Từ đầu năm 2026, trong hệ sinh thái Berachain đã lần lượt xuất hiện nhiều bể vốn có khả năng sinh lời đáng kể. Trong đó, hoạt động Pre-deposit gần đây do Prime Vaults ra mắt đặc biệt nổi bật, trở thành một trong những giao thức có sức hấp dẫn lợi nhuận cao nhất hiện nay. Dù lợi nhuận tổng thể có giảm nhẹ khi TVL tiếp tục tăng, tỷ suất lợi nhuận hàng năm (APY) của bể PrimeUSD vẫn duy trì ở mức khoảng 23% (hỗ trợ nhiều loại stablecoin), trong khi tỷ suất lợi nhuận hàng năm (APR) của bể PrimeBERA thậm chí lên tới 118%, vẫn nằm trong hàng ngũ dẫn đầu về lợi nhuận trên thị trường DeFi hiện nay.

Ngoài các bể trên, Prime Vaults còn hỗ trợ việc đặt cược BTC và ETH, các bể PrimeBTC và PrimeETH tương ứng hiện có APR lần lượt là 5,87% và 9,22%, nói chung nằm ở mức cao trong ngành, vừa đảm bảo tính ổn định vừa có hiệu suất sinh lời tốt.

Tập trung vào giao thức Prime Vaults, giao thức này định vị chính là giao thức máy súng tiền thông minh, nhằm giải quyết các vấn đề đau đầu của vault DeFi truyền thống như rủi ro cao, phụ thuộc vào các khoản khuyến khích ngắn hạn và hiện tượng cô lập tài sản, cung cấp một giải pháp lợi nhuận ổn định và bền vững hơn, đồng thời cung cấp cho người dùng một cách kiếm lợi nhuận đơn giản, chỉ cần nhấn một nút, đơn giản hóa sự phức tạp khi tham gia DeFi.

Kiến trúc lợi nhuận thống nhất lấy tài khoản tiết kiệm "On-chain" làm trung tâm

Tập trung vào sản phẩm của Prime Vaults, với ý tưởng cốt lõi là "tài khoản tiết kiệm on-chain", mục tiêu là mang lại cho người dùng các khoản thu nhập bị động bền vững trong khi đảm bảo an toàn vốn và mức lợi nhuận tối thiểu. Khác với cấu trúc "đảo tách biệt" tài sản thường thấy trong các DeFi Vaults truyền thống, Prime Vaults áp dụng kiến trúc thống nhất để quản lý và điều phối vốn tập trung, làm tăng đáng kể hiệu quả phân bổ vốn và khả năng kiểm soát rủi ro tổng thể.

Sự đổi mới cốt lõi nhất của nó nằm ở mô hình thu nhập thống nhất.

Trong mô hình này, các loại tài sản mà người dùng gửi vào (như USDC, WETH, WBTC, WBERA, v.v.) sẽ không bị ràng buộc vào một chiến lược hoặc một nhóm tài sản đơn lẻ, mà thay vào đó sẽ được tập trung chung vào một bể thanh khoản chia sẻ. Hệ thống sẽ phân bổ động vào nhiều tổ hợp chiến lược đã được điều chỉnh rủi ro, dựa trên lợi nhuận và tình trạng rủi ro theo thời gian thực. Thiết kế này cho phép vốn "di chuyển thông minh" giữa các tài sản và các chiến lược khác nhau, từ đó nắm bắt cơ hội lợi nhuận tốt hơn mà không làm ảnh hưởng đến tính an toàn.

Mô hình lợi nhuận thống nhất còn hỗ trợ hoạt động song song xuyên chuỗi và đa chiến lược. Prime Vaults có thể phân bổ vốn giữa các chuỗi và giao thức khác nhau, triển khai thanh khoản vào các tình huống mang lại hiệu suất lợi nhuận cao nhất, đồng thời thực hiện song song nhiều chiến lược như cho vay, cung cấp thanh khoản v.v. Cách này không chỉ giảm chi phí ma sát do việc swap thường xuyên bên trong, mà còn giảm vấn đề phân mảnh thanh khoản, làm cho phân bổ lợi nhuận tổng thể trở nên mịn màng và ổn định hơn.

Nguồn thu nhập của nó không phụ thuộc vào một cơ chế khuyến khích duy nhất, mà được hình thành bởi nhiều yếu tố như lãi suất cơ sở, lợi nhuận từ chiến lược và cơ hội liên chuỗi, cuối cùng được thanh toán và phân phối thống nhất cho người dùng, từ đó giảm thiểu rủi ro biến động lớn về thu nhập về mặt cấu trúc.

Hãy lấy ví dụ về lộ trình lợi nhuận của Prime Vaults trên Berachian với WBERA và stablecoin:

Trong hệ sinh thái Berachain, khả năng sinh lời cao của Prime Vaults được thể hiện rõ nhất trên các loại bể tài sản nội sinh như PrimeBERA.

Lấy ví dụ người dùng gửi 1.000 WBERA vào PrimeBERA Vault, số tiền này sẽ không đơn giản được sử dụng để staking BERA đơn lẻ hay tham gia liquidity mining, mà trước tiên sẽ được đưa vào bể thanh khoản thống nhất của Prime Vaults, cùng các tài sản như ETH, BTC tham gia vào việc điều phối chiến lược đa dạng. Trên cơ sở này, hệ thống ưu tiên triển khai vốn vào các Reward Vaults và các chiến lược hiệu quả cao trong hệ sinh thái Berachain đã được sàng lọc qua danh sách trắng.

Nguồn lợi nhuận cốt lõi của lộ trình này đến từ cơ chế PoL của Berachain. Như đã biết, PoL bản thân thực tế không trực tiếp thưởng cho giao dịch hoặc việc đặt cọc, mà thay vào đó là khuyến khích việc cung cấp thanh khoản cho an ninh mạng và mức độ hoạt động của hệ sinh thái thông qua token quản trị BGT.

Prime Vaults, với tư cách là người tham gia cấp độ giao thức, có thể triển khai tính thanh khoản từ các bể thống nhất đến các Reward Vaults được chỉ định (như BERA staking hoặc BERA liên quan đến LP), và nhận được khoảng 33% phần thưởng được định hướng lại từ việc phát hành BGT của các nhà xác thực. Phần BGT này sẽ không được phơi bày trực tiếp cho người dùng, mà thay vào đó được chuyển đổi thành WBERA thông qua cơ chế đấu giá, sau đó tự động tái đầu tư vào phần vốn của người dùng, từ đó tạo ra lãi kép liên tục.

Ngoài ra, hệ thống còn sẽ định tuyến một phần tính thanh khoản WBERA đến các cặp LP (ví dụ như bể BERA/USDC) trên Berachain có APY cao hơn, đồng thời thu được hai nguồn lợi nhuận là phí giao dịch và trợ cấp PoL. Nếu cơ hội giai đoạn bản địa Berachain giảm xuống, vốn cũng có thể tạm thời chuyển sang các chiến lược cho vay hoặc sinh lời trên các chuỗi khác như Arbitrum, nhưng nói chung vẫn lấy sinh thái Berachain làm điểm neo lợi nhuận để quản lý.

Trong giai đoạn đầu của pre-deposit hiện tại, do quy mô TVL còn nhỏ và pool PoL có mức cố định tương đối, APR của PrimeBERA từng được phóng đại lên khoảng 118%, trong đó khoảng 80–100% lợi nhuận đến trực tiếp từ việc phát hành BGT, phần còn lại đến từ lãi suất cơ bản, phí giao dịch và chiến lược đa chuỗi. Tất cả lợi nhuận sẽ được thanh toán tập trung sau mỗi chu kỳ thu hoạch định kỳ của hệ thống, tự động được tính vào giá trị ròng của người dùng, không cần phải yêu cầu thủ công. Cần lưu ý rằng APR cao như vậy về bản chất là kết quả của việc phóng đại các khoản khuyến khích giai đoạn đầu, khi TVL tăng trưởng, mức lợi nhuận sẽ dần trở về một khoảng bền vững hơn, nhưng logic hỗ trợ dài hạn vẫn đến từ cơ chế khuyến khích hệ thống của PoL.

So với con đường lợi nhuận biến động cao của tài sản nội sinh, PrimeUSD thể hiện rõ hơn lợi thế cấu trúc của Prime Vaults trong bối cảnh stablecoin. Lấy ví dụ, khi người dùng gửi 1.000 USDC vào PrimeUSD Vault, số tiền này cũng đầu tiên được đưa vào bể thanh khoản tập trung, thay vì bị giới hạn trong một chiến lược USDC đơn lẻ. Hệ thống sẽ ưu tiên triển khai USDC vào thị trường cho vay trong hệ sinh thái Berachain, thu được lợi nhuận lãi suất cơ bản ổn định, tỷ suất lợi nhuận cơ bản thường đồng bộ với khoảng supply rate của các giao thức cho vay chính (khoảng 5–10%).

Trên nền tảng này, Prime Vaults sẽ tiếp tục tận dụng cơ chế PoL của Berachain để "thêm một lớp đòn bẩy" cho lợi nhuận của stablecoin. Bằng cách định hướng tính thanh khoản của USDC vào các pool stablecoin hoặc các Reward Vaults đáp ứng điều kiện khuyến khích PoL, giao thức có thể nhận thêm khoản phụ cấp BGT. Điều này khiến USDC không chỉ bị động kiếm lãi vay mượn, mà còn gián tiếp tham gia vào hệ thống an ninh thanh khoản và khuyến khích quản trị của Berachain. Khi hệ sinh thái RWA của Berachain dần trưởng thành, con đường này trong tương lai còn có thể kết hợp thêm các nguồn thu nhập bổ sung đến từ dòng tiền ngoại tuyến được ánh xạ lên chuỗi.

Ngoài ra, mô hình lợi nhuận thống nhất còn cho phép hệ thống sử dụng một phần USDC kết hợp với ETH hoặc BTC, tham gia vào các chiến lược được thúc đẩy bởi nhiều tài sản (ví dụ như cấu trúc LP gồm stablecoin + tài sản biến động), qua đó thu được phí giao dịch và lợi nhuận từ khuyến khích. Khác với các Vault stablecoin truyền thống chỉ có thể "làm chiến lược USDC với USDC", các Prime Vaults thông qua sự phối hợp đa tài sản, đã nâng cao hiệu quả tổng thể của mỗi đơn vị vốn.

Ở giai đoạn hiện tại, APY của PrimeUSD khoảng 23%, trong đó khoảng 10% đến từ lãi suất cho vay cơ sở, phần còn lại đến từ các khoản khuyến khích PoL, chiến lược đa tài sản và tối ưu đa chuỗi. Lợi nhuận và vốn được tách biệt rõ ràng trong hệ thống, vốn được ưu tiên bảo vệ, lợi nhuận được thanh toán theo chu kỳ và có thể rút linh hoạt. So với các Vault truyền thống (như mô hình chỉ dựa vào một tài sản hoặc một sản phẩm phái sinh), các Prime Vaults thông qua cấu trúc lợi nhuận đa nguồn, ít tương quan, giúp tăng khả năng phục hồi cho lợi nhuận stablecoin trong môi trường biến động.

Hệ thống quản lý rủi ro

Trong khi xây dựng một hệ thống lợi nhuận bền vững, Prime Vaults rõ ràng coi "an toàn là trên hết" là nguyên tắc nền tảng trong thiết kế sản phẩm.

Hệ thống giảm thiểu và kiểm soát các rủi ro thường gặp trong DeFi thông qua cơ chế nhiều lớp, thay vì đơn thuần theo đuổi tỷ suất lợi nhuận APY cao.

Để bảo vệ an toàn tài sản, giao thức phân chia rõ ràng tài sản người dùng thành hai phần là vốn gốc và lợi nhuận, vốn gốc chỉ được triển khai vào các chiến lược đã qua kiểm định nghiêm ngặt, và thông qua IL Reserve Fund (quỹ dự trữ tổn thất tạm thời) để hấp thụ tác động từ biến động chiến lược, IL hoặc các sự kiện bất lợi, nhằm đảm bảo vốn gốc nguyên vẹn nhất có thể trong điều kiện thị trường bình thường.

Đồng thời, Prime Vaults thiết lập cơ chế đảm bảo lợi nhuận tối thiểu cho các tài sản khác nhau, với tiêu chuẩn tham chiếu mức lãi suất tiền gửi của các giao thức cho vay phổ biến (như Aave V3). Ngay cả khi các khoản thưởng giảm dần hoặc thị trường suy yếu, lợi nhuận của người dùng cũng sẽ không thấp hơn mức chuẩn của ngành, qua đó tránh được rủi ro điển hình của Vault là "lợi nhuận cao - sự sụp đổ cao". Quy mô và việc sử dụng quỹ dự trữ do hệ thống quản lý động, đảm bảo duy trì khả năng thanh toán tổng thể của giao thức trong khi vẫn chịu rủi ro.

Trên cơ sở này, Prime Vaults còn tiếp tục giới thiệu nhiều biện pháp bảo vệ cấp hệ thống, bao gồm cơ chế ngắt mạch tự động kích hoạt trong điều kiện thị trường cực đoan, cùng với chỉ số sức khỏe giao thức để giám sát theo thời gian thực mức độ phơi nhiễm vốn và khả năng thanh toán. Tất cả dữ liệu quan trọng đều có thể được xác minh thông qua On-chain Proof of Reserves (https://app.primevaults.finance/proof-of-reserves), đảm bảo tính minh bạch của lộ trình triển khai vốn, vị trí tài sản và sự bảo chứng của giao thức.

Dựa trên hệ thống này, Prime Vaults về cơ bản gần giống với một tài khoản tiết kiệm trên chuỗi có thể xác minh và có thể kết hợp, thay vì là một Vault mang lại lợi nhuận cao nhưng rủi ro cao theo nghĩa truyền thống. Cơ chế dựa trên kiểm soát rủi ro có cấu trúc và mô hình lợi nhuận thống nhất này khiến nó phù hợp hơn với những người dùng mong muốn lợi nhuận ổn định nhưng không muốn theo dõi và điều chỉnh chiến lược thường xuyên, đồng thời tạo nên lợi thế cạnh tranh cốt lõi của nó trên thị trường DeFi hiện nay.

Khuyến khích điểm tiềm năng

Hiện tại, khi chúng ta tham gia vào hoạt động Pre-deposit của họ, chúng ta sẽ thấy có một phần Boosted Points, điều này có nghĩa là việc tham gia gửi tiền sẽ nhận được phần thưởng điểm số, và chúng ta có thể xem chi tiết điểm số cụ thể của mình trong phần Prime Point của họ.

Đối với người dùng quen thuộc với hệ sinh thái Berachain, đây lại là công thức quen thuộc. Kết hợp cùng Prime Vaults, một dự án mới ra mắt gần đây và đang có xu hướng tăng trưởng lành mạnh, hệ thống điểm thưởng có thể sẽ đóng vai trò là yếu tố quan trọng tham khảo trong các mốc thời gian then chốt năm 2026 (như TGE), với kỳ vọng tiềm năng về việc rải token. Do đó, với những người dùng Berachain từng bỏ lỡ các cơ hội đầu tư sớm như Infrared Finance hay Kodiak, Prime Vaults ở giai đoạn hiện tại có thể đang mở ra một cửa sổ tham gia mới, cho phép họ tận dụng nhiều lợi ích cùng lúc.