OpenAI dự định nộp hồ sơ chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng trong vài tuần tới, tạo tiền đề cho một trong những đợt IPO công nghệ lớn nhất trong lịch sử. Công ty được cho là nhắm đến việc niêm yết trên thị trường công chúng vào quý 4 năm 2026.
Định giá riêng của OpenAI đã tăng vọt từ khoảng 500 tỷ USD vào tháng 10 năm 2025 lên mức từ 830 tỷ đến 852 tỷ USD vào đầu năm 2026.
Con đường để niêm yết công khai
Theo nhiều nguồn tài chính, OpenAI đã có các cuộc thảo luận không chính thức với các ngân hàng đầu tư về đợt phát hành. Công ty chưa nộp S-1, bản khai đăng ký chính thức khởi động quy trình IPO với SEC, nhưng việc nộp hồ sơ này có thể diễn ra trong vài tuần tới.
Trước khi công ty có thể đánh chuông trên sàn giao dịch, nó cần vượt qua một vài rào cản. OpenAI vẫn phải hoàn tất việc tái cấu trúc doanh nghiệp, một quá trình đã diễn ra trong nhiều tháng khi công ty chuyển từ mô hình lợi nhuận có giới hạn bất thường sang mô hình hấp dẫn hơn với các nhà đầu tư trên thị trường công chúng. Ngoài ra, còn có các vòng huy động vốn chưa hoàn tất. Việc hoàn thành các vòng này là điều kiện tiên quyết để sẵn sàng IPO, vì bảng vốn và thỏa thuận cổ đông cần phải rõ ràng trước khi các cơ quan quản lý và nhà bảo lãnh chấp thuận.
Tại sao định giá lại quan trọng
Định giá tư nhân từ 830 tỷ đến 852 tỷ USD sẽ đặt OpenAI vào cùng nhóm với một số công ty đại chúng lớn nhất thế giới, ngay cả trước khi nó bắt đầu giao dịch.
Sự tăng trưởng từ 500 tỷ USD vào tháng 10 năm 2025 đến mức hiện tại đại diện cho mức tăng khoảng 70% trong chưa đầy một năm.
Đợt IPO sẽ mang đến cho các nhà đầu tư bên ngoài cái nhìn thực sự đầu tiên về tình hình tài chính của OpenAI. Các con số doanh thu, tỷ lệ ký quỹ, mức độ tập trung khách hàng và chi tiêu cho tính toán sẽ đều được công khai trong hồ sơ S-1.
Điều này có nghĩa gì đối với nhà đầu tư
OpenAI không có token. Công ty không hoạt động trên chuỗi. Các token liên quan đến tính toán AI, suy luận phi tập trung và thị trường dữ liệu từ trước đến nay thường biến động theo tin tức chính của ngành AI, và một hồ sơ IPO của OpenAI sẽ là tin tức lớn nhất trong ngành AI. Mối liên hệ này mang tính gián tiếp, vì các hệ quả thị trường mang tính chủ đề và không gắn liền với bất kỳ tiền điện tử nào cụ thể của OpenAI.
Một đợt IPO cung cấp cho OpenAI một kho tiền để đầu tư vào nhân tài, năng lực tính toán và các vụ mua lại, từ đó mở rộng thêm lợi thế cạnh tranh so với các đối thủ như Anthropic, Google DeepMind và bộ phận AI của Meta. Tiền tệ trên thị trường công chúng cũng giúp dễ dàng giữ chân nhân viên và thực hiện các giao dịch chiến lược.
Sự giám sát quy định đối với các công ty AI đang gia tăng trên toàn cầu. Chi phí tính toán vẫn ở mức khổng lồ. Các nhà đầu tư tham gia vào đợt IPO sẽ đang đặt cược vào sự tiến bộ liên tục của AI với mức giá gần 1 nghìn tỷ USD.