Bank of New York Mellon cho biết ngày càng nhiều công ty quản lý tài sản đang đẩy nhanh các dự án token hóa quỹ, với trọng tâm không còn giới hạn ở quỹ thị trường tiền tệ, mà còn mở rộng sang ETF. Mặc dù các quy định, cơ sở hạ tầng giao dịch và sắp xếp thị trường thứ cấp vẫn chưa hoàn toàn rõ ràng, nhiều tổ chức đã chọn chủ động triển khai sản phẩm.
ETF tokenization đã bước vào giai đoạn thực thi
Ben Slavin, người đứng đầu bộ phận ETF của Ngân hàng Mellon New York, cho biết đã có nhiều giải pháp về token hóa ETF đang được triển khai trên thị trường. Các tổ chức lớn như BlackRock và Franklin Templeton cũng đang nghiên cứu cách đưa các sản phẩm tài chính truyền thống lên mạng blockchain để lưu thông.
Việc token hóa quỹ thường được hiểu là biểu diễn các đơn vị quỹ dưới dạng token kỹ thuật số, cho phép lưu trữ và chuyển nhượng trên chuỗi. Các tổ chức phố Wall cho rằng các sản phẩm này trong tương lai có thể trở thành kênh phân phối mới cho các sản phẩm đầu tư truyền thống, mang lại thời gian giao dịch kéo dài hơn, hiệu quả thanh toán nhanh hơn và khả năng tiếp cận xuyên biên giới rộng lớn hơn.
Các tổ chức lo ngại bỏ lỡ cửa sổ sớm
Slavin cho biết, nhịp độ triển khai của khách hàng đang tăng tốc, một trong những lý do cốt lõi là mong muốn sớm chiếm lĩnh vị trí trên thị trường và thu hút tài sản mới. Ngay cả khi các quy tắc và hạ tầng hiện tại chưa hoàn toàn sẵn sàng, nhiều tổ chức vẫn muốn đưa sản phẩm ra thị trường càng sớm càng tốt.
Anh ấy cho biết, sự quan tâm của thị trường hiện nay đã rõ ràng vượt quá các sản phẩm quản lý tiền mặt. Các công ty quản lý tài sản nhận định rằng các quỹ được token hóa không chỉ là thí nghiệm công nghệ, mà đang dần chuyển sang trở thành các sản phẩm chính thức có khả năng thương mại hóa.
Phiên bản trên chuỗi không được ủy quyền gây áp lực về danh tiếng
Một mối quan tâm khác đang gia tăng là một số ETF nổi tiếng đã được bên thứ ba tạo phiên bản có thể giao dịch trên chuỗi và lưu thông ngoài thị trường tài chính truyền thống, trong khi các bên phát hành quỹ liên quan không tham gia trực tiếp.
Slavin cho biết, trên một số thị trường không được giám sát toàn cầu, đã có hàng trăm ETF được giao dịch dưới dạng tương tự. Do các quỹ niêm yết công khai về mặt lý thuyết đều có thể bị người khác ánh xạ thành phiên bản token hóa, các nhà phát hành có thể đối mặt với tình huống sản phẩm của họ được lưu hành dưới tên thương hiệu của họ nhưng không thể được giám sát hiệu quả.
Loại tình huống này làm gia tăng rủi ro danh tiếng đối với các tổ chức quản lý tài sản. Ngay cả khi các sản phẩm trên chuỗi liên quan không có mối liên hệ chính thức với bên phát hành, các nhà đầu tư bên ngoài vẫn có thể liên kết chúng với thương hiệu quỹ ban đầu. Khi token hóa chuyển từ thí nghiệm ngành sang sản phẩm thương mại, các công ty quản lý tài sản đang tích cực hơn trong việc xây dựng chiến lược lên chuỗi của riêng mình.