Anthony Pompliano chưa từng bị chỉ trích vì hạ thấp giá trị của bitcoin. Nhưng lần xuất hiện gần đây nhất của anh trên CNBC đã đưa lập luận này lên một tầm cao mới: anh cho rằng bitcoin “không có mức đỉnh” vì đồng đô la Mỹ “không có mức đáy”, và tiền điện tử này có thể cuối cùng vượt mốc 1 triệu USD.
CEO của ProCap Financial đã đưa ra nhận xét vào ngày 28 tháng Năm, mô tả xu hướng dài hạn của bitcoin như một hàm số trực tiếp của chính sách tiền tệ Hoa Kỳ. Lập luận của ông rất đơn giản: các chính trị gia tiếp tục chi tiêu, chính phủ tiếp tục vay mượn, và đồng đô la liên tục mất giá mua sắm. Bitcoin, với nguồn cung cố định 21 triệu đồng, chỉ đơn giản tồn tại và tăng giá so với đồng tiền này.
Thuyết đồng đô la bị giảm giá
Luận điểm của Pompliano dựa trên một vài điểm dữ liệu vĩ mô then chốt. Nợ quốc gia Mỹ hiện nay vào khoảng 40 nghìn tỷ USD. Đồng đô la đã mất khoảng 30% sức mua kể từ năm 2020.
Pompliano đã nói thẳng thừng vào tháng Hai năm 2026: “Nếu bitcoin không giảm về $0, thì nó sẽ đạt đến một triệu đô la vào một thời điểm nào đó.”
ProCap đang hỗ trợ luận điểm bằng bảng cân đối kế toán của mình
Lời nói thì rẻ trong crypto. Bảng cân đối kế toán thì không. ProCap Financial, công ty niêm yết công khai dưới mã BRR sau thương vụ sáp nhập SPAC năm 2025, đã liên tục tích lũy bitcoin như một phần trong chiến lược quỹ doanh nghiệp.
Đầu tháng 3 năm 2026, công ty đã mua 450 BTC, đưa tổng lượng nắm giữ lên 5.457 BTC. ProCap cũng đã thực hiện các đợt mua lại cổ phiếu trong năm 2026, một động thái cho thấy ban quản lý tin rằng cổ phiếu đang bị định giá thấp so với bitcoin trên bảng cân đối kế toán. Pompliano chính bản thân cũng lưu ý rằng các công ty đại chúng nắm giữ bitcoin có thể ngày càng bắt chước chiến lược kho bạc của nhau, tạo ra vòng phản hồi về nhu cầu tổ chức.
Điều này có nghĩa gì đối với nhà đầu tư
Vai trò của bitcoin như một công cụ phòng ngừa lạm phát vẫn đang bị tranh cãi trong giới học thuật. Trong năm 2022, nó giảm giá cùng với các tài sản rủi ro trong khi lạm phát vẫn ở mức cao, làm suy yếu luận điểm này tạm thời.
Các nhà đầu tư nên theo dõi một vài yếu tố chặt chẽ. Thứ nhất, tốc độ tích lũy của ProCap và liệu các công ty đại chúng khác có làm theo trong các quý tới hay không. Thứ hai, xu hướng của nợ công Mỹ và bất kỳ tín hiệu nào từ Cục Dự trữ Liên bang về hướng chính sách tiền tệ. Thứ ba, hành vi của bitcoin trong các giai đoạn đồng đô la mạnh so với đồng đô la yếu, vì nếu mối tương quan này bị phá vỡ, thì một phần quan trọng trong luận điểm của Pompliano cũng sẽ sụp đổ.
Rủi ro, tất nhiên, là đây chỉ là một phòng vang vọng giả danh là phân tích. Một CEO sở hữu 5.457 BTC trên bảng cân đối kế toán của công ty có đầy đủ động lực để nói với bạn rằng bitcoin sẽ đạt một triệu đô la. Điều đó không có nghĩa là anh ấy sai. Nhưng điều đó có nghĩa là các dự đoán của anh ấy đi kèm với xung đột lợi ích vốn có mà nhà đầu tư nên cân nhắc một cách thích hợp.