SEC Philippines cho thấy sự sẵn sàng để quản lý việc token hóa RWA

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Philippines (SEC) đã cho biết họ sẵn sàng điều tiết việc token hóa tài sản thực tế (RWAs), lập luận rằng khung pháp lý và giám sát cần thiết cho làn sóng tiếp theo của cơ sở hạ tầng thị trường vốn đã được thiết lập. Phát biểu tại Philippine Blockchain Week 2026, Ủy viên SEC Rogelio Quevedo cho rằng cơ quan quản lý hiện đã có “luật phù hợp” và “tư duy và nền tảng quản lý phù hợp” để hỗ trợ token hóa tài sản.

Các bình luận của Quevedo cũng liên kết việc token hóa với mục tiêu bảo vệ người tiêu dùng: mở rộng các kênh đầu tư hợp pháp cho người lao động Philippines ở nước ngoài (OFWs), những người thường có vốn nhưng ít cơ hội để sử dụng nó một cách an toàn. Ông cho biết việc tăng cường thực thi—bao gồm việc sử dụng trí tuệ nhân tạo—đã cải thiện khả năng phản ứng của SEC trước các vụ lừa đảo, và cơ quan này đang hợp tác với các nền tảng trực tuyến lớn để gỡ bỏ các khoản cung cấp bất hợp pháp.

• SEC Philippines đã cho thấy sự sẵn sàng để thực hiện token hóa RWA được quản lý, với Ủy viên Rogelio Quevedo cho biết nền tảng pháp lý và quy định đã được thiết lập.
• Quevedo đã định vị các sản phẩm được token hóa như một phương tiện tiềm năng để cung cấp các lựa chọn đầu tư hợp pháp hơn cho những người lao động nước ngoài (OFWs) giữa bối cảnh các hoạt động lừa đảo kéo dài.
• SEC đang sử dụng các công cụ thực thi, bao gồm AI, và hợp tác với các nền tảng trực tuyến để nhắm mục tiêu vào các chương trình quảng bá đầu tư gian lận.
• Hộp cát chiến lược của SEC (StratBox) cung cấp một môi trường kiểm soát để các công ty fintech thử nghiệm các mô hình mới trong khi vẫn chịu sự điều chỉnh của các luật hiện hành.

Quevedo cho biết sự tự tin của SEC vào tài sản được token hóa xuất phát từ cả quyền lực pháp lý lẫn năng lực vận hành. Trong phát biểu của mình, ông gợi ý rằng việc token hóa tài sản có thể thúc đẩy sự đổi mới rộng rãi hơn trong các thị trường vốn và có khả năng thay đổi cách thức hoạt động của các sàn giao dịch, mô tả công nghệ này có tiềm năng “cách mạng hóa” hoạt động của các sàn chứng khoán.

Điều quan trọng không kém trong cách tiếp cận của ủy viên là bảo vệ nhà đầu tư. Theo Quevedo, nhiều lao động nước ngoài Philippines có sẵn nguồn vốn nhưng có thể gặp khó khăn trong việc xác định các kênh đầu tư đáng tin cậy. Ông chỉ ra các vụ lừa đảo hứa hẹn lợi nhuận nhắm vào người Philippines tìm cách tăng trưởng tài sản của họ. Bằng cách hỗ trợ các sản phẩm đầu tư được token hóa trong một cấu trúc quản lý, Ủy ban Chứng khoán dường như nhằm thu hẹp khoảng cách giữa nơi nhà đầu tư muốn triển khai vốn và chất lượng các sản phẩm có sẵn cho họ.

Quevedo cũng nhấn mạnh sự phát triển trong việc thực thi của cơ quan quản lý. Ông cho biết SEC đang sử dụng trí tuệ nhân tạo để truy tìm các “mánh lới lừa đảo” và đang phối hợp với các nền tảng như Google và TikTok để gỡ bỏ các khoản đầu tư bất hợp pháp. Sự kết hợp này—giám sát được hỗ trợ bởi công nghệ cùng với việc gỡ bỏ trên cấp độ nền tảng—cho thấy một cách tiếp cận quyết liệt hơn trong việc chống lại các hoạt động gian lận, song song với bất kỳ động thái nào hướng tới việc token hóa.

Các phát biểu của Quevedo xây dựng trên cơ chế sandbox hiện có của SEC, được gọi là Strategic Sandbox (StratBox). Khung khổ này, được mô tả trong văn bản lưu hành của SEC, nhằm giúp các công ty fintech thử nghiệm các sản phẩm và mô hình kinh doanh mới trong môi trường thực tế đồng thời vẫn nằm dưới sự giám sát của cơ quan quản lý. SEC có thể miễn hoặc điều chỉnh một số yêu cầu quy định đối với các bên tham gia sandbox cụ thể—trong phạm vi thẩm quyền pháp lý của mình.

Cũng như môi trường sandbox có thể mang lại tính linh hoạt, nó không tạo ra sự miễn trừ toàn diện. Việc tham gia không tự động giải thoát các công ty khỏi nghĩa vụ tuân thủ các luật áp dụng, và sandbox không thể được sử dụng để né tránh các nghĩa vụ pháp lý hoặc quy định. Đối với nhà đầu tư và người tham gia thị trường, sự phân biệt này rất quan trọng: việc token hóa có thể được khám phá trong các điều kiện được kiểm soát, nhưng kỳ vọng về sự tuân thủ vẫn được duy trì.

Tiếp cận sandbox của SEC đã bao gồm các trường hợp thử nghiệm liên quan đến token hóa và quy trình tài chính kỹ thuật số. Vào tháng 11 năm 2025, SEC cho biết bốn công ty đã được chấp nhận vào StratBox, trong đó có một công ty đang thử nghiệm một đợt chào bán bất động sản được token hóa. Các bên tham gia khác được báo cáo là đang thử nghiệm quyền truy cập vào cổ phiếu Hoa Kỳ, trong khi BlockShoals Technologies đã nhận được sự chấp thuận nguyên tắc để thử nghiệm các sản phẩm và dịch vụ liên quan đến tiền điện tử, như đã mô tả trong các bài viết về quy trình sandbox của SEC.

Những sự chấp thuận trước đây cho thấy sandbox của SEC đang được sử dụng không chỉ để quan sát các tính năng của tài chính số một cách riêng lẻ, mà còn để đánh giá cách các mô hình được token hóa hoặc liên quan đến tiền điện tử có thể tương tác với việc tiếp cận đầu tư truyền thống và các kỳ vọng quy định. Đồng thời, những nhận xét năm 2026 của ủy viên cho thấy tokenization không còn chỉ là một chủ đề thí điểm—nay đã được thảo luận như một ưu tiên chính sách được hỗ trợ bởi sự sẵn sàng của các tổ chức.

Nếu SEC thực hiện nghiêm túc thông điệp về sự sẵn sàng của mình, việc token hóa có thể trở thành một phần được tổ chức hơn trong sự phát triển của thị trường vốn Philippines, thay vì chỉ là một xu hướng thuần túy ngoài lãnh thổ hoặc không được quản lý. Đối với các nhà phát hành tiềm năng, bài học chính là cơ quan quản lý đang tín hiệu rằng họ sẵn sàng tạo điều kiện cho token hóa tài sản trong một khung khổ bao gồm cấu trúc pháp lý, giám sát và năng lực thực thi.

Đối với các nhà đầu tư—đặc biệt là những người có mối liên hệ xuyên biên giới—điều này có thể mang lại một danh mục rộng hơn các lựa chọn đầu tư được quản lý. Những phát biểu của Quevedo về các OFW nhấn mạnh rằng SEC đang chủ ý xem xét ai là những người dễ bị tổn thương nhất trước các vụ lừa đảo và những sản phẩm hợp pháp nào có thể giảm thiểu sự dễ bị tổn thương đó. Trọng tâm thực thi, bao gồm việc truy tìm các kế hoạch lừa đảo nhờ trợ giúp của AI và hợp tác với các nền tảng mạng xã hội và tìm kiếm lớn, cũng cho thấy SEC đang nỗ lực đóng kênh mà qua đó các sản phẩm bất hợp pháp thường được quảng bá.

Tuy nhiên, mô hình sandbox cũng ngụ ý một nhịp độ được tính toán. Vì các bên tham gia StratBox được kỳ vọng sẽ tiếp tục tuân thủ các luật hiện hành, việc token hóa trên thực tế có khả năng sẽ tiến triển thông qua các thí điểm được kiểm soát và các sự chấp thuận cụ thể, thay vì các thử nghiệm không giới hạn. Các chi tiết về cách các sản phẩm được token hóa cụ thể sẽ được cấp phép và giám sát—đặc biệt là trong các danh mục như bất động sản, quyền truy cập cổ phiếu và các RWA khác—vẫn đang chờ hướng dẫn quy định trong tương lai và các sự chấp thuận riêng lẻ.

Người đọc nên theo dõi cách SEC chuyển đổi sự tự tin ở cấp ủy viên thành các giấy phép cụ thể, quy tắc sản phẩm và kết quả trong khu vực thử nghiệm—đặc biệt là liệu các trường hợp bất động sản được token hóa và tiếp cận thị trường được token hóa có tiến từ giai đoạn kiểm thử kiểm soát sang việc cấp phép rộng hơn hay không. Đồng thời, việc SEC sử dụng AI và hợp tác với nền tảng sẽ là chỉ số quan trọng cho thấy tốc độ thực thi có thể theo kịp bất kỳ sự mở rộng nào của các sản phẩm được token hóa.

Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới dạng Philippine SEC cho biết đã sẵn sàng để kích hoạt token hóa RWA trên Crypto Breaking News – nguồn tin crypto đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.