Các ví whale đã lặng lẽ chuyển sang chế độ mua trong hai tuần qua — ngay cả khi thị trường tiền điện tử rộng lớn phải hứng chịu một trong những sự kiện thanh lý một ngày tồi tệ nhất gần đây.
Một sự đáo hạn quyền chọn khổng lồ làm đóng băng giá
Việc thanh toán các hợp đồng quyền chọn tháng Ba của Deribit vào thứ Sáu đã khiến Bitcoin tạm dừng. Ngày đáo hạn bao gồm 24.838 hợp đồng với giá trị danh nghĩa tổng cộng 1,72 tỷ USD, và BTC đã đóng cửa chính xác ở mức giá thực hiện 70.000 USD — mức giá được biết đến là “đau nhất”, nơi số lượng lớn nhất các hợp đồng quyền chọn đáo hạn vô giá trị.
Điều đó giữ giá trong một dải hẹp. Các nhà giao dịch kỳ vọng giá sẽ duy trì trong khoảng từ $69.000 đến $71.000 cho đến khi các hợp đồng được thanh toán vào cuối ngày hôm nay.
Max pain không phải là sự ngẫu nhiên. Nó mô tả điểm mà những người bán quyền chọn — thường là các nhà tạo thị trường tổ chức — thu về mức tổn thất tối đa từ người mua.
Khi khối lượng vị thế mở tập trung đủ lớn, thị trường có xu hướng dịch chuyển về mức đó khi ngày đáo hạn đến gần, và dường như chính xác điều đó đã xảy ra trong tuần này.
Bitcoin giảm khoảng 1,4% từ nửa đêm thứ Năm, giảm xuống mức 70.000 USD khi các nhà giao dịch phái sinh theo dõi sát sao.
Các vị thế mua bị nghiền nát trong khi các vị thế bán kiếm lời
Thiệt hại trên toàn bộ thị trường là nghiêm trọng. Dữ liệu cho thấy 141.810 nhà giao dịch đã bị thanh lý trong vòng 24 giờ, với tổng tổn thất đạt 541 triệu đô la.
Các vị thế mua — các khoản đặt cược rằng giá sẽ tăng — chiếm 443 triệu USD, tương đương khoảng 80% tổng số. Ngược lại, những người bán khống chỉ mất 97 triệu USD.
Bitcoin dẫn đầu đợt thanh lý với 191 triệu USD. Ether theo sau với 165 triệu USD. Tổn thất lớn nhất đơn lẻ là một vị thế ETH/USDT trị giá 18 triệu USD trên sàn Aster, bị xóa sạch trong một lần giao dịch.
Số dư mở, Giao sau giảm
Phân tích theo thời gian cho thấy câu chuyện một cách rõ ràng. Trong khung giờ một giờ, mức thanh lý tương đối cân bằng ở mức 18 triệu USD. Nhưng khi mở rộng ra bốn giờ, con số này tăng lên 126 triệu USD — và sau hơn 12 giờ, nó đạt 300 triệu USD, gần như hoàn toàn đến từ những người mua đòn bẩy bị mắc kẹt ở phía sai.
Giao sau khối lượng vị thế mở toàn ngành giảm 5,6% xuống gần 107 tỷ USD. Giao sau Ether giảm 9% cùng với mức giảm 6% giá spot, một sự kết hợp cho thấy vốn đang rời khỏi thị trường hoàn toàn, chứ không chỉ đơn thuần là giá giảm.
Tỷ lệ cấp vốn cho bitcoin, ether, solana và BNB đều chuyển sang âm, cho thấy các vị thế bán khống đang trở lại được ưa chuộng trên toàn bộ thị trường.
Hình ảnh nổi bật từ Unsplash, biểu đồ từ TradingView