là cách các nhà đầu tư tổ chức đã đẩy giá tăng lên trước đó, và giá sẽ giảm xuống thế nào khi nguồn vốn này suy yếu hoặc rút ra.
ETF liên tục rút vốn trở thành áp lực trực tiếp hơn
Bài viết cho biết, bitcoin hiện giao dịch ở mức 60.717 USD, giảm khoảng 5,47% trong ngày, gần mức thấp nhất trong bốn tháng. Áp lực trực tiếp hơn so với việc bán tháo đơn lẻ đến từ việc các quỹ ETF bitcoin Spot tại Mỹ liên tục bị rút vốn.
- Các quỹ Bitcoin现货 của Mỹ đã ghi nhận dòng tiền ròng âm trong 13 phiên giao dịch liên tiếp
- Tổng cộng đã流出 khoảng 4,33 tỷ USD kể từ ngày 14 tháng 5
- Từ năm 2026, dòng tiền ETF đã chuyển sang âm
Điều này có nghĩa là nhu cầu từ các tổ chức hỗ trợ thị trường đầu năm đang suy yếu. So với trước đây, khi một lượng lớn vốn chảy vào thị trường Bitcoin thông qua ETF, dòng chảy liên tục hiện tại đang tác động ngược lại đến biểu hiện giá.
Thaler cho biết vốn đang chuyển hướng sang xây dựng AI
Seller cũng đã phản hồi đợt điều chỉnh này trên X. Ông cho biết, trong sáu tháng qua, thị trường vốn đang cấp vốn cho cơ sở hạ tầng AI với quy mô chưa từng có, khoảng 400 tỷ USD. Đồng thời, kể từ ngày 14 tháng 5, các quỹ ETF Bitcoin đã ghi nhận dòng tiền ra khoảng 4 tỷ USD, gây áp lực lên BTC.
Tuy nhiên, Thaler không cho rằng điều này đại diện cho việc các tổ chức từ bỏ bitcoin. Ông cho rằng hiện tại giống như một đợt luân chuyển vốn giai đoạn, trong đó một phần vốn tổ chức tạm thời chuyển sang đầu tư vào AI, thay vì do cơ bản của bitcoin bị tổn hại.
Sự khác biệt nằm ở việc liệu vốn có quay trở lại hay không
Từ cách phát biểu, Schiff và Thaler dù có lập trường đối lập, nhưng đều đổ lỗi cho cùng một điều: dòng tiền của tổ chức đang chi phối sự biến động của Bitcoin.
Sự khác biệt giữa hai người chủ yếu nằm ở phán đoán tiếp theo. Schiff coi đợt điều chỉnh này là kết quả tự nhiên sau khi vốn tổ chức rút ra, cho rằng giá cả được đẩy lên bởi sự mua vào tập trung trước đó cũng sẽ chịu áp lực khi vốn rời đi. Trong khi đó, Thaler cho rằng dòng tiền rút ra hiện tại chủ yếu là điều chỉnh ngắn hạn, và sau khi đỉnh đầu tư AI qua đi, vốn vẫn có thể quay trở lại thị trường bitcoin.