SPDR Gold Shares ETF mất nhiều năm mới trở thành cái tên quen thuộc. ProShares Bitcoin Strategy ETF chỉ mất vài tuần để thu hút sự chú ý của đại chúng. Roundhill Memory ETF ($DRAM) vừa vượt mốc 6,5 tỷ USD giá trị tài sản quản lý trong 36 ngày, trở thành quỹ ETF có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất mọi thời đại.
Riêng vào thứ Sáu, quỹ đã tăng 13% và thu về 1 tỷ USD dòng tiền mới. Số tiền thu được trong một ngày này còn lớn hơn tổng tài sản quản lý (AUM) của hầu hết các quỹ ETF đã giao dịch nhiều năm.
$DRAM thực chất là gì, và tại sao tiền đang tràn vào
Quỹ ETF Roundhill Memory cung cấp cho các nhà đầu tư mức độ tiếp xúc tập trung vào các công ty sản xuất DRAM và các chip bộ nhớ khác. Khi một mô hình AI xử lý truy vấn hoặc huấn luyện trên dữ liệu mới, nó cần lượng băng thông bộ nhớ khổng lồ để hoạt động.
Ngành bộ nhớ do AI dẫn dắt dự kiến sẽ hỗ trợ doanh thu hàng năm lên tới 50 tỷ USD, được thúc đẩy bởi chi tiêu từ các nhà cung cấp hạ tầng lớn như Amazon đang mở rộng mạng lưới trung tâm dữ liệu quy mô lớn.
Đặt 6,5 tỷ USD trong 36 ngày vào bối cảnh
Khi Quỹ tín thác bitcoin iShares của BlackRock (IBIT) ra mắt vào tháng 1 năm 2024, nó đã được chào đón như một cột mốc quan trọng trong việc chấp nhận ETF. Dòng tiền vào quỹ này ngay từ đầu đã gây ấn tượng mạnh theo tiêu chuẩn lịch sử và trở thành ETF nhanh nhất đạt được các mốc giá trị tài sản ròng (AUM) tại thời điểm đó.
$DRAM hiện đã vượt xa thời gian biểu đó.
Quỹ ETF bitcoin MSBT gần đây ghi nhận dòng tiền vào 30,6 triệu USD. Con số này tương đương khoảng 0,5% so với lượng tiền vào mà $DRAM thu về trong một buổi thứ Sáu.
Mức tăng 13% trong một ngày đi kèm với dòng tiền vào hàng tỷ đô la cho thấy các tài sản cơ sở đang trải qua một đợt tăng giá rộng khắp và có sự phối hợp. Các cổ phiếu chip bộ nhớ di chuyển đồng loạt khi thị trường định giá lại tầm quan trọng của ngành này đối với việc mở rộng AI.
Góc nhìn tiền điện tử bạn không ngờ tới
$DRAM không có sự tiếp xúc trực tiếp với tiền điện tử. Nó không nắm giữ bitcoin. Nó không theo dõi các công ty blockchain. Các điểm nghẽn bộ nhớ không chỉ làm chậm ChatGPT. Chúng còn hạn chế hiệu suất của bất kỳ công việc nào đòi hỏi nhiều tính toán, bao gồm các phép tính mã hóa nền tảng cho khai thác bằng chứng công việc và tạo bằng chứng không tri thức.
Những điều nhà đầu tư nên theo dõi
Rủi ro rõ ràng với bất kỳ ETF nào tăng trưởng nhanh như vậy là sự đảo chiều đà tăng. Khi một tỷ đô la chảy vào quỹ trong một ngày duy nhất, một phần số tiền đó đang theo đuổi hiệu suất thay vì chiến lược cơ bản. Nếu lợi nhuận của chip bộ nhớ không như kỳ vọng hoặc dự báo chi tiêu AI bị điều chỉnh giảm, chính những dòng tiền từng thổi phồng $DRAM có thể đảo chiều nhanh chóng như vậy.
Các ràng buộc về nguồn cung trong lĩnh vực bộ nhớ cũng mang tính hai mặt. Nguồn cung hạn chế hỗ trợ giá cao hơn cho các nhà sản xuất bộ nhớ trong ngắn hạn. Nhưng nếu nguồn cung không theo kịp nhu cầu AI, nó có thể làm chậm quá trình xây dựng AI rộng lớn hơn.