Nhận định chính
- Giá Bitcoin giảm xuống dưới mức giá trung bình mua vào của Michael Saylor và khiến công ty lún vào khoảng 900 triệu USD lỗ chưa thực hiện.
- Các nhà phê bình như Peter Schiff cảnh báo về những khoản lỗ lớn hơn nữa trong tương lai, trong khi các quỹ ETF nghịch đảo đặt cược vào việc giá cổ phiếu MSTR giảm đã tăng mạnh.
- Dù có áp lực từ thị trường, Michael Saylor vẫn khẳng định lại rằng chiến lược là mua Bitcoin với tầm nhìn kéo dài nhiều thập kỷ.
Cổ phiếu MicroStrategy (MSTR) tiếp tục giảm 4,5% vào ngày 3 tháng 2, kéo dài nỗi đau cho các nhà đầu tư. Sự điều chỉnh tiếp diễn này làm nổi bật áp lực kéo dài trên cổ phiếu mà không có dấu hiệu cứu trợ nào trong ngắn hạn.
Cổ phiếu MSTR hiện đang giao dịch ở mức 133 USD và có thể đang trên đường xuống 100 USD như các nhà phân tích đã dự đoán.
Peter Schiff cảnh báo rằng những khoản lỗ có thể còn lớn hơn nữa trong vòng năm năm tới. Đồng thời, ông gợi ý một đợt sụp giá BTC.
Cổ phiếu MSTR tiếp tục mất giá trên thị trường
Cổ phiếu MSTR đang tìm cách tìm được không đáy và đã mở rộng mức lỗ của mình lên 65% chỉ trong vòng sáu tháng qua. Các nhà đầu tư đã bị đẩy đến bờ vực khi lượng nắm giữ Bitcoin trị giá 54 tỷ USD của công ty cũng đã rơi vào tình trạng lỗ.
Nhà chỉ trích Bitcoin Peter Schiff đã chỉ trích Michael Saylor về chiến lược tích lũy Bitcoin của ông. Ông nói rằng khoản đầu tư 54 tỷ USD trong 5 năm qua đã khiến các nhà đầu tư của MicroStrategy phải chịu thiệt hại.
Schiff nói rằng những khoản lỗ có thể tăng lên trong năm năm tới, trong khi dự đoán sự sụp đổ của BTC. Trong bài đăng gần đây nhất của mình trên nền tảng X, Schiff đã viết:
Mặt khác, các quỹ ETF chống lại chiến lược này đã hưởng lợi nhiều nhất từ sự sụp đổ của cổ phiếu MSTR. Quỹ ETF GraniteShares 2x Short MSTR Daily (MSDD) được niêm yết trên Nasdaq đã giao dịch tốt kể từ khi ra mắt vào ngày 10 tháng 1 năm 2025.
Vào thứ Ba, ngày 3 tháng 2, giá MSDD tăng lên 114 USD, kéo dài mức tăng tích lũy từ đầu năm đến nay lên 13,5%. Trong vòng một năm qua, kể từ khi ra mắt, quỹ ETF này đã mang lại cho các nhà đầu tư mức tăng 275%. Một sản phẩm tương tự là quỹ Defiance Daily Target 2x Short MSTR ETF (SMST) cũng đã tăng lên mức cao nhất trong 11 tháng là 113 USD vào thứ Ba.
Điều Gì Sẽ Xảy Ra Tiếp Theo Với Cổ Phiếu MSTR Khi Chiến Lược Sở Hữu BTC Bị Thua Lỗ?
Giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 75.000 USD, thấp hơn mức giá trung bình mà Michael Saylor mua vào. Kết quả là, cổ phiếu MSTR hiện đang ghi nhận khoản lỗ chưa thực hiện trị giá 900 triệu USD.
Hành động này đã làm dấy lên lại những đồn đoán về việc công ty có thể đối mặt với tình trạng phá sản hoặc buộc phải bán các khoản nắm giữ Bitcoin của mình.
Nhưng chuyên gia thị trường Bull Theory đã ghi nhận rằng việc giảm xuống dưới chi phí trung bình của Chiến lược không tự động chuyển thành rủi ro thanh lý. Chiến lược đã từng chịu đựng các tình huống tương tự trước đây.
Trong chu kỳ thị trường trước, chi phí trung bình Bitcoin của công ty gần 30.000 USD, trước khi giá giảm xuống khoảng 16.000 USD. Do đó, BTC đang giao dịch hơn 45% so với chi phí cơ sở trung bình của nó.
Nhà phân tích lưu ý rằng Bitcoin của Strategy không được thế chấp. Do đó, không có yêu cầu bù margin liên quan đến Biến động giá BTC.
Nợ của công ty chủ yếu là nợ không có tài sản đảm bảo, với phần lớn các khoản đáo hạn dự kiến từ năm 2028 đến năm 2030. Tổng nợ hiện ở mức khoảng 8,24 tỷ USD. Đồng thời, lượng Bitcoin nắm giữ của công ty vẫn có giá trị khoảng 53,5 tỷ USD theo giá hiện tại.
Ngoài ra, Chiến lược đã dành ra khoảng 2,5 năm tiền mặt dự trữ để thanh toán các nghĩa vụ lãi và cổ tức. Điều này làm giảm thêm khả năng công ty thanh lý BTC của mình trong ngắn hạn.
Michael Saylor Vẫn Tin Tưởng vào Nguồn Vốn Đầu Tư Bitcoin
Giữa mọi tin tức thị trường, Chủ tịch Chiến lược Michael Saylor vẫn giữ vững niềm tin như trước đây. Trong buổi phỏng vấn gần đây của mình trên CNBC, Saylor đã bác bỏ sự biến động giá BTC gần đây, xem đó là một bài kiểm tra niềm tin chứ không phải lý do để xem xét lại việc nắm giữ tài sản.
Nói về cách tiếp cận của Chiến lược, Saylor nói rằng công ty là mua Bitcoin với ý định giữ nó "trong 100 năm."
Ông ấy cũng nói về các chu kỳ thị trường trước đây. Saylor cũng lưu ý rằng sự sụt giảm mạnh từ khoảng 66.000 USD xuống 16.000 USD đã giúp loại bỏ các nhà giao dịch ngắn hạn và những người "không tin tưởng."
Nhưng ông ấy cho biết thêm rằng trong thời điểm tồi tệ nhất của đợt suy giảm, Chiến lược sẵn sàng duy trì vị thế của mình ngay cả trong kịch bản tồi tệ nhất. "Khi giá xuống 16.000, chúng tôi sẵn sàng chấp nhận nó xuống 0", ông nói.
Bài đăng Cổ phiếu MSTR giảm 4,5%, Schiff cảnh báo Saylor về những khoản lỗ sâu hơn đã xuất hiện lần đầu trên Chu Kì Thị Trường.