Original title:《Analysis of 40 Addresses on Polymarket’s Leaderboard: Only Three Ways to Profit》
Người viết gốc: Leo, nhà nghiên cứu thị trường dự đoán
Người kiếm được 10 triệu USD trên Polymarket đã sử dụng chiến lược như thế nào?
Sử dụng Data API và dữ liệu trên chuỗi, đã đảo ngược danh sách Top 20 của hai lĩnh vực thể thao và Crypto.
40 địa chỉ, hơn 100.000 giao dịch, từng giao dịch một được tách ra.
Đừng chỉ xem ảnh chụp màn hình bảng điều khiển. Hãy phục hồi từng giao dịch mua, bán, redeem thành các hành vi chiến lược.
Phương pháp: Sử dụng Polymarket Data API để truy xuất hồ sơ giao dịch theo từng địa chỉ, LB API xác minh lợi nhuận/lỗ, dữ liệu REDEEM/MERGE trên chuỗi phục hồi dòng tiền thực tế. Mỗi địa chỉ có từ 2.000 đến 15.000 giao dịch.
Sau khi phân tích, tôi nhận thấy rằng, dù là thể thao hay Crypto, các địa chỉ kiếm tiền đều chia thành ba loại. Sự khác biệt giữa ba loại này không phải do tham số khác nhau, mà là đang chơi những trò chơi hoàn toàn khác nhau.
Loại thứ nhất: Theo hướng, mua đúng thì giữ đến cùng
Chiến lược sinh lời nhất trong lĩnh vực thể thao, đơn giản đến mức tôi ban đầu không tin.
Trong 18 địa chỉ hiệu quả, 14 địa chỉ chỉ mua mà không bán. Giữ vị thế đến khi thanh toán, nếu thắng thì nhận lại, nếu thua thì về không, không giao dịch sóng.
Cũng chỉ mua vào mà không bán ra, cách kiếm lời lại hoàn toàn khác nhau.
swisstony: Khối lượng giao dịch 494 triệu USD, tỷ suất lợi nhuận 1%, lãi ròng 4,96 triệu USD. Hoàn toàn tự động, 30 phút thực hiện 353 lệnh, bao phủ năm giải đấu lớn. Mỗi trận chỉ kiếm chút ít, nhưng khối lượng quá lớn.
majorexploiter: Tỷ suất lợi nhuận 39%, giao dịch lớn nhất một lần đạt 990.000 USD. Hơn 600 giao dịch gần như đều đặt cược vào hai trận đấu của Arsenal. Dám đặt cược lớn, trúng thì kiếm vài triệu.
Một người đặt cược vào nhiều sự kiện, một người đặt cược vào một sự kiện, cả hai đều kiếm được vài triệu. Phương pháp trái ngược nhau, nhưng đều có một điểm chung: có lợi thế thông tin về sự kiện họ đặt cược.
Người dẫn đầu bảng xếp hạng đang giảm tốc
kch123, xếp hạng đầu bảng thể thao, tổng lợi nhuận 10,35 triệu USD.
Nhưng đến thời điểm phân tích vào giữa tháng 3, trong 30 ngày gần nhất đã lỗ 479.000. Tỷ lệ thắng trong 7 ngày gần nhất chỉ là 31% (15 thắng, 33 thua). Tất cả 14.303 giao dịch đều là mua vào, không có giao dịch bán ra. Trung bình 493 giao dịch mỗi ngày, 74% các giao dịch có khoảng cách dưới 10 giây.
Máy kiếm được một trăm triệu đang mất tốc độ. Bạn sẽ không biết điều này chỉ bằng cách xem bảng xếp hạng, mà phải phân tích dữ liệu trên chuỗi mới thấy được.
Chính nhãn của tôi đã lừa tôi
fengdubiying, thể thao thứ 13, lợi nhuận 3,13 triệu USD.
Tôi đã gắn nhãn cho anh ấy là “do bán chi phối” khi phân tích hàng loạt, dường như anh ấy đang giao dịch theo đợt.
Dữ liệu được tách ra: 93,6% khoản hoàn trả đến từ việc rút tiền, chỉ 6% đến từ việc bán. Chiến lược thực tế là đặt cược tập trung vào giải đấu esports LoL. Đặt cược lớn nhất trên một thị trường: 1,58 triệu USD (T1 vs KT Rolster), tỷ lệ thắng 74,4%, tỷ lệ lợi nhuận/thua lỗ là 7,5:1.
Bán là công cụ dừng lỗ của anh ấy, không phải chiến lược chính. Chỉ nhìn tỷ lệ mua/bán trên bảng điều khiển, bạn sẽ hoàn toàn hiểu sai người này đang làm gì.
Loại thứ hai: Loại cấu trúc, không kiếm lợi nhuận bằng cách dự đoán
Bảng xếp hạng tiền điện tử hoàn toàn là một thứ khác biệt. Ở lĩnh vực thể thao, bạn đặt cược vào hướng đi, còn ở tiền điện tử, bạn là chủ sòng.
Khám phá sâu Crypto Top 5: Ba robot làm thị trường giao dịch quyền chọn nhị phân tăng/giảm, một nhà làm thị trường sử dụng ngưỡng giá MERGE để quản lý hàng tồn kho, và một nhà giao dịch chuyên thực hiện chiến lược chênh lệch lợi nhuận từ các sự kiện里程碑 công khai (tỷ suất lợi nhuận 43,3%).
Các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang đánh cược vào sự tăng giảm, trong khi các nhà đầu tư lớn đang đóng vai trò làm chủ sòng.
Market makers kiếm tiền như thế nào
0x8dxd, nhà tạo thị trường cho BTC 5/15 phút.
94% giao dịch là lệnh đối xứng, mua cả tăng và giảm. Hoạt động suốt ngày, trung vị mỗi lệnh dưới 6 USD. Giá mua tăng + giảm < 1 USD, chênh lệch ở giữa chính là lợi nhuận. Ít nhất ba địa chỉ độc lập đang chạy cùng một mô hình.
Một địa chỉ làm thị trường khác còn cực đoan hơn: gần như độc quyền cung cấp thanh khoản trong danh mục Economics. 982 lệnh mua, 0 lệnh bán, PnL ở mức sáu chữ số. Lợi nhuận đến từ maker rebate cộng với phí thanh khoản.
Mã tốt không có nghĩa là có thể kiếm tiền
Đến đây bạn có thể nghĩ rằng làm thị trường thì chắc chắn có lãi? Trên GitHub có một bot làm thị trường Polymarket mã nguồn mở, mã được viết rất bài bản, dữ liệu thời gian thực qua WebSocket, ba biện pháp kiểm soát rủi ro (cắt lỗ + đóng băng theo độ biến động + thời gian nghỉ), tự động gộp vị thế. Tác giả tự thừa nhận: không sinh lời.
Lý do là logic định giá dựa trên penny jumping, chèn một xu trước mức giá tốt nhất hiện tại. Nói cách khác, đó là làm theo lệnh, không có khả năng tự định giá.
Mã code có tinh vi đến đâu cũng vô ích, việc làm thị trường có lãi hay không phụ thuộc vào mô hình định giá của bạn có chính xác hơn thị trường hay không.
Một dữ liệu đáng chú ý khác: theo phân tích dấu thời gian giao dịch trên chuỗi, hơn 70% lợi nhuận chênh lệch giá trên thị trường tiền mã hóa của Polymarket đã bị các bot có độ trễ dưới 100 miligiây chiếm lấy. Toàn bộ thị trường chỉ có dưới 8% ví là có lợi nhuận. Nếu độ trễ của bot ở mức giây, thì về cơ bản đang cung cấp thanh khoản cho các nhà giao dịch tần suất cao.
Loại thứ ba: Nhận thức, đặt cược ít nhưng mỗi giao dịch đều có sự phán đoán
Địa chỉ loại ba hoàn toàn khác với hai loại trước. Tần suất giao dịch rất thấp, có thể chỉ thực hiện hai đến ba giao dịch mỗi tháng, nhưng mỗi giao dịch đều có nghiên cứu đằng sau.
Provide a few examples.
Một địa chỉ thuộc danh mục thời tiết, được mô hình hóa bằng dữ liệu công khai từ cơ quan khí tượng, chỉ giao dịch khi tỷ lệ thắng vượt quá 0,77, có thể chỉ thực hiện hai đến ba giao dịch mỗi tháng, lợi nhuận mỗi giao dịch đạt hàng chục nghìn đô la Mỹ.
Địa chỉ khác, 89% giao dịch đều mua NO, thời gian giữ vị thế tính bằng tháng, tỷ lệ thắng không cao, nhưng bội số lợi nhuận trung bình trên 9 lần, dựa vào vài lần đặt cược lớn chính xác để bù đắp tất cả các khoản lỗ nhỏ.
Còn một trường hợp cực đoan hơn: chỉ thực hiện một việc duy nhất trên thị trường FDV (giá trị đầy đủ), mua NO ở mức 50-55 cent, rồi chờ đến khi kết thúc để nhận 1 đô la. Tỷ lệ thắng là 100%. Không phải do may mắn, mà do những người khác không nhận ra sự chênh lệch giá này.
Nhưng nhận thức không phải là “nghiên cứu sâu là có thể kiếm tiền”. Tôi đã phân tích một trường hợp, có người dùng 1,37 triệu dòng dữ liệu lịch sử để tạo ma trận xác suất chênh lệch giá BTC, kết quả backtest hoàn hảo, nhưng ngay khi thực hiện kiểm tra lăn bánh thì sụp đổ ngay. Hiệu quả thị trường tăng nhanh, các quy luật hữu ích tháng trước đã bị arbitrage loại bỏ trong tháng này.
真正的优势在于你对某个品类的理解比市场定价更深入，而不是模型更复杂。
So sánh ba cách sống
Bảng so sánh ba cách sống
Tôi đang làm gì vậy
Nói xong người khác, hãy nói về bản thân tôi.
Tôi đang đồng thời vận hành nhiều luồng công việc: làm thị trường Crypto (kiến trúc), định giá xác suất thể thao (định hướng), mô hình hóa dữ liệu thời tiết (nhận thức). Mỗi luồng đều không lớn, không có quy mô 493 giao dịch mỗi ngày như kch123, cũng không có khối lượng giao dịch 494 triệu như swisstony.
Sau khi phân tích 40 địa chỉ này, điều tôi suy nghĩ nhiều nhất: Hiểu rõ mình đang chơi trò chơi nào quan trọng hơn bất kỳ việc tối ưu tham số nào.
Chỉ làm theo hướng mà không có lợi thế thông tin, dù thực thi tốt đến đâu cũng chỉ là đoán mò. Làm theo cấu trúc mà độ trễ không theo kịp, bạn chính là người bị thu hoạch. Đây không phải là鸡汤, mà là lời tôi tự nói với bản thân sau khi xem xong dữ liệu.
Hiện tại, mỗi đường đều chạy xác minh quy mô nhỏ, xác nhận edge tồn tại mới tăng lượng. Không vội mở rộng, trước tiên hãy chạy thông suốt một hoặc hai danh mục.
Nguồn dữ liệu: Polymarket Data API + LB API + Dữ liệu chuỗi Polygon | Chu kỳ phân tích: Tháng 1-3 năm 2026
Muốn thử trên Polymarket? Hãy xác định rõ bạn muốn tham gia trò chơi nào.