Morgan Stanley, công ty quản lý hơn 1,5 nghìn tỷ USD tài sản quản lý tài chính, hiện đang giới thiệu các khách hàng đủ điều kiện đến Galaxy Digital, công ty niêm yết trên Nasdaq chuyên về tài sản kỹ thuật số và cơ sở hạ tầng. Thỏa thuận này cho phép các nhà đầu tư giàu có đổi các khoản nắm giữ tiền điện tử lấy cổ phiếu trong các sản phẩm giao dịch trên sàn.
## Cách thức hoạt động
Một khách hàng sở hữu bitcoin, ether hoặc solana cho vay các tài sản đó cho Galaxy. Galaxy sau đó phối hợp tạo ra tài sản dưới dạng hiện vật với một bên tham gia được ủy quyền, và các cổ phiếu ETP, bao gồm Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), sẽ được chuyển vào tài khoản môi giới của khách hàng. Các tài sản này di chuyển từ ví sang báo cáo danh mục đầu tư, nơi chúng nằm cạnh các cổ phiếu, trái phiếu và bất kỳ tài sản nào khác mà chuyên gia tư vấn đã lựa chọn cho khách hàng.
Đăng ký nhanh hơn, mức tối thiểu thấp hơn
Việc đăng ký cho các giao dịch này trước đây thường mất hơn bốn tuần. Theo thỏa thuận mới, thời gian này có thể giảm tới 75%. Galaxy cũng giảm mức vay tối thiểu từ 25 triệu USD xuống còn 5 triệu USD cho các khách hàng được Morgan Stanley giới thiệu. Dù vẫn nằm trong phạm vi “có tài sản ròng cao”, nhưng điều này đại diện cho sự mở rộng năm lần về đối tượng có thể sử dụng dịch vụ.
“Thỏa thuận giới thiệu này đại diện cho một bước tiến lớn trong việc kết nối tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung, mang đến cho nhiều nhà đầu tư hơn những cơ hội đơn giản hóa để đa dạng hóa danh mục,” Alison Nest, Trưởng bộ phận Sản phẩm Giải pháp Đầu tư tại Morgan Stanley Wealth Management, cho biết.
## Tại sao điều này quan trọng trong thực tế
Morgan Stanley phục vụ hơn 19 triệu khách hàng quản lý tài sản. Ngay cả khi chỉ một phần rất nhỏ trong số đó sử dụng con đường này, dòng chảy tài sản tiềm năng từ tiền điện tử tự lưu trữ vào các ETP được quản lý cũng rất lớn. Vì những cổ phiếu này nằm trong tài khoản môi giới, chúng mở ra các khả năng mà tiền điện tử thô không có: ký quỹ, cho vay dựa trên vị thế, báo cáo thuế tổng hợp và quản lý rủi ro ở cấp độ danh mục đầu tư.
Các ETP tiền điện tử spot tại Mỹ đã thu hút dòng tiền lớn kể từ khi được phê duyệt vào đầu năm 2024. Morgan Stanley đã ra mắt MSBT như một phần của làn sóng này. Thỏa thuận giới thiệu với Galaxy là bước tiếp theo: xây dựng con đường vào thuận tiện hơn cho khách hàng đã nắm giữ tiền điện tử và muốn tập trung chúng cùng với toàn bộ tài sản của họ.
## Hoạt động kinh doanh của Galaxy
Galaxy giao dịch trên Nasdaq với mã chứng khoán GLXY sau khi hoàn tất niêm yết tại Mỹ. Hoạt động kinh doanh của công ty hiện bao gồm giao dịch, tư vấn, quản lý tài sản, staking và cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu, bao gồm một khu phức hợp 1,6 gigawatt tại Texas được xây dựng để phục vụ các công việc xử lý AI và tính toán hiệu năng cao. Mối quan hệ giới thiệu với Morgan Stanley tạo thêm dòng doanh thu và định vị Galaxy là đối tác mà các công ty tài chính truyền thống lựa chọn khi cần xử lý tiền điện tử theo quy trình cấp tổ chức.
## Những điều cần theo dõi
Mức tối thiểu 5 triệu đô la cho thấy đây là dịch vụ dành cho giới giàu có, chứ không phải cho các nhà đầu tư lẻ bình thường đang băn khoăn liệu có nên đầu tư vài nghìn đô la vào bitcoin hay không. Mô hình giới thiệu cũng có nghĩa là Morgan Stanley không trực tiếp xử lý tiền điện tử. Galaxy là đối tác giao dịch, và khách hàng sẽ chịu rủi ro tín dụng của Galaxy trên khía cạnh cho vay. Sự phân biệt này rất quan trọng, dù có thể bị lu mờ trong tiêu đề.