Những điểm chính:
- CEO Metaplanet Simon Gerovich cho biết tất cả các khoản mua bitcoin đều được công bố đúng hạn và ví được hiển thị theo thời gian thực giữa những chỉ trích.
- Metaplanet báo cáo lỗ ròng 619 triệu USD trong năm tài chính 2025, do điều chỉnh định giá bitcoin theo giá thị trường là 665,8 triệu USD.
- Metaplanet đang nắm giữ 35.102 BTC và cho biết mục tiêu là đạt 175.000 BTC vào năm 2027, sử dụng việc bán quyền chọn bán để kiếm phí và giảm chi phí.
Giá bitcoin giảm đã làm tăng sự chú ý đến các công ty áp dụng mô hình kho dự trữ bitcoin, và Metaplanet đang đối mặt với sự giám sát mới. Bitcoin đang giao dịch gần mức 67.000 USD, sau khi giảm gần 50% so với mức cao kỷ lục vào tháng Mười, trong khi cổ phiếu của Metaplanet giảm khoảng 85% so với mức cao năm 2025 và gần đây giao dịch quanh mức 307 yên.
Đồng thời, các nhà giao dịch theo dõi các điểm tham chiếu giảm giá bằng dữ liệu chi phí trên chuỗi. Phân tích viên của CryptoQuant, Burak Kesmeci, cho biết việc bitcoin giảm xuống dưới mức chi phí $88.700 của các nhà đầu tư lớn mới là tín hiệu chuyển sang giai đoạn giảm giá. Ông chỉ ra các mức giá thực hiện tiếp theo là $58.700 và $54.700, đồng thời nêu mức $41.600 như một cấp độ sâu hơn liên quan đến các nhà đầu tư lớn cũ hơn.
Phản hồi của CEO Metaplanet trước những chỉ trích và tuyên bố về việc tiết lộ thông tin
CEO của Metaplanet, Simon Gerovich, đã đáp lại những chỉ trích trực tuyến về thời điểm mua hàng và các thực hành công bố thông tin. Ông cho biết các nhà phê bình đang sử dụng các tài khoản ẩn danh và nhấn mạnh rằng ông sẵn sàng chịu trách nhiệm công khai cho các tuyên bố và hành động của Metaplanet.
Gerovich cho biết công ty đã công bố ngay lập tức tất cả các khoản mua bitcoin và trỏ đến các thông báo ví theo thời gian thực cùng với các thông báo mua lặp lại, bao gồm cả những khoản mua được thực hiện vào tháng Chín. Ông cũng cho biết tháng Chín trùng với đỉnh điểm địa phương và mô tả chiến lược này là tích lũy có hệ thống thay vì giao dịch ngắn hạn.
Metaplanet đã sử dụng các chiến lược quyền chọn để tạo thu nhập từ phí và tìm kiếm giá đầu vào thấp hơn mức spot. Công ty đã bán các quyền chọn bán và spread bán, có thể dẫn đến việc mua bitcoin với giá hiệu dụng thấp hơn nếu được thực hiện.
Gerovich cho biết việc bán các tùy chọn bán không nên được xem là một cú đánh theo hướng rằng bitcoin phải tăng. Quy trình này là cách giảm chi phí mua hiệu quả của công ty và thương mại hóa biến động, đồng thời duy trì mục tiêu cốt lõi là tích lũy dự trữ.
Metaplane Lỗ và các chỉ số bảng cân đối kế toán năm tài chính 2025
Metaplanet đã báo cáo tổn thất ròng 619 triệu USD cho năm tài chính 2025, chủ yếu do tổn thất định giá chưa thực hiện 665,8 triệu USD trên danh mục bitcoin của công ty. Con số này phản ánh quy định kế toán theo giá thị trường của Nhật Bản, yêu cầu tài sản tiền điện tử phải được định giá theo giá thị trường hiện tại, ngay cả khi chưa được bán.
Gerovich cho biết lợi nhuận ròng không phải là chỉ số phù hợp để đánh giá một công ty kho bạc bitcoin, và sự điều chỉnh định giá này là một điều chỉnh kế toán phi hoạt động, không ảnh hưởng đến dòng tiền hay thanh khoản. Công ty báo cáo tỷ lệ vốn chủ sở hữu là 90,7% và cho biết bảng cân đối kế toán của họ sẽ vẫn được bảo đảm đầy đủ ngay cả khi bitcoin giảm tới 86%.
Thang kho bạc, Áp lực thị trường và Ghi chú về hoạt động kinh doanh
Đến cuối năm tài chính 2025, Metaplanet cho biết họ sở hữu 35.102 BTC, tăng 1.892% so với cùng kỳ năm trước, và tái khẳng định rằng bitcoin là tài sản dự trữ vĩnh viễn. Công ty đã đặt mục tiêu tích lũy 175.000 BTC vào năm 2027 và cho biết mục tiêu này sẽ được theo đuổi thông qua các hoạt động quản lý quỹ và huy động vốn liên tục.
Trong khi đó, các chỉ báo trên chuỗi cho thấy áp lực thị trường, khi dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy khoảng 46% nguồn cung bitcoin đang lưu hành đang ở trạng thái lỗ chưa thực hiện. Đây là mức cao nhất kể từ cuối năm 2022. Nhà phân tích Darkfost cho biết tổn thất thực tế hàng ngày vượt quá 30.000 BTC vào ngày 5 tháng Hai, và so sánh với mức đỉnh hàng ngày từ 80.000 đến 92.000 BTC trong giai đoạn thị trường giảm giá năm 2022.
Gerovich cũng đã phản hồi các bình luận về các hoạt động phi tiền điện tử của Metaplanet, bao gồm cả lĩnh vực khách sạn của họ. Ông bác bỏ những tuyên bố rằng bộ phận khách sạn đang gặp khủng hoảng và cho biết phân khúc này đang có lợi nhuận, đồng thời nhấn mạnh rằng các cuộc thảo luận về hiệu suất nên tách biệt kết quả hoạt động khỏi những biến động kế toán do giá bitcoin định hướng.
Tuy nhiên, các nhà phê bình cho rằng các khoản mua vào tháng Chín đã được tiết lộ muộn hơn dự kiến và được thực hiện gần mức cao địa phương. Những người khác đặt câu hỏi về các điều khoản vay và mức giảm giá cổ phiếu kể từ năm ngoái.
Một số người cũng cho rằng bitcoin đã được tích lũy bằng vốn cổ đông trong khi các hoạt động kinh doanh vẫn khiêm tốn.
Bài viết CEO Metaplanet bảo vệ chiến lược quyền chọn bitcoin giữa đợt sụt giảm giá BTC xuất hiện đầu tiên trên The Market Periodical.