Mọi người đều thắc mắc liệu sự yếu kém gần đây của bitcoin có phải là dấu hiệu khởi đầu của thị trường giảm điểm hay không. Tuy nhiên, nhà đầu tư vĩ mô Raoul Pal cho rằng việc giảm xuống mức $60.000 sẽ không thay đổi bức tranh tổng thể.
Thanh khoản vẫn là động lực chính
Theo Pal, lập luận chính là thanh khoản toàn cầu. Theo ông, thanh khoản tiếp tục mở rộng trên các nền kinh tế lớn, bao gồm Hoa Kỳ và Trung Quốc, tạo ra môi trường hỗ trợ cho các tài sản rủi ro như bitcoin.
“Thanh khoản đang chảy,” Pal nói, thêm rằng tốc độ tăng trưởng thanh khoản toàn cầu vẫn đang gia tốc. Miễn là xu hướng này tiếp tục, ông không thấy lý do gì để trở nên quá lo ngại về chu kỳ tiền điện tử rộng hơn.
Một sự điều chỉnh sâu, không phải thị trường giảm giá
Anh ấy mô tả khả năng giảm từ 126.000 USD xuống 60.000 USD là “một điều chỉnh khó chịu trong thị trường tăng giá” thay vì một sự đảo ngược toàn bộ thị trường.
Dựa trên kinh nghiệm của anh ấy kể từ khi tham gia vào lĩnh vực tiền mã hóa năm 2013, anh ấy nhận xét rằng bitcoin đã trải qua nhiều đợt điều chỉnh 50% trong các chu kỳ tăng giá trước đó. Mặc dù những sự sụt giảm như vậy thường gây ra nỗi sợ hãi trong giới nhà đầu tư, anh ấy cho rằng chúng là một phần bình thường trong hành vi của thị trường tiền mã hóa.
“Nhưng mọi người luôn quên điều này mỗi lần,” anh ấy nói.
Các altcoin thường giảm sâu hơn
Anh ấy cũng chỉ ra rằng các altcoin thường trải qua mức giảm sâu hơn khi bitcoin điều chỉnh.
Là một ví dụ, anh ấy nhấn mạnh Solana, đã giảm khoảng 80% trong năm 2021 dù đang ở giữa một thị trường tăng giá rộng lớn. Sau sự sụt giảm đó, SOL đã tiếp tục tạo ra một đợt tăng mạnh.
Theo anh ấy, mô hình này đã lặp lại qua nhiều chu kỳ và không phải là đặc trưng riêng của Solana. Những đợt điều chỉnh tương tự đã xảy ra với bitcoin và ethereum trước những đợt phục hồi mạnh mẽ.
Tại sao chu kỳ này cảm thấy khác biệt
Một lý do khiến các nhà đầu tư có thể cảm thấy bi quan hơn hôm nay là tốc độ điều chỉnh. Ông lưu ý rằng các đợt giảm giá trước đây thường diễn ra mạnh mẽ và sau đó là sự phục hồi nhanh chóng. Chu kỳ này diễn ra chậm hơn, với giá di chuyển ngang và giảm trong nhiều tháng.
Việc duy trì trạng thái tích lũy kéo dài đã tạo ra nhiều sự bực bội và bất định hơn nữa cho các bên tham gia thị trường.
Hơn nữa, ông cho rằng một đợt điều chỉnh chậm hơn và kéo dài hơn thực tế có thể hỗ trợ một thị trường tăng giá dài hạn và bền vững hơn. Thay vì xem sự yếu kém hiện tại là kết thúc của chu kỳ, ông coi đây là một sự điều chỉnh bình thường trong xu hướng tăng tổng thể, miễn là điều kiện thanh khoản toàn cầu tiếp tục cải thiện.