- Thiel bán hoàn toàn stake ETHZilla, cho thấy sự thay đổi lớn trong niềm tin và chiến lược của doanh nghiệp đối với ethereum.
- ETHZilla giảm lượng ethereum nắm giữ từ 100K xuống còn khoảng 70K ETH, huy động vốn để mua lại cổ phiếu và trả nợ.
- Công ty chuyển hướng sang các tài sản thực tế được token hóa như các khoản vay mua nhà và động cơ máy bay để tạo ra các dòng doanh thu ổn định.
Nhà đầu tư tỷ phú Peter Thiel đã bán toàn bộ stake trong ETHZilla, chỉ vài tháng sau khi tiết lộ ông sở hữu 7,5% công ty. Việc đầu tư trước đó của ông đã cho thấy sự tự tin mạnh mẽ vào ethereum như một tài sản kho bạc doanh nghiệp.
Nhưng một bản nộp hồ sơ của SEC ngày 17/2/2026 cho thấy Thiel và các bên liên kết quỹ Founders Fund hiện không còn nắm giữ bất kỳ cổ phần nào, không còn quyền biểu quyết hay ra quyết định. Đây là sự thay đổi hoàn toàn so với công ty từng tập trung vào ethereum, vốn từng được coi là một trong những ví dụ tiêu biểu nhất về việc tích lũy ethereum doanh nghiệp.
ETHZilla, có trụ sở tại Palm Beach, đã bắt đầu hoạt động như một công ty sinh học có tên 180 Life Sciences Corp. Vào tháng 8 năm 2025, công ty đã có một thay đổi đột ngột trong chiến lược và bắt đầu tập trung vào ethereum, tăng lượng nắm giữ lên hơn 100.000 ETH tại một thời điểm.
Tuy nhiên, công ty đã dần thu hẹp danh mục ethereum của mình do thị trường tiền điện tử nói chung gặp khó khăn. Giá ethereum giảm 28,4% trong quý 4 năm 2025, và ETHZilla đã bán một phần số ethereum đang nắm giữ để đáp ứng các nghĩa vụ tài chính của mình.
Vào tháng Mười, họ đã bán ra 40 triệu USD giá trị ethereum để thực hiện kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 250 triệu USD. Một đợt bán thứ hai vào tháng Mười Hai đã thêm 24.291 ETH, tương đương 74,5 triệu USD, để hoàn trả các ghi chú chuyển đổi có bảo đảm cấp cao. Do đó, ETHZilla hiện đang nắm giữ 69.802 ETH, khoảng 140 triệu USD, xếp nó vào nhóm 10 chủ doanh nghiệp công khai nắm giữ ethereum nhiều nhất.
Chuyển hướng chiến lược sang các tài sản được token hóa
Ngoài việc giảm tiếp xúc với ethereum, ETHZilla đã chuyển hướng sang token hóa tài sản thực tế. Công ty đã mua 95 khoản vay mua nhà sản xuất với giá 4,7 triệu đô la để token hóa trên nền tảng ethereum Layer 2. Ngoài ra, ETHZilla còn mua hai động cơ máy bay CFM56-7B24 để token hóa thông qua nền tảng được SEC quản lý. Do đó, chiến lược mới nhằm tạo ra lợi nhuận thông qua các dòng doanh thu được token hóa.
ETHZilla Aerospace, một chi nhánh của công ty, có kế hoạch cho phép các nhà đầu tư tiếp cận các động cơ máy bay cho thuê thông qua token hóa. Công ty nhằm mục tiêu tạo ra giá trị tương lai từ dòng tiền ổn định và doanh thu tăng trưởng, thay vì chỉ dựa vào sự tăng giá của ethereum.
Trong khi đó, Founders Fund vẫn nắm giữ hơn 9% BitMine Immersion, kho dự trữ ethereum doanh nghiệp lớn nhất, cho thấy một số nhà đầu tư vẫn tin tưởng vào các chiến lược ethereum.
Tuy nhiên, sự ra đi của Thiel có thể gây lo ngại về sự ổn định của ETHZilla. Ngoài ra, đợt điều chỉnh hiện tại trên thị trường tiền điện tử là lời nhắc nhở về những rủi ro khi quá tập trung vào tiền điện tử trong một giỏ duy nhất, đặc biệt đối với các công ty quy mô trung bình như ETHZilla.