Michael Saylor muốn bạn nhìn ngân hàng của mình giống như cách bạn nhìn công ty cáp: một trung gian kiểm soát những gì bạn nhận được, những gì bạn phải trả, và liệu bạn có nhận được gì hay không. Và giống như dịch vụ phát trực tuyến đã làm suy yếu ngành cáp, ông cho rằng tokenization sắp thực hiện điều tương tự với tài chính truyền thống.
Trên chương trình Squawk Box của CNBC vào ngày 21 tháng 5, chủ tịch điều hành của Strategy đã trình bày một tầm nhìn trong đó các sản phẩm tài chính được token hóa tạo ra một thị trường mở cho tín dụng và lợi suất. Thay vì chấp nhận những điều khoản mà ngân hàng của bạn áp đặt, các nhà đầu tư sẽ có thể so sánh, lựa chọn và di chuyển vốn của mình một cách tự do trên một môi trường cạnh tranh của các chứng khoán kỹ thuật số.
Lời đề xuất: một thị trường tự do cho lợi suất
Lập luận cốt lõi của Saylor nghe có vẻ đơn giản. Hệ thống ngân hàng hiện tại, theo ông, hoạt động như một vòng lặp khép kín, nơi các tổ chức quyết định ai được cấp tín dụng, ai nhận lợi suất và với những điều khoản nào.
Ngân hàng của bạn quyết định bạn sẽ không được cấp tín dụng, sẽ không nhận được lợi suất, và bạn chẳng thể làm gì về điều đó.
Anh ấy còn nhấn mạnh rằng việc token hóa tạo ra “tốc độ cao hơn và biến động cao hơn cho các tài sản vốn.” Tốc độ cao hơn có nghĩa là tiền di chuyển nhanh hơn và hiệu quả hơn giữa các cơ hội. Biến động cao hơn có nghĩa là hành trình sẽ trở nên gồ ghề hơn.
Chiến lược đang xây dựng bản thiết kế
Strategy đã huy động hơn 1,5 tỷ USD thông qua chương trình cổ phiếu ưu đãi Stretch, được biết đến với mã STRC, riêng trong năm 2026. Những nguồn vốn này được dành chủ yếu để mua bitcoin, kéo dài chiến lược quỹ của công ty, giúp nó trở thành chủ sở hữu doanh nghiệp lớn nhất của tài sản này.
Đợt phát hành STRC là cổ phiếu ưu đãi trả cổ tức hàng tháng, một cấu trúc được thiết kế để thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất và cũng muốn tiếp cận bảng cân đối kế toán tập trung nhiều vào bitcoin của Strategy.
Saylor thừa nhận trong cuộc phỏng vấn rằng chiến lược “có khả năng” sẽ bán một phần số bitcoin đang nắm giữ trong tương lai để chi trả cổ tức cho STRC. Nếu giá bitcoin tăng, việc chi trả cổ tức sẽ trở nên dễ dàng vì chiến lược có thể bán ít bitcoin hơn để nhận được nhiều đô la hơn. Nếu giá bitcoin giảm mạnh, công ty sẽ cần bán nhiều tài sản hơn để đáp ứng các nghĩa vụ này, có thể ở mức giá không thuận lợi.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Đối với các nhà đầu tư lẻ, các sản phẩm như STRC, mang lại lợi suất hàng tháng được bảo đảm bởi chiến lược tài sản cụ thể, là những công cụ trước đây từng chỉ tồn tại trong các danh mục đầu tư tổ chức.
Nếu Strategy có thể huy động 1,5 tỷ USD thông qua chương trình cổ phiếu ưu đãi được quảng bá một phần nhờ cấu trúc thân thiện với token hóa, các công ty khác sẽ để ý. Cuộc đua nhằm cung cấp chứng khoán được token hóa với các hồ sơ sinh lời hấp dẫn có thể nhanh chóng gia tốc, đặc biệt khi các khung pháp lý xung quanh tài sản kỹ thuật số tiếp tục được củng cố tại Mỹ.
Các nhà đầu tư cân nhắc tiếp cận các công cụ lai này nên nhận thức rõ ràng về những gì họ thực sự mua: không phải một sản phẩm thu nhập cố định truyền thống, mà là một khoản đặt cược đòn bẩy vào tương lai của bitcoin được bao bọc trong hình thức cổ phiếu ưu đãi.