Bitcoin giao dịch gần mức 106.000 USD vào thứ Ba khi Michael Saylor trình bày một khung mới cho tài chính dựa trên bitcoin. Chủ tịch Strategy đặt bitcoin làm trung tâm của cấu trúc tài sản năm lớp. Đồng thời, công ty tiếp tục mở rộng kho bitcoin thông qua các khoản mua thêm.
Khung này giữ nguyên Bitcoin và đặt các sản phẩm tài chính lên trên tài sản. Do đó, Saylor từ chối các mô hình staking và các cơ chế sinh lợi dựa trên giao thức. Thay vào đó, ông thúc đẩy các sản phẩm thị trường vốn sử dụng Bitcoin làm tài sản đảm bảo và vốn dự trữ.
Bitcoin vẫn là nền tảng của hệ thống tài sản kỹ thuật số
Saylor đã sắp xếp khung thành năm lớp bắt đầu với bitcoin như vốn kỹ thuật số. Trên đỉnh bitcoin là tín dụng kỹ thuật số, tiền kỹ thuật số, lợi tức kỹ thuật số và cổ phần kỹ thuật số. Do đó, cấu trúc này tách biệt các chức năng tài chính khác nhau mà không thay đổi thiết kế cốt lõi của bitcoin.
Mô hình coi bitcoin là tài sản dự trữ hỗ trợ các công cụ tài chính khác. Các sản phẩm tín dụng và cổ phiếu sau đó cung cấp các mức độ rủi ro và lợi nhuận khác nhau. Do đó, người dùng có thể lựa chọn mức độ tiếp xúc mà không cần thay đổi chính bitcoin.
Dự án cũng trình bày biến động của bitcoin như một đặc điểm thay vì một điểm yếu. Theo khung này, biến động tạo ra cơ hội cho các sản phẩm tài chính có cấu trúc. Đồng thời, bitcoin vẫn duy trì tính khan hiếm, trung lập và độc lập với các cơ chế phát hành bổ sung.
Các sản phẩm tín dụng kỹ thuật số chiếm vị trí trung tâm
Tín dụng kỹ thuật số tạo thành lớp đầu tiên nằm trên bitcoin trong cấu trúc của Saylor. Các công cụ này sử dụng holdings bitcoin làm tài sản đảm bảo đồng thời phân bổ các mức rủi ro khác nhau dọc theo cơ cấu vốn. Kết quả là, các sản phẩm tín dụng có thể hoạt động khác biệt so với việc sở hữu bitcoin trực tiếp.
Các sản phẩm cổ phiếu ưa thích của chiến lược phục vụ như ví dụ cho cách tiếp cận này. Trong sắp xếp này, cổ phiếu hấp thụ nhiều biến động giá hơn trong khi các sản phẩm tín dụng nhắm đến hiệu suất ổn định hơn. Tuy nhiên, điều kiện thị trường, thanh khoản và nhu cầu vẫn có thể ảnh hưởng đến kết quả.
Saylor cũng nhấn mạnh rằng các sản phẩm tín dụng không duy trì một mức độ biến động cố định. Hiệu suất của chúng thay đổi dựa trên điều kiện tài chính và hoạt động của thị trường vốn. Do đó, cấu trúc này phân bổ lại rủi ro thay vì loại bỏ hoàn toàn nó.
Cuộc thảo luận cũng liên quan đến các chỉ số quỹ chiến lược. Công ty sử dụng các thước đo tính đến nghĩa vụ nợ và cổ phiếu ưu đãi. Do đó, cổ đông có thể đánh giá mức độ tiếp xúc với bitcoin sau khi đã xem xét các quyền ưu tiên.
Chiến lược mở rộng lượng bitcoin nắm giữ trong khi kiểm thử mô hình
Chiến lược vẫn là chủ sở hữu doanh nghiệp công cộng lớn nhất của bitcoin. Công ty gần đây đã mua vào 1.587 BTC với giá khoảng 100 triệu USD. Kết quả là tổng lượng nắm giữ tăng lên 846.842 BTC.
Giao dịch mua này diễn ra sau khi có sự giám sát xung quanh việc bán trước đó 32 BTC. Giao dịch đó đã đặt ra câu hỏi về cách các giao dịch bán bitcoin phù hợp với chiến lược kho bạc của Strategy. Tuy nhiên, Saylor vẫn duy trì quan điểm rằng các đợt bán lẻ có thể hỗ trợ các mục tiêu quản lý vốn rộng hơn.
Khung này cố gắng kết nối bitcoin và tài chính truyền thống thông qua các sản phẩm có cấu trúc. Các sản phẩm tiền kỹ thuật số có thể kết hợp tín dụng được đảm bảo bằng bitcoin với các khoản tương đương tiền và chứng khoán chính phủ. Từ đó, mô hình này nhằm mang lại sự ổn định, thanh khoản và thu nhập trong khi vẫn duy trì vai trò của bitcoin như nền tảng vốn cơ sở.
Cuộc tranh luận rộng hơn hiện nay tập trung vào việc các cấu trúc tín dụng được đảm bảo bằng Bitcoin có thể hoạt động ổn định trong các môi trường thị trường khác nhau hay không. Những người ủng hộ xem mô hình này là con đường hướng tới sự chấp nhận tài chính rộng rãi hơn. Trong khi đó, những người chỉ trích tiếp tục nhấn mạnh các nghĩa vụ nợ, cam kết cổ tức ưu đãi và áp lực mà những biến động mạnh về giá Bitcoin có thể gây ra đối với toàn bộ cấu trúc.
Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới tiêu đề Michael Saylor Khuyến Khích Khung Chiến Lược Ưu Tiên Bitcoin Khi Mở Rộng Kho BTC trên Crypto Breaking News – nguồn tin crypto đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức bitcoin và cập nhật blockchain.