Meta đang xem xét một đợt phát hành cổ phiếu có giá trị có thể lên tới hàng chục tỷ đô la, và những tác động lan tỏa đã bắt đầu lan rộng. Microsoft và Amazon hiện đang tìm hiểu các đợt bán cổ phiếu tương tự của riêng họ, biến kế hoạch huy động vốn ban đầu của một công ty thành hiện tượng trên toàn ngành, có thể định hình lại cách các công ty công nghệ lớn tài trợ cho những tham vọng AI của mình.
Cổ phiếu của Meta giảm hơn 6% trong giao dịch sau giờ hành chính khi Financial Times công bố tin tức vào ngày 5 tháng 6. Một số ước tính cho rằng mức giảm có thể lên tới 7%.
Bản thiết kế của Alphabet
Alphabet đã huy động được 85 tỷ USD vốn cổ phần vào đầu năm 2026, chứng minh hiệu quả rằng thị trường công chúng có nhu cầu đối với các đợt phát hành cổ phiếu công nghệ quy mô lớn, ít nhất là khi số tiền được dành riêng cho cơ sở hạ tầng AI.
Bốn nhà cung cấp hạ tầng lớn nhất là Alphabet, Amazon, Meta và Microsoft dự kiến sẽ chi tổng cộng từ 650 tỷ đến 725 tỷ USD cho chi phí vốn liên quan đến AI vào năm 2026. Các công ty này đang xây dựng trung tâm dữ liệu, mua chip và lắp ráp phần cứng AI với tốc độ khiến các làn sóng công nghệ trước đây trở nên lạc hậu so với hiện tại.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Nếu bạn sở hữu cổ phần trong bất kỳ nhà cung cấp siêu quy mô nào, hãy chuẩn bị cho các sự kiện pha loãng tiềm năng. Việc huy động vốn của Meta có thể là sự kiện sắp xảy ra nhất, nhưng việc Microsoft và Amazon đang xem xét các bước tương tự có nghĩa đây có thể trở thành một chủ đề lặp lại trong suốt năm 2026 và sang năm 2027.
Cần lưu ý rằng cuộc thảo luận này tập trung vào việc phát hành cổ phiếu sơ cấp, tức là các cổ phiếu mới được công ty tạo ra. Điều này khác với việc nội bộ bán cổ phiếu, khi các nhà quản lý như Mark Zuckerberg bán các khoản đầu tư cá nhân của họ. Phát hành sơ cấp trực tiếp làm loãng cổ đông hiện hữu, trong khi bán nội bộ chỉ đơn thuần chuyển nhượng quyền sở hữu.
Tổng vốn đầu tư vào năm 2026 từ 650 đến 725 tỷ USD đại diện cho một khoản cược lớn vào một công nghệ mà các con đường sinh lời vẫn đang trong quá trình hoàn thiện. Nếu những khoản đầu tư này mang lại lợi nhuận, sự pha loãng sẽ trông thật nhỏ bé khi nhìn lại. Nếu không, các cổ đông sẽ phải nắm giữ nhiều cổ phiếu hơn của một công ty có giá trị thấp hơn.