OpenAI huy động được 110 tỷ USD vốn mới giữa cuộc cạnh tranh giữa Amazon và Microsoft

Bản gốc | Odaily Star Daily (@OdailyChina)

Tác giả | Azuma (@azuma_eth)

Vào buổi tối ngày 27 tháng 2, OpenAI thông báo đã hoàn tất đợt huy động vốn mới trị giá 110 tỷ USD với định giá trước đầu tư là 730 tỷ USD.

Nguồn vốn đợt huy động này đến từ ba ông lớn, trong đó Amazon đầu tư 50 tỷ USD (đầu tư ban đầu 15 tỷ USD, số còn lại 35 tỷ USD sẽ được giải ngân dần trong vài tháng tới khi đáp ứng các điều kiện nhất định), NVIDIA đầu tư 30 tỷ USD (sẽ được hoàn lại thông qua việc mua sắm tổng cộng 5 GW năng lực tính toán), và SoftBank cũng đầu tư 30 tỷ USD.

Sau khi hoàn tất vòng huy động vốn, người sáng lập OpenAI, Sam Altman, đã liên tiếp cảm ơn ba nhà đầu tư chính trên tài khoản X cá nhân. Tuy nhiên, đáng chú ý là thứ tự cảm ơn của Sam Altman lần lượt là Amazon, Microsoft, NVIDIA, SoftBank — tên của Microsoft, cổ đông “cũ” và đối tác quan trọng nhưng không góp vốn trong đợt này, được nhắc đến ngay sau Amazon, nhà đầu tư cam kết góp vốn nhiều nhất.

Chuyên gia nước ngoài Aakash Gupta, người theo dõi lâu dài lĩnh vực AI, chỉ ra rằng, mặc dù hầu hết mọi người đang chú ý đến con số khổng lồ 110 tỷ USD, thì thông điệp quan trọng nhất trong phát biểu của Sam Altman lại nằm ở hai thuật ngữ kỹ thuật bị bỏ qua, đó là “Stateless API” và “Stateful Runtime Environment”, lần lượt được Microsoft và Amazon nắm giữ.

Sự khác biệt cốt lõi giữa Stateless API và Stateful Runtime Environment nằm ở hai từ khóa “Stateless” (không trạng thái) và “Stateful” (có trạng thái).

“Stateless API” của “vô trạng thái” có nghĩa là máy chủ không lưu trữ trạng thái liên tục giữa các yêu cầu — một lần gọi để thực hiện một lần suy luận, bạn hỏi một câu, AI trả lời một câu, sau khi chu kỳ yêu cầu này kết thúc, hệ thống sẽ không lưu trữ ngữ cảnh và cũng không chạy liên tục. Trong khi đó, “có trạng thái” của Runtime Environment có nghĩa là môi trường thực thi tồn tại liên tục — Agent có trí nhớ lịch sử, có thể tồn tại lâu dài, hợp tác xuyên nhiệm vụ và thực hiện nhiệm vụ dài hạn.

Stateless API hiện là hình thức phổ biến nhất trong thương mại hóa LLM. Các ngành như tài chính, bán lẻ, sản xuất và y tế khi tích hợp AI thường sử dụng hình thức này để nhúng vào các hệ thống hiện có (ví dụ: các trợ lý trả lời câu hỏi, tóm tắt tài liệu, tăng cường tìm kiếm, v.v.). Ưu điểm của mô hình này là doanh nghiệp gần như không cần tái cấu trúc tổ chức và quy trình, mà có thể nhanh chóng bổ sung khả năng AI vào kiến trúc hiện có, nhằm tối ưu hóa chức năng với mức độ cản trở thấp. Tuy nhiên, khi năng lực mô hình ngày càng đồng nhất, chi phí tính toán liên tục giảm và cạnh tranh giá cả gia tăng, Stateless API tính phí theo token dễ dàng trở nên chuẩn hóa và trở thành hàng hóa, dẫn đến khả năng lợi nhuận biên bị nén liên tục.

Ngược lại, Stateful Runtime Environment hiện vẫn có quy mô thương mại hạn chế, nhưng điều nó đại diện không đơn thuần là “tối ưu tính năng”, mà là sự chuyển đổi mô hình kinh doanh — nó không chỉ có thể trả lời câu hỏi, mà còn có thể được xem như một lực lượng lao động số để thực thi các nhiệm vụ cụ thể. Điều này có nghĩa là ngân sách mà nó tiếp cận sẽ mở rộng từ chi phí gọi API đơn thuần sang tự động hóa, quản lý quy trình và thậm chí một phần chi phí nhân sự. Chính vì vậy, kỳ vọng của thị trường đối với Stateful Runtime Environment cao hơn nhiều so với quy mô hiện tại của nó.

Aakash Gupta cũng cho biết, vào năm 2026 và 2027, hầu hết các lộ trình của doanh nghiệp sẽ tập trung vào “luồng công việc đại lý tự chủ” thay vì các cuộc gọi API một lần, những công ty đầu tư mạnh vào AI trong tương lai sẽ ngày càng có xu hướng mua các hệ thống có thể vận hành bền vững, hợp tác xuyên công cụ và duy trì ngữ cảnh dài hạn.

Tóm lại một cách đơn giản nhất, Stateless API đại diện cho hiện tại, trong khi Stateful Runtime Environment đại diện cho tương lai.

Trong ngày hoàn tất vòng huy động vốn, Microsoft và Amazon lần lượt công bố các thỏa thuận hợp tác mới nhất với OpenAI.

Microsoft cho biết trong thông báo rằng các điều khoản hợp tác được Microsoft và OpenAI công bố chung vào tháng 10 năm 2025 sẽ không có bất kỳ thay đổi nào (bao gồm việc OpenAI sẽ mua các dịch vụ Azure trị giá 250 tỷ USD). Azure vẫn là nhà cung cấp đám mây độc quyền cho Stateless API của OpenAI, và mọi yêu cầu Stateless API đến mô hình OpenAI từ bất kỳ đối tác bên thứ ba nào (bao gồm Amazon) đều sẽ được lưu trữ trên Azure; các sản phẩm chính thức của OpenAI, bao gồm Frontier, cũng sẽ tiếp tục được lưu trữ trên Azure.

Amazon trong thông báo cho biết, AWS sẽ hợp tác với OpenAI để cùng xây dựng Môi trường Chạy Stateful được điều khiển bởi các mô hình của OpenAI và cung cấp dịch vụ này cho khách hàng AWS thông qua Amazon Bedrock, giúp các doanh nghiệp xây dựng các ứng dụng AI sinh tạo và Agent ở quy mô sản xuất; AWS cũng sẽ trở thành nhà cung cấp phân phối đám mây bên thứ ba độc quyền cho OpenAI Frontier; Thỏa thuận hợp tác nhiều năm hiện tại giữa AWS và OpenAI trị giá 38 tỷ USD sẽ được mở rộng lên 100 tỷ USD trong vòng 8 năm, với OpenAI sẽ tiêu thụ 2 GW sức mạnh tính toán Trainium trên cơ sở hạ tầng AWS để hỗ trợ nhu cầu của Stateful Runtime Environment, Frontier và các tải công việc nâng cao khác; OpenAI và Amazon cũng sẽ phát triển các mô hình tùy chỉnh nhằm hỗ trợ các ứng dụng khách hàng của Amazon.

So sánh hai thông báo, tình hình hiện tại rất rõ ràng.

Microsoft đã khóa chặt nguồn lưu lượng hiện tại thông qua thỏa thuận trị giá 250 tỷ USD cùng quyền dịch vụ độc quyền — bất kỳ khi nào Stateless API của OpenAI được gọi, Azure sẽ tự động tính phí đằng sau — bất kể khách hàng là ai, kênh ở đâu, cuối cùng lưu lượng đều sẽ quay về Azure. Đây là dòng tiền có tính xác định rất cao, nhưng vấn đề nằm ở xu hướng thu hẹp lợi nhuận của Stateless API, dù lượng gọi có thể tiếp tục tăng, nhưng lợi nhuận thực tế chưa chắc đã ổn định lâu dài.

Ở phía bên kia, Amazon đã giành quyền quản lý nền tảng cơ sở cho thời đại AI Agent thông qua 50 tỷ USD tiền mặt thực và 100 tỷ USD thỏa thuận mở rộng cho AWS. Khi Agent trở thành phương tiện cốt lõi của năng suất doanh nghiệp, những tài nguyên tiêu thụ lâu dài thực sự—độ tính toán, lưu trữ, hệ thống điều phối, sắp xếp luồng công việc và hợp tác xuyên công cụ—sẽ đều tích tụ trên môi trường vận hành của AWS.

Một cái kiểm soát dòng tiền hiện tại, một cái đặt cược vào cấu trúc năng suất tương lai.

Trước khi tương lai thực sự đến, không ai biết lựa chọn của Microsoft và Amazon ai đúng ai sai. Nhưng có thể chắc chắn rằng, trong bối cảnh hai thỏa thuận hợp tác với ranh giới rõ ràng và lợi ích được tách biệt rõ ràng này, quyền chủ động của OpenAI đang tăng lên đáng kể.

Trong vài năm qua, OpenAI đã phụ thuộc rất nhiều vào cơ sở hạ tầng đám mây của Microsoft. Microsoft không chỉ là cổ đông lớn nắm giữ 27% cổ phần, mà còn là người kiểm soát cơ sở hạ tầng. Sự ràng buộc này mang lại cho OpenAI lợi thế về nguồn lực sớm, nhưng đồng thời cũng có nghĩa là cán cân thương lượng sẽ tự nhiên nghiêng về phía Microsoft. Và với sự gia nhập mạnh mẽ của Amazon, Microsoft và Amazon chắc chắn sẽ cạnh tranh trực tiếp để giành quyền phục vụ tương lai của OpenAI.

Đối với OpenAI, đây là một chiến lược đặt cược phân tán điển hình — không gắn bó sâu với bất kỳ nhà cung cấp đám mây nào, không để sự tăng trưởng tương lai hoàn toàn phụ thuộc vào một bên, sử dụng các hoạt động kinh doanh trong tương lai làm lá bài để đổi lấy điều khoản ưu đãi hơn.

Dù là Microsoft hay Amazon, hiện tại đều không thể từ bỏ OpenAI. Khi cả hai bên đều không thể rời bàn, quyền thương lượng tự nhiên sẽ quay trở lại tay OpenAI.