ProCap Financial đã bán một phần lượng bitcoin nắm giữ để mua lại cổ phiếu với giá chiết khấu, cho thấy khả năng thay đổi trong cách các công ty quản lý kho bạc tiền điện tử công khai quản lý vốn và giá trị cổ đông.
Công ty cho biết đã bán khoảng 52 bitcoin để tài trợ cho việc mua lại hai triệu cổ phiếu đang giao dịch với mức chiết khấu khoảng 50% so với giá trị tài sản ròng [NAV].
Theo ProCap, giao dịch này đã tăng số tiền tiếp xúc với bitcoin mà các cổ đông còn lại nắm giữ, vì công ty đã mua lại cổ phiếu dưới giá trị của các tài sản đảm bảo chúng.
“Vì BRR đang giao dịch ở mức khoảng một nửa giá trị tài sản ròng (NAV), việc chuyển đổi một số lượng nhỏ bitcoin thành cổ phiếu được mua lại đã làm tăng số tiền bitcoin mà tất cả các cổ đông còn lại sở hữu,” CEO Anthony Pompliano cho biết.
Chiến lược kho bạc chuyển sang ngoài việc tích lũy thuần túy
Động thái này nổi bật vì các công ty kho bạc bitcoin truyền thống thường nhấn mạnh vào việc tích lũy BTC liên tục thay vì chủ động bán tài sản để quản lý mức chiết khấu trong định giá thị trường công khai.
ProCap hiện đang nắm giữ khoảng 5.405 BTC, tương đương khoảng 386,6 triệu USD, theo dữ liệu theo dõi kho bạc từ BitcoinTreasuries.net. Đồng thời, vốn hóa thị trường công khai của công ty đang ở mức gần 75,7 triệu USD, cho thấy sự khác biệt lớn giữa lượng bitcoin nắm giữ và định giá cổ phần.
Khoảng trống đó dường như đã định hình chiến lược mua lại cổ phiếu của công ty.
Tính đến ngày 29 tháng 5, ProCap cho biết giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu là khoảng 3,47 USD với 88,7 triệu cổ phiếu đang lưu hành.
Công ty cũng mô tả bảng cân đối kế toán của mình đủ mạnh để hỗ trợ gần 20 năm hoạt động, ngay cả khi không có thêm doanh thu hoặc sự gia tăng giá bitcoin.
Các công ty quỹ công cộng ngày càng tập trung vào quản lý NAV
Thông báo này được đưa ra khi một số công ty kho bạc bitcoin dường như đang chuyển sang quản lý bảng cân đối kế toán một cách chủ động hơn thay vì chỉ tập trung tối đa hóa dự trữ BTC.
Dữ liệu từ các công cụ theo dõi kho bạc cũng cho thấy Strategy, công ty nắm giữ bitcoin lớn nhất thế giới, đã bán 32 BTC vào cùng ngày.
Mặc dù số tiền này chỉ chiếm một phần rất nhỏ trong tổng danh mục đầu tư của Chiến lược, nhưng thời điểm này đã làm gia tăng cuộc thảo luận ngày càng nhiều về việc các công ty kho bạc công cộng có bắt đầu ưu tiên:
- Hiệu quả NAV,
- mức độ tiếp xúc của cổ đông trên mỗi cổ phiếu,
- và tối ưu hóa cơ cấu vốn.
Xu hướng này phản ánh các chiến lược thường được liên kết với các quỹ đóng và công cụ đầu tư giao dịch với mức chiết khấu lớn so với giá trị tài sản cơ sở.
ProCap nằm trong số những chủ sở hữu bitcoin công khai lớn nhất
ProCap hiện đang xếp hạng 19 trong số các công ty công khai nắm giữ bitcoin.
Dữ liệu kho bạc cũng cho thấy công ty đã tích lũy phần lớn vị thế bitcoin của mình với chi phí trung bình mua vào hơi cao hơn 104.000 USD mỗi BTC, đưa tổng chi phí lịch sử của nó vượt quá 516 triệu USD trong các giai đoạn tích lũy trước đó.
Công ty cho biết họ có thể tiếp tục đánh giá các khoản mua lại cổ phiếu bổ sung khi cổ phiếu giao dịch ở mức chiết khấu sâu so với NAV.
Tổng kết cuối cùng
- ProCap đã bán 52 BTC để mua lại cổ phiếu đang giao dịch với mức chiết khấu khoảng 50% so với NAV.
- Động thái này có thể phản ánh sự chuyển dịch rộng hơn trong số các công ty kho bạc bitcoin hướng tới việc quản lý chủ động bảng cân đối kế toán và giá trị cổ đông.