Là một quỹ sáng tạo lấy cảm hứng từ mô hình vốn của công ty加密DAT Strategy, RoboStrategy gần đây chính thức niêm yết trên Nasdaq và nhận được cam kết huy động vốn cổ phần lên tới 2 tỷ USD, nhanh chóng thu hút sự chú ý của thị trường.

Tác giả: Nancy, PANews

Cựu nhà đầu tư nổi bật trên thị trường tiền mã hóa Andrew Kang đang chuyển trọng tâm sang lĩnh vực AI và robot. Vào ngày 20 tháng 5, Andrew Kang tuyên bố chính thức đảm nhiệm vị trí CEO của RoboStrategy, phụ trách định hướng chiến lược và quản lý danh mục đầu tư của công ty.

Là một quỹ sáng tạo lấy cảm hứng từ mô hình vốn của công ty加密DAT Strategy, RoboStrategy gần đây chính thức niêm yết trên Nasdaq và nhận được cam kết huy động vốn cổ phần lên tới 2 tỷ USD, nhanh chóng thu hút sự chú ý của thị trường.

Chuyển từ tiền mã hóa sang robot, đã đầu tư vào các công ty nổi bật như Figure

RoboStrategy là một quỹ đóng công ty chuyên về robot và AI thực thể, được Andrew Kang và Marc Weinstein đồng sáng lập vào năm 2025, với mục tiêu mở rộng các cơ hội đầu tư robot giai đoạn đầu vốn chỉ dành cho một số ít tổ chức đến với các nhà đầu tư cá nhân rộng rãi hơn.

Andrew Kang và Marc Weinstein đồng thời là đồng sáng lập của quỹ đầu tư tiền điện tử Mechanism Capital. Kể từ khi thành lập năm 2020, Mechanism Capital đã đầu tư vào hơn 100 dự án tiền điện tử, bao gồm các giao thức và nền tảng nổi tiếng như Arbitrum, Pendle, Near, Deribit và 1inch. Tuy nhiên, theo thông tin công khai, kể từ tháng 10 năm 2025, Mechanism Capital đã hiếm khi công bố các động thái đầu tư tiền điện tử mới. Andrew Kang gần đây cũng thừa nhận rằng trong vài tháng qua, anh ấy đã không còn theo dõi sát sao thị trường tiền điện tử.

So sánh với điều đó, anh ấy đã dành nhiều nỗ lực hơn cho lĩnh vực robot. Theo Andrew Kang tiết lộ, anh đã bắt đầu nghiên cứu ngành robot cách đây hai năm, nhưng lúc đó hầu hết các quỹ VC đều không khuyến nghị anh tham gia vào lĩnh vực này. Trong bối cảnh thị trường lúc đó, các công ty robot gặp khó khăn trong việc huy động vốn, ngành thiếu các trường hợp thành công quy mô lớn và chín muồi, đồng thời còn tồn tại nhiều nghi ngờ về lộ trình thương mại hóa, năng lực triển khai công nghệ và tiềm năng thị trường của nó.

Nhưng theo anh ấy, tốc độ phát triển của AI thực thể sẽ hoàn toàn thay đổi toàn bộ ngành công nghiệp. Robot hình người là một trong những hướng đi hiếm hoi có tiềm năng mở ra thị trường trị giá hàng nghìn tỷ đô la, giai đoạn phát triển của nó tương tự như Bitcoin năm 2013, nhưng lại sở hữu không gian thị trường dài hạn lớn hơn nhiều. Đặc biệt, khi ngành sản xuất, logistics và dịch vụ liên tục đối mặt với tình trạng thiếu hụt lao động, AI thực thể và công nghệ robot đang tăng tốc bước vào các bối cảnh công nghiệp thực tế.

Vì vậy, Andrew Kang đã hoàn thành khoản đầu tư quan trọng đầu tiên trong lĩnh vực robot vào tháng 2 năm 2024, khi đầu tư 19 triệu USD vào Figure AI. Hiện nay, Figure AI đã trở thành một trong những công ty robot hình người có định giá cao nhất thế giới, với định giá mới nhất đạt 39 tỷ USD, trong khi định giá trước khi đầu tư vào tháng 2 năm 2024 chỉ khoảng 2 tỷ USD.

Tuy nhiên, Andrew Kang cũng nhận thức rằng sự phát triển tương lai của ngành robot sẽ phụ thuộc rất lớn vào vốn dài hạn khổng lồ, điều mà cá nhân hoặc các quỹ truyền thống khó có thể đảm nhận. Đồng thời, các công ty khởi nghiệp robot cũng cần một nền tảng vốn dài hạn thực sự hiểu nhu cầu ngành để hỗ trợ họ trong việc huy động vốn liên tục, tiếp cận nguồn lực công nghiệp và được công nhận trên thị trường. Quan trọng hơn, sự đổi mới hiện nay trong ngành robot chủ yếu tập trung ở thị trường tư nhân, trong khi đa số nhà đầu tư phổ thông lại khó có thể tham gia.

Dựa trên cơ sở này, Andrew Kang đồng sáng lập RoboStrategy. Hiện tại, RoboStrategy đã đầu tư vào các công ty robot như Figure AI, Apptronik, Dyna Robotics, Dexmate, Standard Bots và Path Robotics, bao phủ nhiều lĩnh vực từ phần cứng, hạ tầng đến phần mềm, với quy mô đầu tư trung bình mỗi vòng khoảng 7 triệu USD.

Theo Andrew Kang, RoboStrategy sở hữu một số lợi thế khác biệt so với các quỹ VC truyền thống. Trước hết, với tư cách là quỹ đóng, vốn của nó là vốn vĩnh viễn, không bị giới hạn bởi thời hạn quỹ như các quỹ VC truyền thống, nhờ đó có thể đầu tư vào ngành robot và AI thực thể với tầm nhìn cực kỳ dài hạn; thứ hai, đội ngũ bao gồm nhiều chuyên gia dày dạn kinh nghiệm trong ngành robot, bao gồm các chuyên gia từng giữ vai trò sáng lập hoặc vận hành lâu dài, do đó được nhiều công ty khởi nghiệp xem là một trong những quỹ đầu tư “chuyên nghiệp nhất và hiểu rõ nhất về ngành robot”. Ngoài ra, dựa trên lợi thế của đội ngũ trong lĩnh vực tiếp thị kỹ thuật số và mạng xã hội, RoboStrategy không chỉ có khả năng phân phối quỹ mạnh mẽ hơn, mà còn giỏi hơn trong việc mở rộng ảnh hưởng thị trường và nhận thức ngành, từ đó giúp các công ty trong danh mục đầu tư của họ nhận được nhiều sự chú ý, nhân tài và nguồn lực hơn.

Đăng ký niêm yết trên Nasdaq, cố gắng tái tạo bánh xe tăng trưởng của Strategy Capital

Là quỹ đóng đầu tiên được thiết kế đặc biệt cho các nhà đầu tư thị trường công chúng, RoboStrategy chính thức bắt đầu giao dịch trên Nasdaq vào ngày 11 tháng 5 với mã chứng khoán “BOT”. Tính đến nay, giá cổ phiếu BOT khoảng 28,2 USD, giảm khoảng 21,58% kể từ khi niêm yết.

The public records show that Jason Zhao, a member of RoboStrategy’s board, purchased 400,000 shares of the company at $10 per share in October last year; subsequently, Andrew Kang also bought 246,000 shares at the same price. Meanwhile, the investment advisory firm FP Strategies LLC continued to increase its stake by 290,000 shares at $10 per share in April this year, bringing its total holdings to approximately 390,000 shares.

Từ góc độ logic vận hành vốn, ý tưởng của RoboStrategy xuất phát từ mô hình kho bạc Bitcoin của Strategy, vốn liên tục mua thêm Bitcoin bằng nguồn vốn chi phí thấp thông qua việc phát hành cổ phiếu và trái phiếu chuyển đổi trên thị trường vốn công khai, đồng thời tạo ra vòng xoay vốn thông qua mức giá cổ phiếu cao hơn giá trị thực, mô hình này đã được rất nhiều công ty bắt chước.

RoboStrategy thì cố gắng sao chép logic này vào lĩnh vực robot. Ý tưởng cốt lõi của quỹ là liên tục huy động vốn thông qua ba công cụ tài chính chính là CEF, PIPE và ATM, khi giá cổ phiếu của quỹ đang giao dịch ở mức chiết khấu so với giá trị tài sản ròng (NAV), sau đó sử dụng nguồn vốn này để đầu tư vào các công ty tư nhân phát triển cao trong lĩnh vực robot và AI thực thể, từ đó xây dựng vòng lặp tái đầu tư vốn R.I.S.E.

R.I.S.E là viết tắt của bốn giai đoạn:

· Gia tăng (huy động): Phát hành cổ phiếu với giá cao hơn NAV khi giá thị trường cao hơn NAV để thu thêm tiền mặt;

· Đầu tư: Thông qua nghiên cứu kỹ lưỡng, phân bổ vốn vào các dự án robot có niềm tin cao;

· Quy mô: Các doanh nghiệp được đầu tư sử dụng vốn bổ sung để tăng tốc mở rộng, thúc đẩy tăng trưởng NAV của quỹ;

· Mở rộng: Khi NAV tăng và nhiệt độ ngành gia tăng, tiếp tục thu hút nhà đầu tư và vốn mới, mở rộng quy mô và ảnh hưởng của quỹ.

Mô hình này về bản chất tận dụng cơ chế định giá kép giữa giá thị trường và giá trị tài sản ròng của quỹ đóng, với kỳ vọng đạt được tăng trưởng lãi kép cho mỗi cổ phiếu NAV trong dài hạn, đồng thời thay thế cấu trúc quỹ私募 đa tầng truyền thống bằng một cấu trúc quỹ công khai đơn lẻ.

Ngay trong tháng này, RoboStrategy đã ký thỏa thuận tài trợ vốn cổ phần cam kết (CEF) lên đến 2 tỷ USD với Roth Principal Investments, một công ty con của Roth Capital Partners, nhằm hỗ trợ kế hoạch tăng trưởng chiến lược của mình.

Tuy nhiên, giống như hầu hết các câu chuyện tài chính của các công ty tiền điện tử DAT khó có thể duy trì lâu dài, RoboStrategy cũng đối mặt với những rủi ro không thể bỏ qua.

Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026, NAV của RoboStrategy khoảng 7,31 USD/cổ phiếu, tổng tài sản ròng khoảng 145,5 triệu USD. Tính theo giá cổ phiếu hiện tại, định giá thị trường của nó đã gần gấp 3 lần. Tuy nhiên, mức chiết khấu cao không có nghĩa là rủi ro chiết khấu sẽ không xảy ra. Đồng thời, do các tài sản đầu tư của quỹ chủ yếu là các công ty robot chưa niêm yết, việc định giá tài sản mang tính chủ quan cao và thanh khoản hạn chế, con đường thoát vốn phụ thuộc rất lớn vào thị trường IPO hoặc sáp nhập và mua lại. Một khi môi trường vốn trở nên lạnh lẽo, các tài sản liên quan có thể đối mặt với áp lực điều chỉnh định giá.

Ngoài ra, cấu trúc quỹ đóng cũng có nghĩa là nhà đầu tư không thể redeem cổ phần bất kỳ lúc nào như quỹ mở, mà chỉ có thể giao dịch trên thị trường thứ cấp, do đó biến động giá thường bị khuếch đại thêm.

Khả năng RoboStrategy duy trì mức phí cao và sự quan tâm của thị trường trong dài hạn vẫn cần được thị trường xác minh thêm.