S&P 500 vừa ghi nhận mức tăng lợi nhuận tốt nhất trong hơn ba năm qua. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha trộn tăng từ 27,1% đến 28,4% so với cùng kỳ năm trước trong quý 1, mức tăng mạnh nhất kể từ quý 4 năm 2021, khi chỉ số này ghi nhận mức tăng 32%.
Bảy công ty tuyệt vời, nhóm quen thuộc gồm Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia và Tesla, đã thúc đẩy phần lớn sự tăng tốc. EPS tổng hợp của họ tăng 63,2% so với cùng kỳ năm trước. Nhưng điều quan trọng là: 493 công ty còn lại trong chỉ số giờ đây không còn chỉ đang đi theo nữa.
Những đội bóng bị đánh giá thấp đang xuất hiện
Các công ty ngoài nhóm Mag7 ghi nhận mức tăng EPS 17,4% trong quý 1, mức tăng nhanh nhất trong năm năm qua. Bốn trong số năm đóng góp hàng đầu vào tăng trưởng lợi nhuận quý 1 là các công ty thuộc nhóm Mag7. Micron là công ty duy nhất ngoài nhóm này lọt vào top này. Và trong một tuần báo cáo gần đây, Alphabet, Amazon và Meta riêng lẻ đã chiếm 71% mức tăng thêm trong ước tính lợi nhuận ròng bằng đô la của chỉ số S&P 500.
Tỷ lệ beat đang chạy cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử
Hơn 84% các công ty trong S&P 500 vượt quá dự báo EPS, trong khi 81% vượt quá kỳ vọng doanh thu. Cả hai con số này đều cao đáng kể so với mức trung bình lịch sử.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Vấn đề tập trung trong chỉ số S&P 500 đã là mối lo ngại kéo dài. Khi một vài cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn chiếm tỷ trọng không tương xứng trong lợi nhuận và tăng trưởng lợi nhuận của chỉ số, bất kỳ sự sụt giảm nào từ những cổ phiếu này cũng có thể kéo toàn bộ thị trường đi xuống.
Kết quả quý 1 cho thấy nền tảng đang mở rộng. Việc các công ty ngoài Mag7 tăng lợi nhuận 17,4% cho thấy chỉ số không dễ tổn thương như trước đây, khi 493 công ty còn lại gần như không đóng góp. Đó là sự giảm đáng kể rủi ro tập trung, dù chưa hoàn toàn giải quyết được sự mất cân bằng.
Tốc độ tăng trưởng 63,2% của Mag7 vẫn vượt xa mức 17,4% của những công ty còn lại. Trong quý 4 năm 2021, lần cuối cùng mức tăng trưởng lợi nhuận của toàn bộ S&P 500 mạnh như vậy, thị trường đang ở ngưỡng của một năm 2022 đầy khó khăn do các đợt tăng lãi suất.
Alphabet, Amazon và Meta đang chi tiêu mạnh tay vào các trung tâm dữ liệu và hạ tầng tính toán. Miễn là chi tiêu này mang lại lợi nhuận, chu kỳ lợi nhuận có thể duy trì được.