Báo cáo của Moody ghi nhận sự tăng trưởng 87% về khối lượng giao dịch stablecoin lên 900 triệu USD vào năm 2025

Thị trường tài chính toàn cầu đang chứng kiến một sự biến đổi sâu sắc và ngày càng gia tăng khi stablecoin chuyển mình từ một công cụ tiền điện tử nhỏ lẻ thành hạ tầng tiền mặt kỹ thuật số nền tảng cho các tổ chức lớn, theo một phân tích mang tính cột mốc của công ty xếp hạng tín nhiệm lớn Moody’s. Báo cáo "Triển vọng Toàn cầu 2026" của tổ chức này, được công bố trong tuần này, cung cấp dữ liệu thuyết phục cho thấy sự thay đổi mang tính bước ngoặt này, với khối lượng giao dịch stablecoin tăng 87% vào năm 2025 lên khoảng 900 triệu USD dựa trên các giao dịch chuỗi. Sự phát triển này đánh dấu một cột mốc trưởng thành quan trọng cho tài sản kỹ thuật số, thay đổi cơ bản cách các tổ chức quản lý thanh khoản, tài sản đảm bảo và thanh toán.

Phân tích của Moody's đã xác định một lộ trình rõ ràng cho stablecoin. Do đó, các tài sản số này không còn ở vị trí ngoại vi nữa. Thay vào đó, chúng đang trở thành yếu tố thiết yếu trong các hoạt động tài chính cốt lõi. Dữ liệu báo cáo cho thấy khối lượng giao dịch trên chuỗi đạt 900 triệu USD vào năm 2025, đại diện cho sự tăng trưởng mạnh mẽ so với năm trước. Sự phát triển này nhấn mạnh đến tốc độ áp dụng nhanh chóng. Các tổ chức tài chính đang tích cực tích hợp công nghệ này. Họ đang tận dụng các đặc tính độc đáo của nó để nâng cao hiệu quả và minh bạch.

Hơn nữa, báo cáo nêu bật ba tình huống sử dụng chính của tổ chức thúc đẩy việc áp dụng này:

• Quản lý thanh khoản: Các tổ chức sử dụng stablecoin để thực hiện các giao dịch gần như tức thì, 24/7 giữa các thực thể và qua các biên giới, tối ưu hóa hoạt động quỹ.
• Tài sản thế chấp: Stablecoin đóng vai trò là tài sản thế chấp có chất lượng cao, có thể lập trình được trong các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) và các thị trường tín dụng được mã hóa đang hình thành.
• Thiết lập: Chúng cho phép thanh toán cuối cùng của tài sản được mã hóa dưới dạng token—như trái phiếu hoặc cổ phiếu—trên các mạng blockchain, làm giảm rủi ro đối tác và thời gian thanh toán từ hàng ngày xuống còn vài phút.

Sự thay đổi chức năng này là bước ngoặt. Nó báo hiệu một bước tiến vượt ra ngoài sự suy đoán hướng tới sự ứng dụng thực tế.

Moody's trực tiếp liên kết sự gia tăng của stablecoin với xu hướng token hóa rộng lớn hơn. Hệ thống tài chính đang số hóa các tài sản thế giới thực (RWAs) lên blockchain với tốc độ chưa từng có. Ví dụ, trái phiếu kho bạc Mỹ được token hóa hiện đại diện cho một thị trường trị giá hàng tỷ USD. Tuy nhiên, những tài sản số này cần một phương tiện trao đổi số bản địa để giao dịch và thanh toán hiệu quả. Stablecoin hoàn hảo trong vai trò này.

Các nhà phân tích so sánh stablecoin với hệ thống ống dẫn của kiến trúc tài chính mới này. Chúng là lớp thanh toán thiết yếu cho phép giá trị di chuyển mượt mà giữa các tài sản được mã hóa. Cơ sở hạ tầng này tạo điều kiện cho các cấu trúc thị trường mới. Ví dụ, một trái phiếu được mã hóa phát hành ở châu Âu có thể được thanh toán ngay lập tức bằng stablecoin gắn với đô la bởi một nhà quản lý tài sản châu Á, tất cả mà không cần phải chịu sự chậm trễ từ hệ thống ngân hàng truyền thống. Những lợi ích về hiệu quả là rất lớn. Chúng khiến các tổ chức tham gia.

Bằng chứng từ tuyến đầu của tài chính

Báo cáo của Moody’s không phải là ý kiến tách biệt. Nó xác nhận hoạt động có thể quan sát được trên thị trường vốn. Các ngân hàng lớn như JPMorgan và Citi đang thử nghiệm các mạng lưới thanh toán dựa trên blockchain bằng tiền gửi được mã hóa token của chính họ, một hình thức stablecoin có quyền truy cập được phép. Trong khi đó, các nhà quản lý tài sản như BlackRock đã ra mắt các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa token trên các blockchain công khai, tương tác trực tiếp với các hệ sinh thái stablecoin. Sự thử nghiệm của các tổ chức này hiện đang chuyển sang triển khai ở cấp độ sản xuất.

Sự rõ ràng về quy định trong các khu vực pháp lý quan trọng đã cung cấp một yếu tố xúc tác quan trọng. Khung pháp lý Thị trường Tài sản Mật mã (MiCA) của EU thiết lập các quy tắc rõ ràng cho các nhà phát hành stablecoin. Tương tự, các dự luật tại Hoa Kỳ nhằm mục đích cung cấp một chế độ quy định liên bang. Tiến bộ trong quy định này làm giảm sự không chắc chắn đối với các tổ chức ngại rủi ro. Nó cho phép họ phân bổ nguồn vốn và tài nguyên công nghệ để tích hợp các giải pháp dựa trên stablecoin với sự tự tin hơn.

Con số tăng trưởng 87% được Moody's trích dẫn là một điểm neo định lượng mạnh mẽ. Để hiểu được ý nghĩa của nó, hãy xem xét mức cơ sở. Sự tăng trưởng này đang diễn ra từ một khối lượng đáng kể, cho thấy việc áp dụng mở rộng thay vì chỉ mới bắt đầu thử nghiệm. Con số 900 triệu USD đại diện cho các giao dịch trên chuỗi—một chỉ số minh bạch và có thể xác minh. Nó có thể loại trừ một lượng lớn hoạt động ngoại chuỗi hoặc mạng lớp-2, cho thấy khối lượng kinh tế thực tế còn lớn hơn nữa.

Thể tích giao dịch Stablecoin so sánh (2024-2025)

Dữ liệu này minh họa một sự thay đổi định tính trong hành vi người dùng. Lực lượng thúc đẩy không còn chủ yếu là giao dịch tiền mã hóa mang tính đầu cơ nữa. Thay vào đó, đó là hiệu quả quy trình của các tổ chức. Sự thay đổi này làm tăng tính ổn định và tính hữu dụng tổng thể của hệ sinh thái stablecoin. Nó thu hút thêm vốn bảo thủ, tạo ra một vòng phản hồi tích cực cho sự phát triển và đổi mới hơn nữa trong lĩnh vực tài chính mã hóa.

Bản đánh giá "Triển vọng Toàn cầu 2026" của Moody’s đưa ra một nhận định rõ ràng: stablecoin đang củng cố vai trò của mình như cơ sở hạ tầng cốt lõi cho các thị trường tổ chức. Sự tiến hóa của chúng thành tiền mặt kỹ thuật số cho thanh khoản, tài sản thế chấp và thanh toán vừa là nguyên nhân vừa là kết quả của xu hướng token hóa toàn cầu đang tăng tốc. Sự tăng trưởng 87% về khối lượng giao dịch lên 900 triệu USD vào năm 2025 cung cấp bằng chứng cụ thể cho xu hướng không thể đảo ngược này. Khi các khung pháp lý được củng cố và các trường hợp sử dụng tổ chức mở rộng, stablecoin có khả năng trở thành thành phần quan trọng hơn nữa trong nền tảng tài chính hiện đại, thay đổi cơ bản cách giá trị được chuyển giao và quản lý trên các thị trường toàn cầu.

Câu 1: Báo cáo của Moody's nói gì chính xác về stablecoin?
Moody's đã nêu trong "Triển vọng Toàn cầu 2026" của mình rằng stablecoin đang chuyển đổi từ một công cụ bản địa của tiền điện tử thành nền tảng cốt lõi cho thị trường tổ chức, đóng vai trò là tiền mặt số cho quản lý thanh khoản, tài sản thế chấp và thanh toán trong một hệ thống tài chính ngày càng được token hóa.

Câu 2: Theo báo cáo, khối lượng giao dịch thanh toán stablecoin tăng bao nhiêu vào năm 2025?
Báo cáo ước tính stablecoin xử lý khối lượng giao dịch tăng 87% vào năm 2025 so với năm 2024, đạt khoảng 900 triệu USD về giá trị dựa trên các giao dịch trên chuỗi được theo dõi.

Câu 3: “Token hóa” hệ thống tài chính có nghĩa là gì?
Tokenization đề cập đến quá trình tạo ra một biểu diễn số của một tài sản thế giới thực (như trái phiếu, cổ phiếu hoặc cổ phần quỹ) trên một chuỗi khối. Điều này cho phép tài sản được giao dịch, thanh toán và quản lý với tốc độ và khả năng lập trình của các mã thông báo số, với stablecoin đóng vai trò là đồng tiền thanh toán nội địa.

Câu 4: Tại sao các tổ chức lại áp dụng stablecoin vào thời điểm này?
Các tổ chức đang áp dụng stablecoin do sự rõ ràng về quy định ngày càng tăng, nhu cầu thanh toán hiệu quả các tài sản được mã hóa dưới dạng token, và lợi ích vận hành từ việc chuyển tiền toàn cầu gần như tức thì 24/7 để quản lý thanh khoản và đảm bảo tài sản thế chấp.

Câu 5: Điều này có nghĩa là stablecoin đang thay thế tiền mặt truyền thống cho các tổ chức không?
Không thay thế, mà bổ sung. Các loại tiền điện tử ổn định đang trở thành một hình thức chuyên biệt của tiền mặt kỹ thuật số được tối ưu hóa cho các hoạt động tài chính dựa trên blockchain, đặc biệt là để thanh toán các tài sản được mã hóa dưới dạng token và vận hành trong các giao thức tài chính phi tập trung, trong khi các loại tiền pháp định truyền thống vẫn giữ vị trí thống trị trong nền kinh tế rộng lớn hơn.