Morgan Stanley đang chuẩn bị cho phép các khách hàng quản lý tài sản của mình cho vay bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác để hỗ trợ việc tạo ra các cổ phiếu sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP) tiền điện tử spot theo hình thức hiện vật, mở rộng phạm vi hoạt động của công ty trong các dịch vụ tiền điện tử dành cho tổ chức.
Động thái này, được The Block báo cáo, sẽ cho phép khách hàng nắm giữ bitcoin và các tài sản tiền điện tử đủ điều kiện khác cho vay chúng nhằm tạo ra các cổ phiếu ETF mới thông qua quy trình chuyển đổi hiện vật, thay vì cơ chế tạo ra dựa trên tiền mặt đã thống trị các hoạt động của các quỹ ETF tiền điện tử spot tại Mỹ.
Galaxy Digital và Morgan Stanley Wealth Management đã công bố tính năng giới thiệu để tạo cổ phiếu ETP tiền điện tử spot dưới dạng hiện vật, cho thấy cơ sở hạ tầng cho dịch vụ này đang dần hình thành thông qua các đối tác tổ chức.
Cách hoạt động của các khoản chuyển đổi ETF tiền điện tử spot theo hình thức hiện vật
Việc tạo ra bằng hiện vật cho phép các bên được ủy quyền giao trực tiếp tài sản cơ sở, trong trường hợp này là bitcoin hoặc một loại tiền điện tử khác, cho nhà phát hành quỹ ETF để đổi lấy các cổ phần quỹ mới. Điều này trái ngược với việc tạo ra dựa trên tiền mặt, nơi một trung gian mua tiền điện tử trên thị trường mở bằng tiền mặt trước khi giao cho quỹ.
Cơ chế chuyển đổi hiện vật có ý nghĩa quan trọng vì nó có thể giảm chi phí giao dịch, tối thiểu hóa tác động thị trường từ các lệnh lớn và mang lại hiệu quả về thuế cho các nhà đầu tư đã nắm giữ tài sản cơ sở. Đối với khách hàng của Morgan Stanley đang giữ vị thế bitcoin, cho vay các tài sản này để chuyển đổi hiện vật cung cấp cách thức tham gia vào hoạt động tạo lập thị trường ETF mà không cần thanh lý danh mục.
Morgan Stanley trước đây đã chuyển sang cung cấp chứng khoán ETP tiền điện tử spot cho cơ sở khách hàng của mình, khiến chương trình cho vay này trở thành sự mở rộng tự nhiên của bộ sản phẩm tiền điện tử hiện có.
Điều này cho thấy điều gì đối với bitcoin và khả năng tiếp cận tiền điện tử của các tổ chức
Quyết định của Morgan Stanley cho phép cho vay tài sản tiền điện tử nhằm chuyển đổi ETF mang ý nghĩa quan trọng do quy mô của công ty. Bộ phận quản lý tài sản giàu có của ngân hàng đang quản lý hàng nghìn tỷ tài sản của khách hàng, và sự sẵn sàng xây dựng hạ tầng cho vay tiền điện tử phản ánh mức độ thoải mái ngày càng tăng của các tổ chức với các hoạt động tài sản số.
Việc phát triển này xảy ra khi các chủ sở hữu chủ quyền và tổ chức ngày càng tích cực trong việc quản lý các vị thế bitcoin của họ. Chính phủ Hoàng gia Bhutan gần đây đã chuyển 738 BTC tương đương 44,88 triệu USD, minh họa quy mô mà các chủ sở hữu lớn hiện nay di chuyển tài sản kỹ thuật số qua cơ sở hạ tầng lưu ký.
Tiêu đề cũng đề cập đến “các tài sản khác” ngoài bitcoin, cho thấy Morgan Stanley có thể mở rộng khả năng cho vay sang các loại tiền điện tử bổ sung có sản phẩm ETF spot được phê duyệt. Phạm vi rộng hơn này giúp công ty phục vụ khách hàng trên nhiều lớp tài sản kỹ thuật số khi thị trường ETF tiền điện tử spot tại Mỹ trưởng thành.
Bitcoin đã trải qua biến động giá mạnh mẽ trong những tháng gần đây, nhưng các công ty như Morgan Stanley vẫn tiếp tục mở rộng dịch vụ. Sự kiên trì này cho thấy niềm tin lâu dài của các tổ chức vẫn còn nguyên vẹn, bất chấp những biến động ngắn hạn của thị trường.
Ngành tài chính rộng lớn hơn cũng đang đối mặt với sự giám sát quy định ngày càng gia tăng đối với các sản phẩm liên quan đến tiền điện tử, với các vụ việc như Polymarket đang chịu sự điều tra hình sự tại Hàn Quốc làm nổi bật bối cảnh tuân thủ phức tạp. Cách tiếp cận thận trọng, đặt tuân thủ làm ưu tiên hàng đầu của Morgan Stanley trong việc mở rộng cho vay tiền điện tử trái ngược với sự không chắc chắn đó.
Các nguồn tham khảo bổ sung: source document 1.
Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính hay đầu tư. Thị trường tiền điện tử và tài sản kỹ thuật số tiềm ẩn rủi ro lớn. Luôn tự nghiên cứu kỹ trước khi đưa ra quyết định.