Thông báo: Tác giả của bài viết này sở hữu cổ phiếu trong Strategy (MSTR).
Khi chủ tịch điều hành Michael Saylor xác nhận trong cuộc gọi công bố kết quả quý 1 năm 2026 của Strategy (MSTR) vào ngày 6 tháng 5 rằng công ty sẵn sàng bán bitcoin, điều này dường như đánh dấu một sự thay đổi đối với nhà đầu tư doanh nghiệp công khai lớn nhất thế giới nắm giữ tiền điện tử này. Tuy nhiên, động thái này không phải là điều chưa từng xảy ra. Vào tháng 12 năm 2022, Strategy đã bán bitcoin nhằm mục đích thu hồi lỗ thuế — cùng lý do mà công ty hiện dường như đang tín hiệu lại với thị trường.
Vào ngày 22 tháng 12 năm 2022, Strategy đã bán 704 bitcoin với giá khoảng 11,8 triệu USD, tương đương 16.776 USD mỗi coin, nhưng ngay lập tức mua lại 810 bitcoin hai ngày sau đó.
Cuộc bán được thiết kế để bù đắp lỗ vốn vào lợi nhuận trước đó và tạo ra lợi ích thuế. Một sự kiện thu hoạch lỗ thuế.
MicroStrategy dự định bù trừ các tổn thất vốn phát sinh từ giao dịch này vào các lợi nhuận vốn trước đó, trong phạm vi cho phép theo các quy định thuế thu nhập liên bang hiện hành, điều này có thể tạo ra lợi ích thuế.
Bitcoin giảm 23% trong quý 1 năm 2026, từ $87.500 xuống $67.700. Theo các quy tắc kế toán giá trị hợp lý của FASB được áp dụng từ ngày 1 tháng 1 năm 2025, Strategy ghi nhận toàn bộ lượng bitcoin nắm giữ theo giá thị trường mỗi quý, trong quý 1 ghi nhận tổn thất $12,54 tỷ, đẩy tổn thất chưa thực hiện trực tiếp vào báo cáo thu nhập và tạo ra tài sản thuế hoãn lại $2,2 tỷ trên các khoản nắm giữ có cơ sở chi phí cao hơn.
Theo cuộc gọi báo cáo kết quả kinh doanh của MSTR, với giả định giá bitcoin là 80.000 USD, Strategy đã mua hơn 434.000 BTC ở mức giá trên 80.000 USD, tạo ra khoản lỗ chưa thực hiện 7,6 tỷ USD và tài sản thuế hoãn lại 2,2 tỷ USD với tỷ lệ thuế 29%.
Nếu bitcoin phục hồi và chiến lược bán những đồng bitcoin đã tăng giá, khoản thuế 2,2 tỷ USD đó có thể bù đắp cho các lợi nhuận trong tương lai.
Mục tiêu chính của công ty là tăng "bitcoin trên mỗi cổ phiếu", tức là tỷ lệ giữa tổng số bitcoin mà Chiến lược đang nắm giữ chia cho tổng số cổ phiếu pha loãng đang lưu hành.
Việc sử dụng số tiền thu được từ việc bán bitcoin nhằm thanh toán khoản nợ có thể chuyển đổi 8,2 tỷ USD, mua cổ phiếu phổ thông của MSTR khi hệ số so với giá trị tài sản ròng giảm xuống dưới 1,22 lần hoặc tài trợ các nghĩa vụ cổ tức hàng năm 1,5 tỷ USD từ cổ phiếu ưu đãi vĩnh cửu Stretch (STRC).
MSTR tăng 1% trong giao dịch tiền thị trường, trong khi bitcoin giao dịch trên $81.000.