- Burry cho rằng năm 2026 cảm giác như năm 1999 khi Knicks lọt vào vòng chung kết và Nasdaq giảm 78% sau chín tháng.
- Sáu chỉ số trùng với mức năm 1999, bao gồm CAPE ở mức 40x, công nghệ ở 32% và nợ ký quỹ ở mức cao kỷ lục.
- VVIX giảm xuống mức thấp nhất trong năm là 87,5 khi VIX dường như đã chạm đáy sau một giai đoạn bị kìm hãm kéo dài.
Michael Burry, nhà đầu tư từng dự đoán cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, đã mô tả điều kiện thị trường hiện tại như cảm giác những tháng cuối của bong bóng dot-com từ năm 1999 đến 2000. Sự so sánh này không mơ hồ. Nó cụ thể, dựa trên dữ liệu và chính xác một cách khó chịu.
Lần cuối cùng New York Knicks lọt vào Vòng chung kết NBA là năm 1999. Nasdaq đạt đỉnh chín tháng sau đó và sau đó giảm 78%. Knicks đang có mặt ở Vòng chung kết NBA 2026.
Sáu sự tương đồng khó có thể bỏ qua
Sự so sánh dữ liệu giữa năm 1999 và 2026 thật nổi bật đến mức đã được lan truyền rộng rãi trên các thị trường tài chính tuần này.
1999:
- Knicks tại Vòng chung kết NBA
- Nasdaq tăng 84% trong năm đó
- Công nghệ chiếm 33% chỉ số S&P 500
- Tỷ lệ CAPE đạt 40 lần lợi nhuận
- Nợ ký quỹ ở mức cao kỷ lục
- Các quỹ phòng hộ giữ 31% danh mục đầu tư của họ trong cổ phiếu công nghệ
2026:
- Knicks tại Vòng chung kết NBA
- Nasdaq tăng 31% trong 12 tháng qua
- Công nghệ chiếm 32% chỉ số S&P 500
- Tỷ lệ CAPE ở mức 40 lần lợi nhuận
- Nợ ký quỹ ở mức cao kỷ lục
- Các quỹ phòng hộ đang giữ 33% danh mục đầu tư của họ trong các cổ phiếu công nghệ lớn
Năm trong số sáu chỉ số hoặc giống nhau hoặc nằm trong vài phần trăm điểm so với mức đọc năm 1999.
Thứ sáu, mức tăng hàng năm của Nasdaq, thấp hơn vào năm 2026, nhưng hướng đi và sự tập trung của đợt tăng giá này rất phù hợp với các điều kiện xảy ra trước khi bong bóng dot-com vỡ tung.
Tín hiệu VIX làm gia tăng lo ngại
Đồng thời, chuyên gia phân tích thị trường Neil Sethi chỉ ra rằng VVIX, chỉ số đo lường mức độ biến động của chính VIX, đã giảm xuống mức đóng cửa thấp nhất trong năm tại 87,5. Mức hiện tại nằm trong phạm vi mà các chuyên gia mô tả là ở mức trung bình cho các biến động hàng ngày của VIX trong 30 ngày tới.
Nỗi lo ngại rộng hơn là biểu đồ VIX dường như đang chạm đáy sau một khoảng thời gian dài bị kìm nén. Về mặt lịch sử, các giai đoạn biến động thấp kéo dài đi kèm với đáy VIX thường đi trước những sự gián đoạn lớn trên thị trường.
Bối cảnh khiến điều này trở nên hơn cả sự trùng hợp
Năm 1999, Fed đã thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng, cổ phiếu công nghệ giao dịch dựa trên câu chuyện, không phải lợi nhuận, và nhà đầu tư lẻ chưa từng chứng kiến sự suy giảm nào. Năm 2026, S&P 500 đạt 7.539, Nasdaq vượt mốc 30.000, và cổ phiếu AI có định giá dựa trên các dự báo tương lai thay vì các yếu tố cơ bản hiện tại.
Burry đã dự đoán được năm 2008 khi dữ liệu kể một câu chuyện mà hầu hết đều bỏ qua. Ông nói rằng dữ liệu đang kể lại câu chuyện đó một lần nữa.
Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được trình bày trong bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và giáo dục. Bài viết không cấu thành lời khuyên tài chính hay bất kỳ loại lời khuyên nào khác. Coin Edition không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh do việc sử dụng nội dung, sản phẩm hoặc dịch vụ được đề cập. Độc giả được khuyến nghị thận trọng trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến công ty.