Một giao dịch bán rời sàn lớn duy nhất 29,21 triệu cổ phiếu quỹ Bitcoin spot IBIT của BlackRock vào ngày 26 tháng Năm dường như là một cuộc rút vốn nhanh chóng của một chủ sở hữu tập trung — không phải là việc giải thể giao dịch chênh lệch thông thường, theo NYDIG. Trong bản tổng hợp Bitcoin hàng tuần ngày 29 tháng Năm, Greg Cipolaro, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Toàn cầu của NYDIG, đã phân tích giao dịch khối trị giá 1,26 tỷ USD và kết luận rằng dữ liệu giao dịch, thông tin chủ sở hữu, dòng chảy quỹ và hoạt động giao sau trên CME đều chỉ ra một cuộc thanh lý khẩn cấp. Vào lúc 10:30:34 giờ ET ngày 26 tháng Năm, một đối tác đã bán 29,21 triệu cổ phiếu IBIT thông qua FINRA/Nasdaq TRF Carteret với giá 43,16 USD/cổ phiếu. Mức giá này thấp hơn 1,01 USD so với báo giá thị trường hiện hành là 44,17 USD — một khoản chiết khấu 2,3%, tương đương khoảng 29,5 triệu USD. Tại sao điều này quan trọng: quy mô khối giao dịch vượt quá mọi vị thế IBIT được báo cáo của bất kỳ chủ sở hữu nào trong danh sách 13F tính đến ngày 31 tháng Ba, yêu cầu mức chiết khấu giá bất thường lớn và không đi kèm với sự gia tăng hoạt động giao sau CME như bạn sẽ kỳ vọng nếu ai đó đang đồng thời giải thể một vị thế chênh lệch delta-trung tính, NYDIG cho biết. “Bằng chứng phù hợp nhất với việc một chủ sở hữu định hướng lớn đang rút khỏi một vị thế tập trung, thay vì giải thể đồng thời một giao dịch chênh lệch,” bản ghi chú nêu rõ. Bối cảnh thị trường củng cố quan điểm này. Giao dịch bán IBIT diễn ra sau sáu phiên liên tiếp có dòng tiền ròng chảy ra khỏi các quỹ Bitcoin spot Mỹ kể từ ngày 15 tháng Năm, giai đoạn này khiến nhóm quỹ này mất khoảng 1,55 tỷ USD và riêng IBIT chiếm khoảng 1,1 tỷ USD. Hình ảnh kỹ thuật của bitcoin cũng suy yếu: đợt phục hồi thất bại vào đường trung bình động 200 ngày giảm dần gần mức 82.000 USD đầu tháng Năm đã nhường chỗ cho đợt điều chỉnh, trong khi RSI 14 ngày giảm từ khoảng 70 xuống mức giữa 30 — những điều kiện có khả năng thúc đẩy dòng tiền rút ra khỏi quỹ trước giao dịch khối. Các dấu hiệu vi cấu trúc cho thấy sự khẩn cấp. Khối lượng giao dịch IBIT tăng mạnh trong vài phút trước giao dịch khối: từ 10:16 đến 10:28, quỹ tăng từ 43,81 USD lên mức cao nhất trong ngày là 44,24 USD, với các khung thời gian 10:26–10:27 và 10:27–10:28 ghi nhận lần lượt khoảng 822.000 và 702.000 cổ phiếu — gấp ba đến bốn lần mức hoạt động bình thường. Giao dịch khối được báo cáo là giao dịch TRF rời sàn, hưởng quyền miễn trừ theo Quy tắc 611 và được xác định là lệnh Intermarket Sweep Order — tất cả đều là đặc điểm của một giao dịch thỏa thuận riêng tư ưu tiên độ chắc chắn về thực hiện hơn là cải thiện giá. Một giao dịch nhỏ vài giây trước đó được thực hiện ở mức 44,17 USD, xác nhận mức giá 43,16 USD là đặc thù cho khối giao dịch này chứ không phải là chuyển động toàn thị trường. IBIT tạm thời phục hồi lên khoảng 44,06 USD trong vòng một phút, sau đó giảm sâu hơn trong phiên và đóng cửa ở mức 42,99 USD. NYDIG phản bác lý thuyết giải thể chênh lệch bằng các con số. Một vị thế IBIT 29,21 triệu cổ phiếu tương đương khoảng 18.500 BTC rủi ro — tương đương khoảng 3.700 hợp đồng giao sau Bitcoin trên CME. Tổng khối lượng hợp đồng giao sau Bitcoin trên CME trong ngày đó khoảng 8.630 hợp đồng; tuy nhiên, trong phút 10:30–10:31 chỉ có 91 hợp đồng và phút liền kề có 93 hợp đồng. Ngay cả khi xem xét giai đoạn từ 10:30 đến 11:00, hoạt động giao sau chỉ tổng cộng khoảng 1.070 hợp đồng. “Một sự giải thể chênh lệch đồng thời quy mô này sẽ chiếm khoảng 43% tổng khối lượng hàng ngày trên CME và rất có thể tạo ra một đỉnh rõ rệt trong hoạt động giao sau,” NYDIG cho biết. “Không có hoạt động nào như vậy xảy ra.” NYDIG cũng cảnh báo không nên đồng nhất khối lượng hoàn trả ròng được báo cáo là 720 triệu USD của IBIT trong hai ngày 26–27 tháng Năm với giao dịch khối này. Các hoạt động tạo và hoàn trả quỹ có thể che giấu các hoạt động thô đồng thời, và các giá trị NAV được báo cáo của IBIT vào hai ngày đó (42,955 USD và 42,431 USD) đều thấp hơn mức giá khối là 43,16 USD. Danh tính người bán vẫn chưa được xác định. Dữ liệu công khai không thể khẳng định chắc chắn liệu việc rút vốn này có bị ép buộc bởi các yêu cầu hoàn trả hay giới hạn rủi ro, hay chỉ là quyết định tự nguyện. Điều rõ ràng, NYDIG lưu ý, là một chủ sở hữu tinh vi đã trả gần 30 triệu USD dưới dạng chiết khấu giá để đổi lấy tốc độ và độ chắc chắn. Tại thời điểm báo cáo, BTC đang giao dịch gần mức 72.891 USD.
NYDIG phân tích giao dịch khối 1,26 tỷ USD của BlackRock IBIT là hành động rút vốn khẩn cấp, không phải tháo gỡ cơ sở
ChainGPTChia sẻ
Tóm tắt
Greg Cipolaro của NYDIG đã chỉ ra giao dịch IBIT ngoài sàn trị giá 1,26 tỷ USD vào ngày 26 tháng Năm là một cuộc rút vốn nhanh, không phải là việc giải phóng chênh lệch cơ sở. Giao dịch này, được thực hiện với mức chiết khấu 2,3%, vượt quá tổng số lượng stake mà tất cả các chủ sở hữu được báo cáo trong báo cáo 13F và diễn ra trong bối cảnh dòng tiền vào ETF đang chậm lại và triển vọng kỹ thuật của bitcoin mang tính tiêu cực. NYDIG lưu ý rằng cách thức thực hiện giao dịch và sự vắng mặt của hoạt động giao sau trên CME hỗ trợ giả định về một cuộc rút vốn theo hướng rõ ràng. Động thái này phù hợp với chỉ số sợ hãi và tham lam ở mức gần “sợ hãi cực độ”, cho thấy khả năng thị trường đang chịu áp lực.
Nguồn:Hiển thị bản gốc
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể được lấy từ bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm hoặc ý kiến của KuCoin. Nội dung này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung, không có bất kỳ đại diện hay bảo đảm nào dưới bất kỳ hình thức nào và cũng không được hiểu là lời khuyên tài chính hay đầu tư. KuCoin sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót hoặc thiếu sót nào hoặc về bất kỳ kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này.
Việc đầu tư vào tài sản kỹ thuật số có thể tiềm ẩn nhiều rủi ro. Vui lòng đánh giá cẩn thận rủi ro của sản phẩm và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn dựa trên hoàn cảnh tài chính của chính bạn. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản sử dụng và Tiết lộ rủi ro của chúng tôi.