Nasdaq nộp hồ sơ để niêm yết quỹ ETF VanEck JitoSOL Solana Liquid Staking

Nasdaq đã nộp đề xuất thay đổi quy tắc để niêm yết quỹ VanEck JitoSOL ETF, một quỹ được thiết kế để nắm giữ token staking lỏng dựa trên Solana là JitoSOL (CRYPTO: JTO). Công cụ này sẽ mang lại cho các nhà đầu tư mức độ tiếp xúc với kinh tế staking trên chuỗi mà không cần vận hành cơ sở hạ tầng validator, bằng cách đóng gói tài sản cơ sở dưới dạng cổ phiếu niêm yết công khai. Nếu được phê duyệt, quỹ sẽ phản ánh phần thưởng staking vào giá trị tài sản ròng của nó thay vì phân phối các khoản thanh toán lợi tức riêng biệt, một chi tiết được ban lãnh đạo Jito Foundation nhấn mạnh. Bản thân token này tự động gộp lợi tức, do đó mỗi cổ phiếu sẽ đại diện cho số SOL đã gửi và lợi tức staking tích lũy trên mạng Solana (CRYPTO: SOL).

Việc nộp hồ sơ, được thực hiện theo Quy tắc 5711(d) của Nasdaq điều chỉnh cổ phần của quỹ dựa trên hàng hóa, nhằm xin phê duyệt niêm yết và giao dịch cổ phần của một quỹ sẽ nắm giữ trực tiếp JitoSOL thay vì theo dõi thông qua giao sau hoặc các phái sinh khác. Động thái này nhấn mạnh sự quan tâm ngày càng tăng của cơ quan quản lý trong việc mở rộng quyền truy cập được quy định vào nền kinh tế staking trên chuỗi, một hướng đi đang gia tăng tốc độ khi thanh khoản và nhu cầu của nhà đầu tư đối với các sản phẩm sinh lợi từ tiền mã hóa tiếp tục phát triển trên khắp các khu vực pháp lý.

Tài sản trung tâm của đề xuất, JitoSOL, là một token staking thanh khoản do Jito Network phát hành và được bảo đảm bởi SOL được gửi vào hồ staking của Solana. Nó cho phép người nắm giữ kiếm phần thưởng staking thông qua một token có thể chuyển nhượng mà không phải gánh vác gánh nặng vận hành các nút xác thực. Trong bối cảnh đối thoại quy định rộng hơn, hồ sơ đề cập đến các hành động trước đó của SEC đối với các sản phẩm ETP crypto spot, lưu ý rằng cơ quan này đã từng phê duyệt các sản phẩm giao dịch trao đổi spot Bitcoin (CRYPTO: BTC) và spot Ether (CRYPTO: ETH) và lập luận rằng một token staking thanh khoản có thể được đánh giá theo các tiêu chuẩn niêm yết chung của cơ quan này thay vì yêu cầu một khung giao sau riêng biệt. Tài liệu cũng trích dẫn Chỉ số Đóng VWAP JitoSol của MarketVector làm cơ sở để định giá cổ phần quỹ, một cấu trúc giá được suy ra từ các đầu vào định giá đa nền tảng sẽ hỗ trợ NAV của quỹ ETF. Quỹ sẽ cho phép cả tạo và hoàn trả bằng tiền mặt và bằng hiện vật, một cơ chế có thể giúp duy trì sự đồng bộ giá với tài sản cơ sở theo thời gian.

JitoSOL được thiết kế để tích hợp trong khung staking của hệ sinh thái Solana nhưng cung cấp một phương tiện tiếp cận sẵn có. Token này được mô tả có đặc tính kinh tế tương tự SOL, với những người ủng hộ cho rằng một token staking lỏng được cấu trúc phù hợp có thể được xử lý tương tự tài sản cơ sở nhằm đáp ứng các tiêu chuẩn niêm yết. Hồ sơ này dựa trên tiền đề rằng các nhà quản lý trong những tháng gần đây đã công nhận tiềm năng của staking lỏng và các token nhận staking có thể phù hợp với các khung pháp lý hiện hành, ngay cả khi quá trình ban hành quy định chính thức vẫn đang tiếp tục phát triển.

Thời gian xem xét của SEC đối với các danh sách như vậy thường cung cấp khung thời gian 45 ngày kể từ ngày công bố trên Federal Register để đưa ra quyết định, với khả năng gia hạn kéo dài thời gian lên 90 ngày. Trạng thái hiện tại đặt dự án trong giai đoạn xem xét của sàn giao dịch, một giai đoạn nơi các bên cho vay của Nasdaq và SEC đánh giá các thông báo công khai, giám sát và các điều khoản chống gian lận trước khi xác định liệu việc niêm yết có thể tiếp tục hay không. Mặc dù con đường phía trước vẫn phụ thuộc vào tín hiệu điều tiết, việc nộp hồ sơ cho thấy sự gia tăng nhu cầu mở rộng tiếp cận có cấu trúc đối với kinh tế staking thông qua cơ sở hạ tầng thị trường truyền thống.

Ngay cả khi quỹ VanEck JitoSOL đang tiến hành quá trình xem xét quy định, Hoa Kỳ vẫn chưa có quỹ ETF nào dành cho token staking lỏng với thiết kế rõ ràng như vậy. Tuy nhiên, các bên tham gia thị trường đã tìm cách tiếp cận có quy định đến các lợi ích từ staking thông qua các công cụ khác. Một ví dụ nổi bật là quỹ Rex-Osprey Solana + Staking ETF (SSK), bắt đầu giao dịch vào tháng Bảy, kết hợp exposure spot Solana với phần thưởng staking trên chuỗi được phân phối cho cổ đông. Vào tháng Chín, Rex-Osprey mở rộng danh mục sản phẩm của mình với quỹ REX-Osprey ETH + Staking ETF (ESK), mang đến Ether đi kèm lợi suất từ staking. Grayscale sau đó đã mở rộng exposure staking trong danh mục ETP tiền điện tử tại Mỹ, bổ sung các sản phẩm liên quan đến kinh tế staking như quỹ Grayscale Ethereum Mini Trust và quỹ Grayscale Ethereum Trust (ETHE). Grayscale cũng đã giới thiệu staking cho Grayscale Solana Trust (GSOL), hiện đang tìm kiếm việc niêm yết lại theo quy định như một sản phẩm giao dịch trên sàn. Những sản phẩm này cho thấy nhu cầu rõ ràng đối với exposure staking có quy định, ngay cả khi khung pháp lý dành cho token staking lỏng vẫn đang trong quá trình phát triển.

Các hướng dẫn quy định tại Hoa Kỳ đã thận trọng. Vào tháng Năm, Bộ phận Tài chính Doanh nghiệp của SEC cho biết một số hoạt động staking giao thức nói chung không liên quan đến việc chào bán hoặc bán chứng khoán theo luật liên bang, và vào tháng Tám, cơ quan này đã công bố hướng dẫn từ nhân viên về liquid staking và các token nhận staking. Những tuyên bố này không cấu thành việc ban hành quy tắc chính thức và không tự động phê duyệt các sản phẩm cụ thể. Trong khi đó, tại châu Âu, 21Shares đã ra mắt sản phẩm giao dịch trao đổi được staking bởi Jito Solana vào tháng Một, cung cấp mức tiếp xúc được niêm yết đối với SOL với các tính năng staking tích hợp. Sự nổi bật của Jito trong không gian thanh khoản và staking được phản ánh qua TVL của nó, dao động quanh mức 1,1 tỷ USD sau khi đạt đỉnh trên 3,0 tỷ USD vào năm 2025, theo dữ liệu từ DefiLlama.

Bối cảnh đang phát triển xung quanh liquid staking, doanh thu từ staking và cơ chế phần thưởng trên chuỗi nằm ở giao điểm của công nghệ, quy định và cấu trúc thị trường. Các nhà đầu tư đang theo dõi cách các sản phẩm này phù hợp với các tiêu chuẩn giám sát, định giá hiện có và các yêu cầu bảo vệ người tiêu dùng khi các biến thể mới của rủi ro staking bước vào các sàn giao dịch chính thống. Cuộc tranh luận về việc lợi nhuận từ staking nên được coi là chứng khoán, công cụ sinh lời hay rủi ro tổng hợp vẫn tiếp tục định hình cách các sản phẩm được phê duyệt và tiếp thị tại các thị trường được quản lý.

Các động lực thị trường bên ngoài Hoa Kỳ làm phong phú thêm cuộc thảo luận. Như đã đề cập, châu Âu đã đón nhận sản phẩm có sự hỗ trợ của Jito thông qua 21Shares, cho thấy nhu cầu đối với thiết kế sản phẩm kết hợp tiếp xúc giá với phần thưởng staking. Nhu cầu toàn cầu đối với các sản phẩm staking được quản lý phản ánh xu hướng rộng hơn trong việc chuyển đổi lợi ích tích lũy trên blockchain thành các cấu trúc đầu tư quen thuộc mà các nhà đầu tư truyền thống có thể tiếp cận mà không cần thực hiện các trách nhiệm vận hành trực tiếp trên mạng blockchain.

Nhìn chung, ý tưởng về một quỹ ETF giao dịch được cho JitoSOL nằm ở giao điểm giữa đổi mới và quy định. Nó làm nổi bật cách mà quyền sở hữu tài sản, tái đầu tư phần thưởng và đóng góp vào bảo mật trên chuỗi có thể được đóng gói thành các công cụ giao dịch, đồng thời nỗ lực đáp ứng các tiêu chuẩn tương tự như những tài sản truyền thống hơn. Con đường quy định phía trước là phức tạp, nhưng xu hướng — hướng tới việc tiếp cận có cấu trúc với kinh tế staking trong các khung khổ thị trường đã được thiết lập — dường như đang gia tăng đà.

Đối với các nhà đầu tư, một quỹ ETF niêm yết trên Nasdaq mang tên JitoSOL sẽ cung cấp một kênh được quản lý và minh bạch để tham gia vào nền kinh tế staking của Solana mà không cần gánh vác chi phí vận hành để chạy các validator. Sản phẩm này sẽ gắn kết lợi nhuận staking vào một cấu trúc sản phẩm quen thuộc, có thể cải thiện khả năng tiếp cận và đa dạng hóa cho những người tìm kiếm lợi nhuận từ tiền mã hóa. Đối với các nhà phát triển và validator, sự tiếp cận rộng rãi thông qua ETF có thể tăng thanh khoản và tạo ra các liên kết vốn mạnh mẽ hơn giữa chuỗi và ngoài chuỗi, từ đó có thể làm tăng tốc độ phân phối phần thưởng đến từ staking trên các thị trường. Đối với các nhà quản lý, đề xuất này nhấn mạnh tầm quan trọng của các tiêu chuẩn giám sát và lưu ký rõ ràng khi kết nối hoạt động trên chuỗi với các thị trường tài chính truyền thống — một động thái có khả năng định hình các quy định và phê duyệt sản phẩm trong tương lai.

Từ góc độ bối cảnh thị trường, sự xuất hiện của các quỹ ETF liên kết với liquid staking phù hợp với xu hướng rộng hơn nhằm cung cấp quyền truy cập được quản lý vào các khái niệm tài chính phi tập trung. Khi thanh khoản, tâm lý rủi ro và điều kiện vĩ mô định hình thị trường tiền điện tử, những sản phẩm này có thể ảnh hưởng đến cách các tổ chức phân bổ mức độ tiếp xúc với tiền điện tử và cách các nhà đầu tư lẻ quản lý các chiến lược hướng đến lợi suất trong một khung pháp lý tuân thủ. Thành công hay thất bại của việc niêm yết JitoSOL cũng có thể ảnh hưởng đến tốc độ mà các token liquid staking khác theo đuổi các đăng ký tương tự, có khả năng mở rộng phổ các công cụ được hỗ trợ bởi staking có sẵn trên thị trường Mỹ.

• Mốc thời gian quyết định quy định: SEC có khung thời gian 45 ngày kể từ ngày công bố trên Federal Register để phê duyệt hoặc từ chối, có thể kéo dài đến 90 ngày.
• Quyết định niêm yết trên Nasdaq: Quá trình xem xét của sàn giao dịch và bất kỳ thông báo bắt buộc nào sẽ xác định liệu quỹ ETF JitoSOL có tiến vào giai đoạn tiếp theo hay không.
• Sự chấp nhận của thị trường: Cách các nhà giao dịch định giá niềm tin và cách theo dõi NAV thông qua chỉ số VWAP phản ánh các động lực staking SOL trên chuỗi.
• Các đợt ra mắt so sánh: Các phát triển trong các sản phẩm ETP của châu Âu và các sản phẩm cạnh tranh tại Mỹ có mức phơi nhiễm staking (SSK, ESK, ETHE, GSOL) có thể định hình kỳ vọng của nhà đầu tư và mức giá.

• Tờ khai Nasdaq SR-NASDQ-2026-010 chi tiết về đề xuất niêm yết quỹ ETF dựa trên JitoSOL và việc sử dụng 5711(d) cho cổ phần quỹ dựa trên hàng hóa.
• Bình luận và hướng dẫn của nhân viên SEC về việc phê duyệt BTC/ETH spot và các cân nhắc về staking thanh khoản, như được đề cập trong hồ sơ và các thông tin liên quan.
• Chỉ số Đóng VWAP JitoSol của MarketVector làm cơ sở để định giá cổ phần quỹ và phương pháp luận theo dõi giá.
• Dữ liệu DefiLlama về tổng giá trị bị khóa (TVL) của Jito, được trích dẫn là khoảng 1,1 tỷ USD sau khi đạt đỉnh trên 3,0 tỷ USD vào năm 2025.
• Sự hiện diện tại châu Âu như ETP Jito-staked Solana của 21Shares và danh mục quỹ ETF staking của Rex-Osprey tại Mỹ bao gồm SSK và ESK, cho thấy sự quan tâm rộng rãi hơn của thị trường đối với các sản phẩm dựa trên staking.

Nỗ lực của Nasdaq để niêm yết quỹ VanEck JitoSOL ETF đánh dấu một bước tiến đáng chú ý trong sự trưởng thành của các sản phẩm staking trên chuỗi trong các cấu trúc thị trường truyền thống. Bằng cách nắm giữ trực tiếp JitoSOL (CRYPTO: JTO), công cụ được đề xuất sẽ cung cấp một con đường được quản lý để tiếp cận kinh tế staking của Solana, gắn các quyền lợi của nhà đầu tư vào một token có thể hoán đổi đại diện cho SOL đã staking (CRYPTO: SOL) và phần thưởng tích lũy. Tiếp cận này tận dụng khung NAV bao gồm lợi suất gộp, trái ngược với các mô hình phân phối lợi suất cũ và phù hợp với cách nhiều quỹ truyền thống ghi nhận hiệu suất cùng với các xem xét về lưu ký và giám sát.

Cuộc đối thoại về quy định vẫn mang tính tinh vi. Mặc dù SEC đã thể hiện sự cởi mở với các tiêu chuẩn niêm yết chung như một công cụ để hỗ trợ một số khoản đầu tư vào tài sản kỹ thuật số, nhưng đồng thời cũng yêu cầu các tiết lộ nghiêm ngặt và các biện pháp bảo vệ thị trường vững chắc. Sự vắng mặt của thị trường giao sau được quản lý đối với JitoSOL thêm một lớp phức tạp khác, nhưng hồ sơ lập luận rằng một token staking thanh khoản được cấu trúc tốt vẫn có thể đáp ứng các tiêu chuẩn cần thiết để niêm yết thông qua các phương tiện thay thế. Nếu đề xuất vượt qua vòng xem xét, nó sẽ gia nhập một nhóm nhỏ nhưng đang tăng dần các sản phẩm của Mỹ nỗ lực kết nối staking trên chuỗi với các kênh đầu tư đại chúng.

Ngoài Hoa Kỳ, thị trường đã thể hiện nhu cầu đối với các sản phẩm tích hợp staking. Công ty 21Shares của châu Âu đã cung cấp ETP Solana được staking bởi Jito kể từ tháng Một, cho thấy nhu cầu về việc tiếp cận các khoản lợi nhuận staking được hỗ trợ bởi SOL thông qua các kênh niêm yết. Tại Hoa Kỳ, các sản phẩm tương tự như quỹ Rex-Osprey SSK và ESK cùng các quỹ ETF liên quan đến staking của Grayscale cho thấy các nhà đầu tư đang tìm kiếm các công cụ đạt tiêu chuẩn tổ chức để tiếp cận kinh tế staking mà không cần phải đối mặt với những phức tạp trên chuỗi. Sự hội tụ của các sản phẩm này cho thấy các tiêu chuẩn về lưu ký, quản trị và giám sát sẽ xác định tốc độ ra đời của các công cụ dựa trên staking mới trên cả các thị trường được quản lý lẫn các nền tảng bản địa crypto.

Việc Nasdaq cố gắng đưa ra quỹ ETF JitoSOL có trở thành mô hình cho các danh mục staking thanh khoản trong tương lai hay không có thể phụ thuộc vào cách SEC diễn giải bức tranh đang phát triển của các phiếu staking và các hoạt động trên chuỗi liên quan. Đối với các bên tham gia thị trường, khả năng niêm yết này cung cấp một điểm tập trung để đánh giá rủi ro, lợi suất và sự phù hợp với quy định trên nhiều sản phẩm kết nối nền kinh tế trên chuỗi với các hệ thống tài chính truyền thống. Kết quả có thể định hình các hồ sơ tiếp theo, ảnh hưởng đến cách phần thưởng staking được tính toán trong các phép tính NAV, và tác động đến kỳ vọng của nhà đầu tư về khả năng tiếp cận lợi suất dựa trên staking thông qua các sàn giao dịch được quản lý.

Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới tiêu đề SEC Tìm Kiếm Sự Phê Duyệt Cho Quỹ ETF JitoSOL Solana Liquid Staking Token trên Crypto Breaking News – nguồn tin crypto đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.