CIO của Risk Dimensions dự đoán bitcoin sẽ vượt trội hơn cổ phiếu và trái phiếu trong bối cảnh lạm phát

Theo Mark Connors, giám đốc đầu tư tại Risk Dimensions, bitcoin có vẻ đang chuẩn bị vượt trội hơn cổ phiếu và trái phiếu một lần nữa. Connors — cựu trưởng bộ phận quản lý danh mục đầu tư toàn cầu tại Credit Suisse — cho rằng bitcoin (BTC $74,703.02) dường như đang thoát khỏi giai đoạn yếu tương đối kéo dài nhất so với S&P 500: chuỗi 142 ngày kết thúc vào đầu tháng Năm. “Tôi nghĩ giai đoạn bitcoin kém hiệu suất so với thị trường đã kết thúc,” ông nói với các phóng viên. “Nó đang ở giai đoạn tích lũy [đã chuyển sang] giai đoạn vượt trội.” Sự chuyển dịch tiềm năng trở lại crypto diễn ra trong bối cảnh các nhà đầu tư phải đối mặt với lạm phát dai dẳng, giá dầu tăng cao và sự bất định tái xuất hiện về lãi suất. Theo quan điểm của Connors, những động lực này đang gây áp lực lên trái phiếu — tài sản an toàn truyền thống — khi thị trường định giá một môi trường lãi suất “cao hơn trong thời gian dài hơn”, tạo không gian cho các tài sản lưu trữ giá trị thay thế tái khẳng định vị thế của mình. “Bitcoin, như mọi khi, luôn chịu tổn thương sớm, nhưng rồi luôn là người đầu tiên phục hồi,” Connors nói, cho rằng BTC có thể tiếp tục vượt trội cả cổ phiếu lẫn thu nhập cố định “khi chúng ta vượt qua những tin tức tiêu cực và giá dầu vẫn duy trì ở mức cao.” Connors liên hệ bức tranh vĩ mô với địa chính trị và chi phí năng lượng ở mức cao bền vững: giá dầu cao kéo dài đang gia tăng áp lực lạm phát, buộc các nhà đầu tư và doanh nghiệp phải dựa vào công nghệ và cải tiến năng suất để bù đắp chi phí đầu vào tăng cao. Ông cho rằng AI và blockchain ngày càng gắn kết chặt chẽ khi các công ty xây dựng các hệ thống phi tập trung để hỗ trợ giao dịch và tự động hóa do máy móc điều khiển — một xu hướng mà ông cho là then chốt để phá vỡ chu kỳ lạm phát. “Cách duy nhất để vượt qua áp lực lạm phát này là thông qua công nghệ,” ông nói. Ông cũng chỉ ra sự chuyển dịch trong sở thích tài sản an toàn, so sánh với năm 2020 khi vàng từng dẫn đầu trong giai đoạn đầu đại dịch trước khi bitcoin phục hồi mạnh mẽ. “Vàng đã có thời kỳ huy hoàng của nó,” Connors nói. “Bây giờ bitcoin đang trên đà phục hồi.” Việc bitcoin có duy trì được sự vượt trội này hay không sẽ phụ thuộc vào mức độ dai dẳng của lạm phát và áp lực năng lượng, cũng như cách thị trường phản ứng với chính sách của ngân hàng trung ương và các cú sốc vĩ mô. Tuy nhiên, quan điểm của Connors đã thêm một tiếng nói nổi bật vào làn sóng ngày càng tăng của các nhà đầu tư tin rằng crypto đang tái khẳng định vai trò là công cụ đa dạng hóa danh mục và hàng rào phòng vệ chống lạm phát trong bối cảnh vĩ mô khó khăn hơn.