David Schwartz của Ripple thừa nhận giá XRP có thể không phản ánh kỳ vọng hợp lý của thị trường

CTO danh dự của Ripple, David Schwartz, đã thừa nhận rằng giá XRP có thể không luôn phản ánh kỳ vọng thị trường hợp lý.

-

David Schwartz, người từng giữ chức CTO và hiện mang danh hiệu CTO Danh dự tại Ripple, gần đây đã nói về những lo ngại xung quanh giá của XRP. Đặc biệt, đa số thành viên trong cộng đồng XRP tin rằng giá của tài sản này không phản ánh đầy đủ giá trị thực của nó.

Họ đề cập đến các yếu tố như vai trò ngày càng tăng của XRP trong thanh toán, những tiến bộ gần đây về mặt pháp lý, sự chấp nhận ngày càng nhiều từ các tổ chức và dòng tiền vào các quỹ ETF XRP. Dù có tất cả những điều này, token vẫn đang giao dịch quanh mức $1,5, mức giá mà đa số cho là thấp hơn kỳ vọng. Điều này đã dẫn đến những tuyên bố rằng thị trường có thể không đang hoạt động một cách công bằng.

• XRP giao dịch quanh mức $1,5 dù có nền tảng mạnh mẽ, dẫn đến những nhận định từ các thành viên cộng đồng rằng giá của nó có thể bị kìm hãm.
• Một số thành viên cộng đồng gần đây đã thảo luận vấn đề này với David Schwartz, hỏi liệu ông có tin rằng XRP có thể đang bị định giá sai không.
• Schwartz cho rằng các bên tham gia hợp lý và có nguồn vốn dồi dào trên các thị trường mở thường điều chỉnh giá sai lệch trong trung và dài hạn.
• Theo Schwartz, nếu tồn tại sự bất hiệu quả về giá rõ ràng, các bên tham gia thị trường khác sẽ hành động dựa trên điều đó, nhanh chóng đẩy giá trở lại mức hợp lý.
• Schwartz cuối cùng đã thừa nhận rằng các bất hiệu quả ngắn hạn có thể xảy ra, nhưng nhấn mạnh rằng chúng không thể kéo dài lâu do sự chênh lệch giá giữa các thị trường tư nhân và công khai.

Mr. Nobody, một nhà đầu tư XRP ẩn danh, đã đưa ra những lo ngại này với Schwartz. Ông cho rằng thị trường có thể đã chuẩn bị cho một điều chỉnh giá, nhưng quá trình này có thể diễn ra chậm và không dễ dàng nhận thấy thông qua các lý thuyết thị trường thông thường.

Anh ấy cũng đặt câu hỏi về việc định giá hiệu quả phù hợp với những gì đang xảy ra với XRP. Đối với anh ấy, tình hình nguồn cung dường như không phù hợp với mức giá hiện tại, và điều này đặt ra nghi vấn liệu thị trường đã tính đến đầy đủ tất cả thông tin sẵn có hay chưa.

Đáp lại, Schwartz cho biết, theo thời gian, các thị trường có xu hướng hoạt động một cách hợp lý. Ông giải thích rằng các thị trường tiền điện tử bao gồm đủ các nhà đầu tư có kinh nghiệm và được tài trợ tốt để điều chỉnh các vấn đề về giá khi chúng xuất hiện. Khi các thị trường này tiếp tục mở và hoạt động, mọi người có thể hành động nhanh chóng khi phát hiện cơ hội.

Anh ấy bổ sung rằng nếu ai đó tin rằng giá rõ ràng sai lệch do thao túng hoặc một yếu tố ẩn giấu, những người khác cũng có thể đi đến kết luận tương tự. Khi điều này xảy ra, họ sẽ giao dịch dựa trên niềm tin đó, khiến giá quay trở lại mức hợp lý hơn. Do đó, anh ấy cho rằng khó có thể lập luận rằng các diễn biến giá dài hạn rõ ràng là phi lý.

CTO danh dự của Ripple sau đó đã trình bày một kịch bản thực tế. Theo ông, một yếu tố tích cực, mà ông gọi là yếu tố X, có thể hỗ trợ giá cao hơn trong tương lai, trong khi một yếu tố tiêu cực, yếu tố Y, có thể kìm hãm giá.

Giả sử bạn cho rằng có một yếu tố X sẽ làm tăng giá của tài sản trong tương lai. Và giả sử có một yếu tố Y mà bạn nghĩ đang kìm hãm giá của tài sản. Trường hợp tăng giá của tài sản phải là Y sẽ giảm bớt hoặc biến mất trong khi X vẫn duy trì…

— David 'JoelKatz' Schwartz (@JoelKatz) March 18, 2026

Một trường hợp tăng giá mạnh sẽ phụ thuộc vào việc yếu tố Y suy yếu trong khi yếu tố X vẫn mạnh. Tuy nhiên, trong một thị trường thanh khoản, nếu tình huống này rõ ràng, các bên tham gia khác đã hành động từ trước, và giá đã điều chỉnh.

Tuy nhiên, ông Không Ai đã chỉ ra rằng việc xác định giá không phải lúc nào cũng diễn ra suôn sẻ. Ông nhấn mạnh đến các dòng tiền ra khỏi sàn giao dịch và dấu hiệu tích lũy từ các tổ chức trên chuỗi, những yếu tố này chưa dẫn đến sự gia tăng rõ rệt trong giá spot.

Nhà đầu tư cho rằng điều này có thể do thanh khoản bị phân mảnh hoặc ảnh hưởng mạnh mẽ từ các thị trường phái sinh, đôi khi được gọi là “nguồn cung giấy,” có thể tác động đến cách giá di chuyển. Ông cũng đưa ra ý tưởng rằng giá có thể được định hình đầu tiên trên các thị trường OTC riêng tư trước khi xuất hiện trên các sàn giao dịch công khai.

Để phản hồi điều này, Schwartz thừa nhận rằng các khoảng cách ngắn hạn giữa giá thị trường và kỳ vọng có thể xảy ra. Ông đồng ý rằng giá công khai không luôn phản ánh ngay lập tức những gì thị trường có thể kỳ vọng dựa trên dữ liệu sẵn có.

Tôi hoàn toàn tin rằng có thể có những trường hợp ngắn hạn mà giá trên các thị trường công khai không phản ánh chính xác kỳ vọng hợp lý. Nhưng tôi không thể thấy làm thế nào điều đó có thể kéo dài trong thời gian dài, bởi vì mọi người có thể mua vào trên các thị trường đóng để bán ra trên thị trường mở và ngược lại.

— David 'JoelKatz' Schwartz (@JoelKatz) March 18, 2026

Tuy nhiên, anh ấy cho rằng những khoảng cách này không kéo dài lâu. Theo anh ấy, các nhà giao dịch có thể di chuyển giữa các thị trường tư nhân và các sàn giao dịch công khai, tận dụng sự chênh lệch giá. Hoạt động này giúp đưa giá trở lại mức cân bằng.

Các bình luận của Schwartz cho thấy rằng mặc dù XRP có thể duy trì quanh mức $1.5 trong thời gian hiện tại, thị trường vẫn có cách để tự điều chỉnh. Ngay cả khi có sự khác biệt ngắn hạn, hệ thống cuối cùng sẽ điều chỉnh và phản ánh mức giá cân bằng hơn. Về cơ bản, việc giá duy trì ở mức này trong thời gian dài có thể xác nhận rằng XRP không nhất thiết bị định giá sai.