Biên tập viên: Microsoft từng là một trong những gã khổng lồ đầu tiên đặt cược thành công vào OpenAI trong làn sóng AI sinh thành. Nhờ đầu tư vào OpenAI và hợp tác độc quyền về đám mây, Microsoft từng được xem là người chiến thắng chắc chắn nhất trong thời đại AI: Azure hưởng lợi từ các mô hình, Office, Bing, GitHub và dòng phần mềm doanh nghiệp đều được tích hợp Copilot, và Nadella cũng được kỳ vọng sẽ thực hiện một lần chuyển đổi nền tảng tương tự như khi ông dẫn dắt Microsoft chuyển sang điện toán đám mây.
Nhưng hai năm sau, lợi thế của Microsoft bắt đầu trở nên phức tạp. OpenAI không còn chỉ là nhà cung cấp công nghệ cho Microsoft, mà còn trở thành đối thủ cạnh tranh trực tiếp trong việc giành khách hàng doanh nghiệp; các mô hình như Claude, Gemini nhanh chóng thu hẹp khoảng cách, làm suy yếu cảm giác dẫn đầu do GPT độc quyền mang lại; sự xuất hiện của AI Agent càng thêm tác động mạnh đến mô hình kinh doanh SaaS mà Microsoft lâu nay phụ thuộc. Việc cổ phiếu giảm giá, tỷ lệ người dùng trả phí của Copilot không đạt kỳ vọng, cũng như GitHub Copilot bị Cursor và Claude Code vượt mặt, đều buộc Microsoft phải xem xét lại chiến lược AI của mình.
Điều đáng chú ý nhất trong bài viết này không phải là liệu Microsoft có còn có thể theo kịp OpenAI, Anthropic hay Google về khả năng mô hình, mà là Microsoft đang nỗ lực tái định vị vị thế của mình: thay vì đặt toàn bộ cược vào một mô hình duy nhất, họ đang chuyển sang chiến lược nền tảng AI doanh nghiệp “mô hình độc lập”. Nói cách khác, Microsoft muốn trở thành lớp hạ tầng kết nối các mô hình, dữ liệu, bảo mật, luồng công việc, điện toán đám mây và phần mềm doanh nghiệp. Mô hình có thể đến từ OpenAI, Anthropic, hoặc thậm chí trong tương lai từ đội ngũ Superintelligence của chính Microsoft, nhưng những gì thực sự giữ chân khách hàng doanh nghiệp trong hệ sinh thái của Microsoft là nền tảng làm việc, tài sản dữ liệu, môi trường phát triển và khung bảo mật của họ.
Đây cũng là bối cảnh Nadella trực tiếp tham gia vào quá trình phát triển sản phẩm Copilot. Đối với Microsoft, cuộc cạnh tranh về AI không còn chỉ là cuộc thi mô hình giữa các phòng thí nghiệm, mà là một cuộc cạnh tranh hệ thống về tốc độ tổ chức, hình thái sản phẩm, mối quan hệ khách hàng và chi tiêu vốn. Claude Code và Claude Cowork chứng minh rằng AI Agent có thể tái định hình quy trình phát triển phần mềm và văn phòng; các dự án mã nguồn mở như OpenClaw cho thấy một trợ lý AI “luôn trực tuyến” đang dần trở thành hiện thực. Nhiệm vụ của Microsoft là đóng gói những trải nghiệm AI nguyên sinh táo bạo hơn vào các khung an toàn, tuân thủ và quản trị mà khách hàng doanh nghiệp có thể chấp nhận.
Tuy nhiên, chi phí của con đường này không hề nhỏ. Để theo kịp các mô hình tiên tiến và hỗ trợ các sản phẩm dạng Agent, Microsoft đang đẩy cuộc cạnh tranh AI vào giai đoạn đầu tư hạ tầng “gigawatt”: nhiều trung tâm dữ liệu hơn, cụm chip lớn hơn và chi tiêu vốn cao hơn. Năm 2026, Microsoft dự kiến chi tiêu vốn có thể đạt khoảng 190 tỷ USD. Nói cách khác, Microsoft trong thời đại AI vừa phải hành xử như một công ty khởi nghiệp để nhanh chóng thử nghiệm và điều chỉnh, vừa phải liên tục đầu tư nặng nề như một khổng lồ điện toán đám mây.
Vấn đề thực sự mà Microsoft đang đối mặt không phải là liệu nó có còn là người chiến thắng duy nhất trong thời đại AI hay không, mà là liệu nó có thể tiếp tục bảo vệ lối vào cốt lõi của phần mềm doanh nghiệp trong bối cảnh các mô hình đang nhanh chóng trở thành hàng hóa và các Agent liên tục tác động đến mô hình kinh doanh phần mềm. Đối với Nadella, đây có thể không chỉ là một điều chỉnh sản phẩm thông thường, mà giống như một lần khởi nghiệp thứ hai của Microsoft trong quá trình chuyển đổi nền tảng AI.
Dưới đây là bản gốc:
Vào giữa tháng 1 năm 2026, Redmond, Washington. Thời tiết lạnh lẽo và u ám, một buổi sáng lý tưởng để nhấn nút báo thức “ngủ thêm chút nữa”. Nhưng trong tòa nhà 92 của khu phức hợp rộng lớn của Microsoft, một nhóm kỹ sư đã có mặt từ rất sớm.
They are fighting a tough battle and are already behind.
Đội ngũ này đang phát triển một sản phẩm AI mới. Sản phẩm này giống như một trợ lý cá nhân, có thể giúp người dùng đặt vé máy bay, trả lời email, thậm chí tìm kiếm thợ sửa ống nước địa phương đáng tin cậy. Các thành viên trong đội ngũ rõ ràng rằng các công ty công nghệ khác cũng đang phát triển các sản phẩm tương tự. Ngay lúc này, CEO của Microsoft, Satya Nadella, đã xuất hiện. Ông muốn cho họ xem một thứ gì đó.
Nadella mở máy tính xách tay và khởi động một ứng dụng. Đó là một hệ thống dùng để điều khiển và quản lý nhiều AI Agent, ông gọi nó là “Chain of Debate” (chuỗi tranh luận). Trong lúc trình diễn, Nadella giải thích cho các kỹ sư. Các thành viên trong nhóm trao đổi với nhau một cái nhìn hiểu ý, giống như những cầu thủ bóng rổ kỳ cựu bỗng nhận ra rằng một cầu thủ mới đến thực sự rất giỏi.
Vì ứng dụng này không phải do Nadella nhờ người khác làm, mà chính ông ấy đã dùng công cụ AI “vibe coding” để viết ra.
“Điều này đã đặt nền móng cho mức độ nỗ lực mà cả đội ngũ sẽ tiếp tục đẩy mạnh công việc trong thời gian tới,” Jacob Andreou, Phó Chủ tịch điều hành Microsoft phụ trách thiết kế Copilot, nhớ lại. Lúc đó, Nadella đã ở cùng phòng với mọi người, gần như đứng sau các kỹ sư và tự mình mở máy tính tham gia vào quá trình.
Khi thấy CEO hào hứng với sản phẩm mới do chính ông xây dựng, cả đội ngũ cũng bị lây lan sự nhiệt huyết. Đến cuối tháng Hai, đợt nước rút này đã kết thúc, Microsoft ra mắt Copilot Tasks — một công cụ AI dạng trợ lý cá nhân có thể sử dụng máy tính. Mô hình nguyên mẫu mà Nadella trước đó đã xây dựng đã trở thành mô hình tham chiếu cho tính năng có tên “model council” và các thành phần khác trong Copilot.
Nhưng việc Nadella thường xuyên tham sâu vào đội ngũ sản phẩm AI, thậm chí tự tay xây dựng nguyên mẫu, chính là minh chứng cho tình trạng hiện tại của Microsoft. Sau tất cả, đây là một đế chế công nghệ trị giá 3 nghìn tỷ USD, chứ không phải một công ty khởi nghiệp bình dân nơi CEO thường xuyên tham gia cùng các nhà phát triển trong các đợt tăng tốc triển khai mã.
Nadella đã bày tỏ những lo ngại về chiến lược AI của Microsoft một cách rõ ràng. Tháng 10 năm ngoái, ông tuyên bố sẽ rút bớt trách nhiệm kinh doanh để tập trung nhiều hơn vào nghiên cứu AI, đổi mới sản phẩm và xây dựng trung tâm dữ liệu AI.
Nỗi lo ngại này không phải không có cơ sở. Giá cổ phiếu Microsoft trước đó đã trải qua một giai đoạn khó khăn. Sau khi đạt mức cao kỷ lục vào tháng 10 năm ngoái, giá cổ phiếu Microsoft đã giảm khoảng 34% trong năm tháng tiếp theo. Trong khi đó, doanh thu liên quan đến nền tảng điện toán đám mây Azure và AI của Microsoft đã tăng hơn gấp đôi trong năm qua.
Microsoft cũng trở thành một trong những nạn nhân điển hình của hiện tượng được gọi là “SaaSpocalypse” (cuộc bán tháo SaaS). Sự xuất hiện của các AI Programming Agent đã gây ra làn sóng bán tháo đồng loạt trên các cổ phiếu phần mềm. Nhiều nhà đầu tư bắt đầu tin rằng các sản phẩm này có nghĩa là doanh nghiệp trong tương lai sẽ không còn mua các sản phẩm AI từ các nhà cung cấp phần mềm theo dịch vụ (SaaS) như Microsoft, thậm chí có thể không mua phần mềm sẵn có nữa.
Từ ngày 28 tháng 10 năm 2025 đến ngày 27 tháng 3 năm 2026, giá cổ phiếu Microsoft đã giảm tích lũy 34%. Tốc độ bán sản phẩm Copilot doanh nghiệp của Microsoft cũng thấp hơn kỳ vọng của công ty. Trong số 450 triệu người dùng bộ phần mềm Microsoft 365, tỷ lệ người dùng trả phí cho tính năng Copilot hiện chưa đến 4,5%. Đồng thời, lượng sử dụng chatbot Copilot dành cho người tiêu dùng cũng远远落后于 ChatGPT, Gemini và Claude. Trợ lý lập trình AI từng dẫn đầu GitHub Copilot cũng đã bị các công ty khởi nghiệp AI là Cursor và Claude Code của Anthropic vượt mặt.
Hai năm trước, Microsoft trông như một trong những người chiến thắng đầu tiên của thời đại AI. Nhờ vào sự đầu tư chiến lược của Nadella vào OpenAI, Microsoft đã có quyền truy cập độc quyền vào các mô hình của công ty khởi nghiệp AI đang tăng trưởng nhanh này và tích hợp chúng vào hệ sinh sản phẩm của mình. Nếu doanh nghiệp muốn sử dụng công nghệ của OpenAI, nhà cung cấp đám mây duy nhất có thể lựa chọn là Microsoft Azure. Microsoft thậm chí từng cho rằng, OpenAI đã mang đến cho họ cơ hội đầy hứa hẹn nhất trong nhiều năm để thách thức Google Search.
Khi đó, Nadella đã nắm quyền điều hành Microsoft tròn mười năm. Ông từng dẫn dắt Microsoft chuyển đổi từ phần mềm máy tính để bàn sang nền tảng điện toán đám mây, và hiện nay dường như cũng có khả năng lặp lại thành công này trong thời đại AI.
Nhưng sự thay đổi của AI quá nhanh. Hai năm đã đủ để tạo thành một chu kỳ dài. Câu chuyện tiếp theo là cách Microsoft đã đánh mất lợi thế dẫn đầu sớm trong lĩnh vực AI và cách nó đang nỗ lực giành lại quyền chủ động.
Vấn đề nằm ở đâu
Microsoft ban đầu có thể đứng ở hàng đầu trong cuộc đua AI chính là nhờ hợp tác với OpenAI; nhưng cũng chính hợp tác này một phần khiến nó rơi vào thế bị động.
Microsoft đã phát hiện ra công ty trẻ tuổi này ở San Francisco từ rất sớm và đầu tư 1 tỷ USD lần đầu tiên vào năm 2019, sau đó tổng cam kết đầu tư vào OpenAI đạt 13 tỷ USD. Microsoft đã sử dụng công nghệ của OpenAI để ra mắt loạt sản phẩm AI mang thương hiệu Copilot trong dòng sản phẩm phần mềm tiêu dùng và doanh nghiệp.
Tuy nhiên, sau khi ChatGPT ra mắt vào cuối năm 2022, sự tăng trưởng bùng nổ và tham vọng nhanh chóng mở rộng của OpenAI đã nhanh chóng gây áp lực lên mối quan hệ giữa hai bên. Hai công ty xảy ra xung đột trên nhiều vấn đề: về tài nguyên tính toán, OpenAI luôn muốn có thêm; về quyền sở hữu trí tuệ, Microsoft cho rằng OpenAI không thực hiện đầy đủ nghĩa vụ hợp đồng một cách kịp thời để chia sẻ các sáng tạo công nghệ; về mối quan hệ khách hàng, OpenAI bắt đầu trực tiếp tiếp thị các mô hình AI đến cùng một nhóm khách hàng doanh nghiệp mà Microsoft cũng đang bán Copilot; và khi OpenAI tìm cách tái cấu trúc, hai bên lại bất đồng về việc Microsoft nên nhận bao nhiêu cổ phần trong công ty lợi nhuận mới.
Nadella biết rằng, việc đặt cược chiến lược AI của Microsoft vào một công ty khởi nghiệp chưa hoàn toàn được xác minh vốn đã mang tính rủi ro. Tháng 11 năm 2023, rủi ro này đã được đưa ra ánh sáng một cách rõ ràng: Hội đồng quản trị phi lợi nhuận kiểm soát hoạt động sinh lời của OpenAI đã sa thải CEO Sam Altman với lý do “không duy trì sự trung thực nhất quán”, và chỉ thông báo cho Nadella vài phút trước khi công bố quyết định này công khai.
Nadella buộc phải nhanh chóng trấn an các nhà đầu tư, nhấn mạnh rằng Microsoft vẫn duy trì quyền truy cập vào công nghệ của OpenAI; đồng thời, ông hợp tác với Altman để gây áp lực lên hội đồng quản trị nhằm rút lại quyết định này. Nadella tuyên bố rằng Microsoft sẵn sàng tuyển dụng Altman, cùng bất kỳ nhân viên nào của OpenAI sẵn sàng theo ông gia nhập Microsoft. Khả năng làn sóng nhân sự rời đi quy mô lớn cuối cùng đã buộc hội đồng quản trị nhượng bộ và khôi phục chức vụ của Altman.
Trong nội bộ OpenAI, cuộc khủng hoảng kéo dài năm ngày sau này được gọi là “the blip” (một sự cố nhỏ). Nhưng theo những người am hiểu tư tưởng của Nadella, sự việc này đã khiến ông hết sức chấn động. Ông phải tìm kiếm các biện pháp phòng ngừa để bảo vệ khoản đầu tư của Microsoft vào AI.
Khi Nadella tham gia vào một đợt phát triển khẩn cấp của nhóm kỹ sư AI của công ty, điều này đã đặt nền móng cho mức độ nỗ lực mà cả nhóm sẽ phải đẩy mạnh trong thời gian tới.
——Jacob Andreou, Phó Chủ tịch Điều hành Microsoft Copilot
B plan của Microsoft là Mustafa Suleyman.
Suleiman là đồng sáng lập của Google DeepMind, sau đó rời đi để thành lập công ty khởi nghiệp AI riêng của mình là Inflection. Tháng 3 năm 2024, Microsoft đã tuyển dụng Suleiman cùng đội ngũ kỹ thuật của Inflection với giao dịch trị giá 650 triệu USD và nhận được quyền cấp phép công nghệ của họ. Sau đó, Suleiman được bổ nhiệm làm CEO của bộ phận AI mới của Microsoft. Bộ phận này viết tắt là MAI, có hai nhiệm vụ chính: một là phát triển các mô hình tiên tiến nội bộ của Microsoft nhằm đa dạng hóa rủi ro so với OpenAI; hai là mở rộng cơ sở người dùng của chatbot Copilot của Microsoft.
Nhưng bước này không diễn ra suôn sẻ. Hợp đồng hợp tác giữa Microsoft và OpenAI cấm Microsoft huấn luyện các mô hình vượt quá một quy mô nhất định. Sulaiman nói với Fortune: “Lúc đó, chúng tôi cơ bản chỉ có thể huấn luyện các mô hình bản địa của Microsoft, và chỉ có thể đạt quy mô SLM, tức là mô hình ngôn ngữ nhỏ.”
Mô hình ngôn ngữ phổ quát đầu tiên được thử nghiệm công khai của MAI có tên MAI-1 preview, được ra mắt vào tháng 8 năm 2025, nhưng xếp hạng khá thấp trên các bảng xếp hạng hiệu suất và cuối cùng cũng không được phát hành quy mô lớn.
Mai cũng không thể biến chatbot Copilot thành một sản phẩm tiêu dùng nổi bật. Theo các báo cáo truyền thông, sau một năm nhậm chức, số lượng người dùng hoạt động hàng tuần của Copilot vẫn đình trệ ở mức khoảng 20 triệu, trong khi quy mô người dùng của ChatGPT tăng vọt, cuối cùng tiến tới 900 triệu. Năm 2025, Microsoft đã thực hiện một bản nâng cấp lớn cho Copilot, nhằm biến nó trở thành một trợ lý cá nhân có thể thực hiện các tác vụ, nhưng đợt nâng cấp này không thể khôi phục lại sự tăng trưởng. Về phần công cụ tìm kiếm Bing phiên bản mới tích hợp AI, nó cũng gần như không làm lung lay thị phần của Google trên thị trường tìm kiếm.
Meanwhile, Plan A has also started encountering problems.
Năm 2023, mô hình GPT của OpenAI dẫn đầu xa trong ngành. Nhưng đến đầu năm 2025, Claude của Anthropic đã thường xuyên đứng đầu bảng xếp hạng AI, và nhiều doanh nghiệp ngày càng ưa chuộng nó để xử lý các nhiệm vụ phức tạp. Gemini của Google cũng trở nên ngày càng cạnh tranh trong các nhiệm vụ trực quan. Trong khi đó, sản phẩm Copilot của Microsoft vẫn hoàn toàn được điều khiển bởi GPT. Động cơ từng hỗ trợ chiến lược AI của Microsoft bắt đầu trở thành một gánh nặng nặng nề.
CEO của Microsoft Business, Judson Althoff, thừa nhận rằng công ty đã mắc một vài sai lầm. Đầu tiên, việc đặt tên cả sản phẩm tiêu dùng và sản phẩm doanh nghiệp là Copilot vốn đã gây nhầm lẫn. Althoff, người sở hữu bằng phi công riêng, đùa rằng: “Điều tệ hơn so với việc không có phi công phụ chính là có nhiều hơn một phi công phụ.”
Microsoft cũng từng khuyến khích các đại diện bán hàng quảng bá đồng thời phiên bản miễn phí và phiên bản cao cấp của M365 Copilot cho doanh nghiệp, nhưng chỉ phiên bản cao cấp mới mang lại giá trị thực sự cho khách hàng doanh nghiệp. “Chúng tôi đã làm sai điều này,” anh ấy nói.
Microsoft cũng đang nỗ lực theo kịp tốc độ phát triển của công nghệ AI. Một bước ngoặt quan trọng xảy ra vào năm 2025, khi Anthropic ra mắt Claude Code. Chỉ cần nhà phát triển mô tả những gì họ muốn, nó có thể tự viết ra toàn bộ chương trình. Đây đã không còn là “phi công phụ”, mà là “tự lái”. Trong vòng sáu tháng, nó đã thay đổi hoàn toàn cách phát triển phần mềm.
Sau đó, vào tháng 1 năm nay, Anthropic đã ra mắt Claude Cowork — một tác nhân có thể sử dụng các công cụ phần mềm như Excel, PowerPoint và các công cụ năng suất của Microsoft, đồng thời tự động hoàn thành các nhiệm vụ.
Claude Cowork tạo ra thách thức nghiêm trọng đối với M365 Copilot và các AI Agent mà Microsoft đã liên tục thúc đẩy khách hàng áp dụng. Thực tế, nó đe dọa không chỉ Microsoft mà còn hầu hết các phần mềm thương mại. Chính nhận thức này đã kích hoạt làn sóng bán tháo cổ phiếu phần mềm được gọi là “SaaSpocalypse”. Cuối cùng, giá trị thị trường công nghệ đã bốc hơi hơn 2 nghìn tỷ USD, bao gồm một cú sụp đổ đơn ngày khiến Microsoft mất 357 tỷ USD giá trị thị trường.
Microsoft sửa đổi như thế nào
Đến mùa thu năm 2025, Nadella nhận ra rằng Microsoft phải tái khởi động chiến lược AI. Kể từ đó, các hành động của công ty thể hiện một sự cân bằng khó khăn: một mặt, nó phải đổi mới nhanh chóng như một công ty khởi nghiệp AI; mặt khác, nó vẫn phải tiếp tục phục vụ ổn định và đáng tin cậy các nhà đầu tư và khách hàng doanh nghiệp như Microsoft truyền thống.
Nadella đã giao nhiều trách nhiệm kinh doanh và vận hành hàng ngày cho giám đốc điều hành kỳ cựu của Microsoft là Althoff, để bản thân ông có thể tập trung vào phát triển sản phẩm AI. Althoff cho biết ông phụ trách “Horizon Zero” và “Horizon One”, trong khi Nadella phụ trách “Horizon Two” và “Horizon Three”. Đồng thời, Nadella bắt đầu phá bỏ các rào cản nội bộ, giúp Microsoft trở nên nhanh hơn, phẳng hơn và linh hoạt hơn.
Tháng 3 năm nay, Nadella đã sáp nhập các đội ngũ Copilot dành cho người dùng tiêu dùng và doanh nghiệp. Sulaiman không còn phụ trách các sản phẩm AI dành cho người dùng tiêu dùng, mà chuyển sang dẫn dắt một dự án phát triển mô hình đã được đổi tên: Đội Superintelligence. Sulaiman cho biết, cái tên này phản ánh tham vọng của đội ngũ và giúp thu hút các nhà nghiên cứu hàng đầu.
Jacob Andreou gia nhập Microsoft vào năm 2025, trước đó từng làm việc tại Snap và quỹ đầu tư mạo hiểm Greylock. Hiện tại, anh chịu trách nhiệm về trải nghiệm Copilot cho cả người dùng tiêu dùng và doanh nghiệp, và báo cáo trực tiếp cho Nadella. Cùng với Sulaiman và Andreou, đội ngũ lãnh đạo Copilot còn bao gồm ba phó chủ tịch điều hành cấp cao của Microsoft: Charles Lamanna, phụ trách Copilot, AI Agent và nền tảng; Ryan Roslansky, phụ trách Microsoft Office và LinkedIn thuộc sở hữu của Microsoft; Perry Clarke, giữ chức Chief Technology Officer của hệ thống ứng dụng.
Lamanna cho biết: “Chúng tôi mong muốn nó trở thành một nền tảng hậu端, một bộ não, đồng thời điều khiển cả trải nghiệm người dùng và các tình huống làm việc.” Chính Nadella cũng tham gia các cuộc họp đứng hàng tuần của đội ngũ lãnh đạo Copilot và tham gia vào một kênh Teams liên tục hoạt động, chuyên thảo luận về tiến độ phát triển của Copilot.
Microsoft đang đối mặt với một sự cân bằng tinh tế: nó vừa phải đổi mới đủ nhanh để theo kịp các đối thủ AI như Anthropic và Google, vừa phải tiếp tục duy trì vai trò là đối tác đáng tin cậy trong mắt các khách hàng doanh nghiệp lớn.
Andreou chỉ ra rằng hai sản phẩm mới này chứng minh đội ngũ Copilot đã được hợp nhất đang hoạt động theo đúng tầm nhìn của Nadella: một sản phẩm là Copilot Tasks dành cho người tiêu dùng, sản phẩm mà Nadella đã tham gia trực tiếp vào thiết kế nguyên mẫu vào tháng 1 năm nay; và một sản phẩm khác là Copilot Cowork dành cho khách hàng doanh nghiệp.
Anh ấy nói: “Hai sản phẩm này đều đạt đến trải nghiệm cấp độ tiên tiến, một hướng đến người tiêu dùng, một hướng đến khách hàng doanh nghiệp. Và cả hai đều là sản phẩm do đội ngũ của chúng tôi tích hợp tài nguyên và xây dựng nhanh chóng trong vài tuần ngắn ngủi.”
Microsoft cũng đã đồng ý với phương án tái cấu trúc lâu năm của OpenAI, với các điều khoản hạn chế rõ ràng được giảm nhẹ. Tập đoàn phần mềm này nhận được 27% cổ phần của OpenAI. Nếu OpenAI niêm yết như dự kiến rộng rãi, điều này sẽ mang lại tiềm năng tăng trưởng cho Microsoft. Tuy nhiên, các điều khoản độc quyền trong thỏa thuận cũ đã bị loại bỏ: OpenAI hiện có thể hợp tác với các nhà cung cấp đám mây khác, và Microsoft cũng có thể sử dụng các mô hình từ các công ty AI khác.
Suleiman cho biết, giao thức mới cuối cùng cho phép Microsoft xây dựng các mô hình AI tiên tiến lớn hơn và mạnh mẽ hơn, từ đó đạt được sự tự chủ. Tuy nhiên, ông cũng bổ sung rằng Microsoft cần thêm từ hai đến ba năm nữa để theo kịp các phòng thí nghiệm AI hàng đầu.
Sự hợp tác được tái cấu trúc cũng giúp Microsoft tiếp cận Anthropic—đối thủ chính của OpenAI. Vào tháng 11 năm ngoái, Microsoft cam kết đầu tư tối đa 5 tỷ USD vào Anthropic và bắt đầu cung cấp các mô hình của họ trên Azure. Khả năng sử dụng Claude để điều khiển Copilot đã nhận được sự ưa chuộng từ các khách hàng doanh nghiệp, đồng thời giúp Microsoft phát triển Copilot Cowork.
“Phải thừa nhận rằng OpenAI và Anthropic đang giúp chúng ta chạy nhanh hơn.” — Judson Althoff, CEO Thương mại của Microsoft
Tuy nhiên, Microsoft không đơn giản là thay thế sự phụ thuộc vào một công ty khởi nghiệp AI đang lỗ bằng sự phụ thuộc vào một công ty khởi nghiệp AI đang lỗ khác. Việc đầu tư vào Anthropic phản ánh một nhận định khác của Microsoft về xu hướng ngành: các mô hình AI sẽ ngày càng trở thành hàng hóa. ít nhất là trên thị trường doanh nghiệp, giá trị thực sự sẽ không còn chỉ tập trung vào “bộ não” của AI, mà sẽ chuyển sang các công cụ, dữ liệu, bảo mật, điện toán đám mây và hệ thống luồng công việc xung quanh bộ não đó.
Đây chính là nơi Microsoft tin rằng mình có thể chiến thắng.
Nó đã sở hữu nhiều tài sản then chốt: các công cụ phần mềm, hệ thống bảo mật, kho dữ liệu và khả năng điện toán đám mây. Microsoft còn phát triển một loạt sản phẩm mang thương hiệu IQ, giúp doanh nghiệp tạo ra các luồng công việc tùy chỉnh, tập hợp dữ liệu của riêng mình và xây dựng, triển khai cũng như giám sát các Agent chạy các luồng công việc này dựa trên bất kỳ mô hình AI nào từ bất kỳ nhà cung cấp nào.
Althoff cho biết: “Chúng tôi không cho rằng các doanh nghiệp sẽ thay đổi nền tảng công việc thông tin, môi trường phát triển và môi trường bảo mật của mình mỗi khi có bản mô hình mới được ra mắt.”
Sự chuyển hướng chiến lược này cũng mang lại mô hình kinh doanh mới.
Trước đây, Microsoft thường tính phí theo quyền truy cập của người dùng, ví dụ như Copilot với mức 30 USD mỗi người dùng mỗi tháng. Khách hàng thích mô hình này vì dễ lập kế hoạch ngân sách. Tuy nhiên, nếu các AI Agent trong những sản phẩm này sử dụng các mô hình mà Microsoft không sở hữu, Microsoft phải trả cho nhà cung cấp AI chi phí tương ứng cho lượng token đã tiêu thụ.
Do đó, Microsoft đã bắt đầu chuyển sang mô hình định giá hỗn hợp: phần cơ bản vẫn tính phí theo giấy phép người dùng và bao gồm hạn mức token giới hạn; các phần vượt mức sẽ được tính theo số lượng token. Điều này được thực hiện để tránh làm suy giảm lợi nhuận do chiến lược "không phụ thuộc vào mô hình".
Do cân nhắc kiểm soát chi phí, Microsoft cũng bắt đầu tinh giản đội ngũ nhân viên. Tháng 4 năm nay, Microsoft công bố chương trình bồi thường tự nguyện nghỉ việc đầu tiên trong lịch sử công ty, chủ yếu nhắm đến những nhân viên có thâm niên lâu nhất. Công ty cho biết khoảng 7% nhân viên tại Mỹ, tương đương khoảng 8.750 người, đủ điều kiện tham gia chương trình này, với chi phí dự kiến là 9 tỷ USD.
Có dấu hiệu cho thấy chiến lược doanh nghiệp đã điều chỉnh của Microsoft đang phát huy hiệu quả. Tính đến cuối tháng 3, doanh thu của Azure tăng 40% so với cùng kỳ năm trước, và doanh thu hàng năm của toàn bộ hoạt động AI của Microsoft đạt 37 tỷ USD, tăng 123% so với cùng kỳ. Hiện tại, đã có 20 triệu người dùng M365 trả phí cho Copilot, trong đó một phần tư là người dùng mới được thêm vào trong bốn tháng đầu năm 2026. Althoff cho biết tốc độ áp dụng đang gia tăng.
Chuyên gia phân tích của UBS, Karl Keirstead, cho biết ngày càng nhiều khách hàng của Microsoft cho ông biết họ đã bắt đầu nhận ra giá trị của Copilot. Tuy nhiên, quy mô người dùng tổng thể vẫn chưa như mong đợi. Ông nói: “Tôi nghĩ họ chưa đạt được mức thâm nhập khiến Phố Wall hài lòng.”
Chiến lược "không phụ thuộc vào mô hình" của Microsoft cũng có thể tồn tại một lỗ hổng: nếu những công ty khởi nghiệp AI được chú ý cũng bắt đầu xây dựng các công cụ doanh nghiệp và hệ thống kết nối kiểu Microsoft thì sao?
Đây đã không còn là giả định nữa. Vào tháng 2 năm nay, OpenAI đã ra mắt nền tảng Frontier dành cho doanh nghiệp, cung cấp nhiều tính năng mà Microsoft đang tích hợp vào các công cụ mới của mình. Anthropic cũng đang hướng tới hướng đi này với việc ra mắt dịch vụ Claude Managed Agents.
Luận điểm của Microsoft là mối quan hệ khách hàng doanh nghiệp kéo dài hàng thập kỷ, danh tiếng về độ tin cậy và bảo mật, cùng với sự tích hợp sâu rộng với các hệ thống phần mềm hiện có của khách hàng sẽ mang lại lợi thế cho họ. Althoff cho biết ông hoan nghênh sự cạnh tranh: “Phải thừa nhận rằng OpenAI và Anthropic đang giúp chúng tôi chạy nhanh hơn.”
Tuy nhiên, cũng có người nghi ngờ liệu các công ty lớn như Microsoft có thực sự có thể bắt kịp sự linh hoạt của các công ty khởi nghiệp gốc AI. Keirstead từ UBS cho biết: “Microsoft, và nói một cách thẳng thắn, tất cả các công ty phần mềm, đang đối mặt với tình huống mà họ chưa từng gặp trong hơn một thập kỷ qua: những đối thủ cạnh tranh hoàn toàn mới và đầy sáng tạo. Việc kỳ vọng các doanh nghiệp lớn như Microsoft có thể nhanh chóng chuyển hướng như OpenAI và Anthropic có lẽ là yêu cầu quá cao.”
Phân tích viên của Bank of America, Tal Liani, đứng về phía “nhóm Nadella”. Ông cho rằng các công ty AI khó có khả năng xây dựng được bộ sản phẩm đầy đủ mà Microsoft cung cấp. Điều này có nghĩa là Microsoft không nhất thiết phải chiến thắng trong cuộc đua AI; nó chỉ cần không thua cuộc đua này là đủ.
Anh ấy nói: “Nó không nhất thiết là tốt nhất, nhưng chỉ cần đủ tốt và cung cấp giá trị cao thông qua việc bán kèm, đó chính là giá trị của Microsoft.”
Tuy nhiên, ngay cả việc “không thua” cũng có chi phí không thấp.
Giống như các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn khác, Microsoft đang đầu tư một khoản tiền khổng lồ vào trung tâm dữ liệu và chip chuyên dụng. Trong năm tài chính 2025, chi tiêu vốn của Microsoft đạt 88,2 tỷ USD, tương đương với các đối thủ như Google Cloud và Amazon AWS. Nhưng nhìn lại, con số này vẫn còn quá bảo thủ. Nhu cầu tăng mạnh đã khiến Microsoft rơi vào tình trạng thiếu hụt năng lực tính toán và không thể ghi nhận doanh thu AI đã ký kết với tốc độ dự kiến.
“Tôi từng nghĩ chúng tôi sẽ bắt kịp.” CFO Amy Hood thừa nhận trong cuộc gọi báo cáo tài chính tháng 10 năm ngoái, “nhưng chúng tôi đã không làm được.”
Hiện tại, Microsoft đang tiếp tục tăng cường đầu tư. Công ty dự kiến chi tiêu vốn năm 2026 có thể đạt khoảng 190 tỷ USD, gấp hơn ba lần mức chi tiêu năm 2024. Trước đây, Phố Wall từng lo ngại về quy mô chi tiêu này, nhưng hiện nay dường như đã sẵn sàng dung thứ cho những khoản đầu tư khổng lồ như vậy. Tuy nhiên, nếu tâm lý nhà đầu tư đảo chiều, Microsoft sẽ dễ bị tổn thương hơn bao giờ hết.
Tháng 11 năm 2025, một nhà phát triển độc lập tên Peter Steinberger đã phát hành OpenClaw. Đây là một hệ thống miễn phí và mã nguồn mở, có thể chuyển đổi bất kỳ mô hình AI nào thành một Agent hoạt động tự chủ lâu dài, luôn trực tuyến: nó có thể phát triển phần mềm, đóng vai trò trợ lý hành chính ảo, hoặc thậm chí quản lý kho hàng cho một cửa hàng trực tuyến.
OpenClaw rất được ưa chuộng trong cộng đồng nhà phát triển và người dùng tiên phong về AI. Theo báo cáo, Nadella cũng là một trong số đó.
Tuy nhiên, OpenClaw dù phổ biến nhưng có một vấn đề rõ ràng: để hoạt động hiệu quả, nó cần truy cập vào hệ thống, dữ liệu, thông tin thanh toán và mật khẩu, khiến mức độ rủi ro của nó rất cao. Đồng thời, nó cũng tiêu tốn token với tốc độ đáng kinh ngạc.
Nadella cho biết vào tháng 3 năm nay tại một hội nghị công nghệ ở San Francisco: “Tôi không thể cho ra mắt OpenClaw của Microsoft. Tôi không có quyền làm điều đó, vì điều đó sẽ bị coi là Microsoft phát hành một phần mềm độc hại. Nhưng đồng thời, đây thực sự là một sáng tạo tuyệt vời.”
Nadella đã yêu cầu đội ngũ Copilot đã hợp nhất phát triển phiên bản Microsoft của OpenClaw: vừa giữ được tính thú vị và dễ sử dụng của sản phẩm dành cho người tiêu dùng, vừa đáp ứng được các yêu cầu về bảo mật và quản trị của doanh nghiệp. Andreou coi đây là một bài kiểm tra cho tổ chức mới: “Đây chính là điều chúng ta gọi là chiến thắng ở đây.”
Lamanna cho rằng điều này có thể trở thành yếu tố kích thích tăng trưởng của Copilot. Ông nói: “Vấn đề khó nhất từ trước đến nay luôn là: bạn làm thế nào để giúp mọi người thay đổi cách làm việc?”
Nếu một trợ lý AI chạy liên tục thực sự khả thi, nó sẽ khiến sự thay đổi này trở nên dễ dàng hơn. Nó cũng có nghĩa là đơn vị cơ bản của AI sẽ chuyển từ “mô hình” sang “Agent luôn trực tuyến”. Đây chính xác là một sự chuyển đổi mô hình, sẽ kiểm tra xem chiến lược “tổ chức kết nối” của Microsoft có vẫn duy trì được tính hợp lệ khi hình thái cốt lõi thay đổi hay không. Lamanna cho biết, phiên bản Microsoft của OpenClaw dành cho doanh nghiệp đã không còn xa nữa.
Quy mô gigawatt
Tuần ngày 30 tháng 3, Sulaiman đã tập hợp đội ngũ Superintelligence mới tại Miami để tổ chức hội nghị ngoại trú kéo dài ba ngày. Đội ngũ này gồm khoảng 500 người đến từ khắp nơi trên thế giới. Mục đích của cuộc họp là xây dựng lộ trình để thực hiện các hoạt động huấn luyện AI quy mô “gigawatt”. Quy mô huấn luyện này sẽ giúp Microsoft trực tiếp cạnh tranh với OpenAI, Anthropic, Google DeepMind, Meta và xAI.
Suleiman cho biết, việc đảm bảo Microsoft tự chủ trước năm 2030 là vô cùng quan trọng. Microsoft sẽ mất quyền truy cập vào công nghệ của OpenAI vào năm 2032.
Toàn bộ đội ngũ tập trung trong một hội trường lớn để nghe Sulaiman và Nadella phát biểu chủ đề và tham gia phiên hỏi đáp «Ask Me Anything». Theo Sulaiman hồi tưởng, Nadella đã mô tả khoảnh khắc này là một lần «tái lập công ty» của Microsoft nhằm ứng phó với sự chuyển dịch nền tảng AI.
Đây là một cách nói đầy ý nghĩa.
Sau bài phát biểu chính, hội nghị được chia thành các luồng công việc khác nhau. Các nhóm lần lượt tụ tập quanh 40 bảng trắng được đặt xung quanh sảnh tiệc, tiến hành brainstorm và lên kế hoạch cho chuỗi đợt tăng tốc kéo dài tám tuần tới. Nadella không rời đi, mà ở lại.
Trong ba giờ tiếp theo, anh ấy đi lại giữa các bàn, trò chuyện với các nhà nghiên cứu, đưa ra đề xuất và chia sẻ ý tưởng.
Nếu đây thực sự là một cuộc “tái lập”, thì Nadella đang đóng vai trò CEO của một công ty khởi nghiệp. Ông không xem bất kỳ lợi thế nào là điều hiển nhiên. Ông hiểu rằng, Microsoft có thể mất tất cả, nhưng cũng vẫn còn tất cả để giành lấy.