Thị trường dự đoán cho thấy khả năng ngừng bắn giữa Mỹ và Iran vào ngày 30 tháng 4 là 38%

Tiến triển tình hình chiến sự Mỹ-Iran trong tuần qua đang không ngừng leo thang.

Sư đoàn Không vận 82 của Mỹ đã hủy lịch luân chuyển tại Trung tâm Huấn luyện Chuẩn bị Kết hợp; Lữ đoàn Hàng không Chiến đấu 82, vốn thường được vận chuyển bằng đường biển, nay được vận chuyển bằng máy bay vận tải; lượng máu dự trữ tại các căn cứ quân sự Mỹ ở Trung Đông tăng 500%; Trung tâm Y tế Landstuhl, bệnh viện hải ngoại lớn nhất của Bộ Quốc phòng Mỹ, đã tạm dừng một số dịch vụ dân sự.

Lần cuối xuất hiện bộ đòn kết hợp này là trước khi quân đội Mỹ xâm lược Iraq năm 2003.

Ngay trong lúc không khí căng thẳng nhất, Trump bất ngờ đăng bài cho biết hai bên Mỹ và Iran đã có cuộc đối thoại “rất, rất tốt và hiệu quả”, đồng thời thông báo Mỹ sẽ tạm hoãn các cuộc tấn công quân sự vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran trong năm ngày. Vào lúc 3 giờ sáng ngày 27 tháng 3 theo giờ Bắc Kinh, Trump lại đăng bài cho biết thời gian tạm hoãn sẽ được kéo dài đến ngày 6 tháng 4.

Sự khác biệt giữa sự thật khách quan này và phát ngôn của Trump đã làm tăng đáng kể độ khó trong phân tích tình hình.

Tuy nhiên, ngoài những tuyên bố công khai này, còn có một kênh thông tin khác được gọi là "thị trường dự đoán", cố gắng chuyển đổi dòng tiền thành cách diễn giải về sự phát triển của sự kiện, mang đến cho thế giới một góc nhìn phân tích thông tin mới mẻ.

Và trong vài ngày gần đây, những khoản tiền này bắt đầu tập trung theo cùng một hướng.

Trong thị trường dự đoán, một sự kiện giao dịch đã được tạo ra chỉ sau 3 tuần với khối lượng giao dịch vượt 50 triệu USD: “Liệu Mỹ và Iran có ngừng bắn trước ngày ___ tháng ___ không?”. Nếu hai người có quan điểm khác nhau về thị trường này có thể đạt được sự đồng thuận về “xác suất”, thì giao dịch sẽ được khớp và xác suất xảy ra sự kiện tương ứng sẽ được xác định.

Thị trường có định nghĩa rất rõ ràng về “ngừng bắn”: cả hai bên công khai tuyên bố ngừng các cuộc giao tranh quân sự trực tiếp. Kết hợp với tình hình chiến sự ngày càng leo thang được nêu ở trên, đa số mọi người sẽ cho rằng, trong bối cảnh tất cả các dấu hiệu tình hình quân sự đều đang gia tăng, việc ngừng bắn là một sự kiện rất hiếm gặp và ít khả năng xảy ra.

Cũng như công chúng nghĩ, xác suất ngừng bắn trước ngày 30 tháng 4 hiện ở mức khoảng 38%, trong khi xác suất ngừng bắn trước ngày 31 tháng 3 chỉ là 5%. Thậm chí nhiều người cho rằng xác suất này nên còn thấp hơn—những người «đánh giá quá cao» xác suất ngừng bắn phần lớn là những tay cược không xem tin tức gần đây mà chỉ đến «may rủi».

Nhưng trong số những "cờ bạc" này, đã xuất hiện 6 tài khoản trông cực kỳ khả nghi. Toàn bộ lợi nhuận 1,8 triệu USD của họ đều đến từ việc dự đoán chính xác thời điểm xảy ra "Mỹ và Israel tấn công Iran" và "ngừng bắn giữa Israel và Hamas" trong giai đoạn năm 2025, cũng như thời điểm bùng phát xung đột Iran lần này và vụ ám sát cựu Lãnh đạo Tối cao Iran Khamenei.

Chuỗi dự đoán chính xác như thể được tính toán bởi thiên ý này không phải là điểm chung duy nhất của họ. Tính đến ngày 27 tháng 3, họ đã cùng đầu tư tổng cộng 285.000 USD để đặt cược rằng Mỹ và Iran sẽ ngừng bắn trước ngày 30 tháng 4, trong đó 185.000 USD được đặt trên thị trường “Mỹ và Iran sẽ ngừng bắn trước ngày 31 tháng 3”.

Nếu 6 tài khoản này thực sự có thể “tiên đoán tương lai”, thì chúng ta có thể ngược lại sử dụng “việc biết trước sẽ ngừng bắn” để suy luận lập trường của hai bên.

Hiện tại có thể là thời điểm Iran có vị thế đàm phán mạnh nhất và nhiều lá bài nhất trong cuộc chiến này: việc phong tỏa Hormuz đã đẩy giá dầu toàn cầu tăng cao, ngoài Mỹ và Israel, chưa có quốc gia nào khác tham gia trực tiếp vào các hành động tấn công, và lãnh đạo mới mang lại câu chuyện phản kháng cùng cảm xúc yêu nước đã đoàn kết nhân dân.

Ngược lại, nếu cuộc xung đột tiếp tục,一系列应对手段——包括沙特阿拉伯和阿联酋等亲美海湾国家的逐步转向、伊朗军事能力的持续损耗、霍尔木兹替代航线的开发——将导致伊朗失去其在谈判桌上的主导地位。

Đến đây không thể không đề cập đến một vấn đề cực kỳ nhạy cảm: ngay trước khi cuộc chiến bùng nổ, Mỹ và Iran đang đàm phán tại Geneva, và những tiến triển lúc đó được các bên đánh giá là “hiệu quả”, thậm chí “hiệp định mang tính lịch sử đang ở ngay trước mắt”.

Tuy nhiên, Hoa Kỳ và Israel đã tiến hành cuộc tấn công bất ngờ vào Iran trong khi các cuộc đàm phán vẫn đang diễn ra. Với bài học trước đó, Iran làm sao có thể tin rằng Hoa Kỳ sẽ tuân thủ cam kết ngừng bắn?

Điều này liên quan đến bản chất của lệnh ngừng bắn: đối với Iran, lệnh ngừng bắn không phải là vấn đề tin tưởng, mà là vấn đề tính toán lợi ích. Nếu thỏa thuận được ký kết và phía Mỹ lại phá vỡ, Iran sẽ củng cố thêm trên trường quốc tế luận điệu “Mỹ thất hứa”; nếu thỏa thuận được tuân thủ, Iran sẽ đảm bảo được kết quả đàm phán có lợi nhất hiện tại.

Điều này cũng giải thích tại sao trước đây Iran dù công khai tuyên bố "không đàm phán", nhưng vẫn duy trì việc truyền đạt thông tin qua nhiều kênh trung gian và đưa ra các đề xuất phản đối. Phát biểu công khai là màn trình diễn dành cho khán giả trong nước, trong khi các tiếp xúc thực tế nhằm mục đích giành điều kiện rút lui tốt nhất.

Ngoài ra, mạng lưới đại lý của Iran đã gặp phải các vấn đề như chia rẽ tổ chức và cạn kiệt đạn dược trong chiến tranh lần này. Cộng thêm nền kinh tế trong nước đã gần như sụp đổ ngay trước chiến tranh (đồng Rial Iran đã mất gần 90% giá trị so với năm 2018), việc dừng lại khi đã đạt được thành quả có thể là giải pháp tối ưu nhất hiện nay của họ.

Sau gần một tháng chiến tranh bùng phát, chỉ số S&P 500 đã liên tục giảm kể từ trước chiến tranh, chỉ số Dow đã giảm trong bốn tuần liên tiếp, tạo thành chuỗi giảm dài nhất trong ba năm; giá xăng đã tăng từ 2,98 USD trước chiến tranh lên 3,98 USD, tăng hơn 30% trong ba tuần; lãi suất thế chấp cố định 30 năm đã tăng thêm đúng 0,5 điểm phần trăm; Goldman Sachs đã nâng xác suất suy thoái lên 30%.

Những dữ liệu cốt lõi này trong ngắn hạn có ảnh hưởng hạn chế đến người dân Mỹ thông thường, nhưng lại là mối đe dọa tử thần đối với Trump — thị trường chứng khoán và giá dầu WTI là các chỉ số cốt lõi đánh giá thành tích cầm quyền của ông.

Trong khi đó, công cụ ứng phó lý tưởng nhất của chính phủ Mỹ lúc này—dự trữ dầu mỏ chiến lược—đang bị suy giảm hiệu quả do cơ sở hạ tầng cũ kỹ. Do hệ thống này được thiết kế với tuổi thọ chỉ 25 năm sau cuộc khủng hoảng dầu mỏ năm 1975, khả năng giải phóng bền vững thực tế hiện nay có thể chỉ bằng một nửa hoặc thậm chí thấp hơn so với con số chính thức được công bố.

Quan trọng hơn, quá trình khai thác dầu thô sẽ làm tan rã thêm cấu trúc bên trong các hầm muối, nghĩa là việc giải phóng trữ lượng quy mô lớn chính nó cũng sẽ làm tăng tốc độ lão hóa hệ thống. Lá bài giải phóng trữ lượng thực sự có thể giúp Trump ổn định tâm lý thị trường trong ngắn hạn; nhưng nếu cuộc chiến kéo dài, những nhược điểm của công cụ đối phó này có thể xuất hiện dưới dạng giá dầu tăng vọt trên biểu đồ nến.

Ngoài dữ liệu tài chính, chính trị trong nước Mỹ cũng là yếu tố mà Trump phải cân nhắc trong cuộc chiến này. Khi chiến tranh Iraq bùng nổ, tỷ lệ ủng hộ của Bush con lên tới 72%; khi chiến tranh Afghanistan bắt đầu, tỷ lệ này vượt quá 90%.

Tuy nhiên, trong ngày đầu tiên của cuộc chiến này, tỷ lệ ủng hộ của Trump lại dưới 40%. Ngay cả hiệu ứng “cờ tụ tập” kinh điển trong khoa học chính trị — tỷ lệ ủng hộ tổng thống tăng trở lại do chiến tranh bùng nổ — cũng không xuất hiện trong đợt tấn công này. Tính đến ngày 25 tháng 3, tỷ lệ ủng hộ tổng thể của Trump đã giảm xuống còn 36%, mức thấp nhất trong nhiệm kỳ thứ hai của ông.

Thêm vào đó, với cam kết “No New Wars” trong chiến dịch tranh cử của ông, những biểu hiện hiện tại của Trump trên sân khấu chính trị Mỹ không chỉ đe dọa triển vọng của vòng tròn cốt lõi trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ cuối năm nay, mà còn đang làm suy yếu quyền phát ngôn của toàn bộ phe Cộng hòa trong cuộc bầu cử tổng thống năm 2028.

Mặt khác, Trump cũng tự đặt ra một hạn chót cứng vào ngày 14 tháng 5. Do cần "ở lại Washington để xử lý các hoạt động chiến đấu hiện tại", ông đã hoãn chuyến thăm Trung Quốc dự kiến vào tuần tới và công bố vào hôm qua rằng chuyến đi sẽ được dời đến ngày 14 tháng 5.

Có thể dự đoán rằng, Trump cần đến Bắc Kinh với tư cách là một “người chiến thắng”, chứ không phải là “tổng thống bị kẹt trong vũng lầy Trung Đông”.

Hiện có một từ chuyên dùng để mô tả việc Trump đột ngột công bố tiến triển tích cực sau khi gây áp lực cực đoan: TACO. Tên đầy đủ của nó là Trump Always Chickens Out (Trump luôn rút lui vào phút cuối).

Tuy nhiên, trong bối cảnh địa chính trị Trung Đông căng thẳng như hiện nay, nhiều người cho rằng ông sẽ không TACO, càng không thể thuyết phục Iran đồng ý ngừng bắn.

Ba tháng trước, nếu ai đó nói với bạn rằng Trump sẽ bắt Tổng thống Venezuela Maduro như bắt một con gà con đưa về tòa án Mỹ, dùng Greenland làm lá bài thương lượng thuế quan để đe dọa các đồng minh châu Âu tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới Davos, và tiêu diệt nhà lãnh đạo tối cao của Iran trong lúc đàm phán với Iran—

Những sự kiện trước đây được cho là có xác suất dưới 1% đều đã xảy ra. Bây giờ, điều chúng ta cần quan sát là liệu sự kiện ngừng bắn Mỹ-Iran với xác suất cực kỳ thấp TACO trong tháng tới có thực sự diễn ra như dự kiến hay không.