Jensen Huang vừa làm điều mà hầu hết các CEO công nghệ Mỹ không bao giờ dám nghĩ đến: ông bước vào một hội chợ thương mại Trung Quốc và nói với thế giới rằng các mô hình AI của Trung Quốc là “hạng thế giới”. Và ông làm điều đó trong khi cổ phiếu công ty của chính ông đang bị một trong những mô hình đó đánh mạnh.
Giám đốc điều hành Nvidia, khi phát biểu tại Triển lãm Chuỗi cung ứng quốc tế Trung Quốc, cho rằng các công ty Mỹ nên được “hoàn toàn” phép sử dụng các mô hình AI mã nguồn mở của Trung Quốc. Điều này khiến ông đứng ngay đối lập với các quan chức chính quyền Trump và các phòng thí nghiệm AI Mỹ đã vận động Washington cấm hoàn toàn các mô hình Trung Quốc.
Sốc do Kimi K3 và những hệ lụy trên thị trường
Đây là những gì đã gây ra sự lo lắng. Moonshot AI, một startup Trung Quốc, đã ra mắt Kimi K3 vào giữa tháng 7 năm 2026. Mô hình này tích hợp 2,8 nghìn tỷ tham số và cửa sổ ngữ cảnh 1 triệu token. Nó đứng đầu các bảng xếp hạng về các nhiệm vụ mã hóa frontend trên bảng xếp hạng Frontend Code Arena và đạt điểm cao trên các bài kiểm tra GDPval-AA v2.
Phản ứng của Phố Wall nhanh chóng và đau đớn. Các cổ phiếu bán dẫn giảm hơn 20% so với mức đỉnh tháng 6 năm 2026 sau khi công bố thông tin. Nvidia tạm thời đánh mất vị trí công ty có giá trị nhất thế giới.
Lời đề xuất trái ngược với trực giác của Huang
Hầu hết các giám đốc điều hành chứng kiến vốn hóa thị trường của họ bốc hơi sẽ có xu hướng chỉ trích đối thủ. Nhưng Huang lại đi theo hướng ngược lại. Ông đề cập đến các mô hình từ DeepSeek, Alibaba, Tencent, MiniMax và Baidu như bằng chứng cho thấy hệ sinh thái AI mã nguồn mở của Trung Quốc đang phát triển mạnh mẽ và cạnh tranh toàn cầu.
Luận điểm của anh ấy mang một sự tinh tế chiến lược nhất định. Các mô hình mở trọng số, theo Huang cho biết, thực sự an toàn và thuận lợi cho sự hợp tác hơn so với các hệ thống đóng và sở hữu độc quyền đang thống trị cảnh quan Hoa Kỳ.
Huang không ngây thơ về an ninh quốc gia. Ông ủng hộ việc hạn chế xuất khẩu các con chip tiên tiến nhất của Nvidia, bao gồm các kiến trúc Blackwell và Rubin, sang Trung Quốc. Vị thế của ông về cơ bản là: hạn chế phần cứng nếu cần thiết, nhưng đừng cấm phần mềm.
Điều này có nghĩa gì đối với thị trường tiền điện tử và các thị trường liên quan đến AI
Sự bán tháo Kimi K3 không chỉ là câu chuyện về bán dẫn. Nó tạo ra tác động trực tiếp đến các thị trường tiền điện tử, nơi các token liên quan đến AI và các giao thức tính toán GPU đã trở thành một lĩnh vực quan trọng.
Các mạng máy tính phi tập trung như Render, Akash và io.net đã xây dựng giá trị của mình dựa trên ý tưởng rằng việc truy cập GPU là khan hiếm và đắt đỏ. Các token AI nói chung có xu hướng tương quan với hiệu suất cổ phiếu của Nvidia và câu chuyện chung về chi tiêu cho hạ tầng AI. Một đợt giảm giá hơn 20% trong các cổ phiếu bán dẫn tạo ra sức ép đối với các token trong lĩnh vực AI, bất kể nền tảng riêng lẻ của chúng như thế nào.
Nếu Washington tiến hành hạn chế các công ty Mỹ sử dụng các mô hình mã nguồn mở của Trung Quốc, điều này có thể tạo ra một hệ sinh thái AI bị phân mảnh. Một thế giới nơi các mô hình nhất định bị cấm ở một số khu vực pháp lý là một thế giới nơi cơ sở hạ tầng chống kiểm duyệt trở nên có giá trị hơn.