TL;DR:
- Nakamoto đang tìm kiếm sự phê duyệt của cổ đông cho việc chia ngược cổ phiếu trong khoảng từ 1-for-20 đến 1-for-50 để nâng giá cổ phiếu lên trên mức tối thiểu $1 của Nasdaq.
- Công ty đã giao dịch dưới ngưỡng đó kể từ ngày 30 tháng 10 và có đến ngày 8 tháng 6 năm 2026 để phục hồi tuân thủ bằng cách duy trì mức giá trên $1 trong 10 ngày giao dịch liên tiếp.
- Với mức giá khoảng 0,21 đến 0,22 USD và giảm khoảng 99% so với mức cao nhất, đợt điều chỉnh này cho thấy thiệt hại nghiêm trọng trên thị trường.
Công ty quản lý kho bitcoin của David Bailey, Nakamoto, đang nỗ lực duy trì niêm yết trên Nasdaq bằng cách đề nghị các cổ đông phê chuẩn việc chia ngược cổ phiếu, một động thái phản ánh mức độ sụt giảm mạnh của cổ phiếu kể từ đỉnh điểm năm ngoái. Công ty đang tìm kiếm quyền hạn để hợp nhất cổ phiếu theo tỷ lệ từ 1-for-20 đến 1-for-50, điều này sẽ tăng giá cổ phiếu một cách cơ học mà không làm thay đổi giá trị thực của doanh nghiệp. Điều khiến tình huống này trở nên nổi bật là một công ty xây dựng xung quanh Bitcoin hiện đang dựa vào các công cụ tài chính trên Wall Street để duy trì niêm yết.
Tại sao việc chia ngược hiện nay lại quan trọng
Áp lực là rõ ràng. Nakamoto đã không giao dịch cao hơn yêu cầu mức giá đặt tối thiểu $1 của Nasdaq kể từ ngày 30 tháng Mười và đã ở dưới ngưỡng này trong 110 ngày giao dịch. Theo quy định của Nasdaq, công ty có thời hạn đến ngày 8 tháng 6 năm 2026 để phục hồi tuân thủ bằng cách đóng cửa ở mức trên $1 trong ít nhất 10 ngày giao dịch liên tiếp. Điều này biến việc chia ngược từ một hoạt động dọn dẹp tùy chọn thành một chiến lược sống còn có thời hạn. Đề xuất này sẽ không tự nó bù đắp tổn thất của nhà đầu tư, nhưng có thể giúp công ty mua thêm thời gian và bảo vệ khả năng tiếp cận thanh khoản trên thị trường công khai.
Cổ phần của Nakamoto đang giao dịch ở mức khoảng 0,21 đến 0,22 USD trong các tài liệu liên quan đến kế hoạch, khiến cổ phiếu giảm khoảng 79% so với mức tối thiểu cần thiết để duy trì niêm yết và khoảng 99% so với mức cao nhất vào tháng 5 năm 2025. Một phân chia ngược có thể thay đổi nhanh chóng hình ảnh: 20 cổ phiếu ở mức 0,21 USD trở thành 1 cổ phiếu ở mức 4,20 USD, hoặc 50 cổ phiếu trở thành 1 cổ phiếu với giá danh nghĩa cao hơn nhiều, trong khi tỷ lệ sở hữu của cổ đông không thay đổi. Toán học thì đơn giản, nhưng thông điệp thị trường lại phức tạp hơn nhiều. Nhà đầu tư thường xem những động thái này là dấu hiệu của khó khăn, chứ không phải sức mạnh.
Bối cảnh lớn hơn khiến kế hoạch này khó bị coi là một ghi chú kỹ thuật. Các phân chia ngược là công cụ quen thuộc của doanh nghiệp, nhưng chúng thường xuất hiện khi niềm tin đã suy giảm và ban quản lý đang cố gắng duy trì tình trạng niêm yết trước khi thị trường đưa ra phán quyết khắc nghiệt hơn. Nakamoto đang hiệu quả yêu cầu các cổ đông linh hoạt: phê duyệt cơ chế này và để hội đồng quản trị quyết định có nên sử dụng nó trong phạm vi được phép hay không. Điều này đặt công ty vào vị thế khó xử, nơi việc tuân thủ có thể đạt được, nhưng niềm tin mới là điều khó phục hồi hơn. Việc ở lại trên Nasdaq sẽ giải quyết một vấn đề trước mắt. Nhưng nó sẽ không khôi phục lại sự tin tưởng.