Thị trường tiền meme phục hồi lên 500 tỷ USD, 114514 tăng 250 lần trong 2 ngày

Sau thời gian dài suy yếu, các đồng tiền meme cuối cùng đã có dấu hiệu phục hồi đáng khích lệ.

Từ giữa tháng 9 năm ngoái, tổng giá trị thị trường của các đồng tiền meme đã dần giảm từ khoảng 80 tỷ USD xuống còn 35 tỷ USD vào thời điểm thấp nhất, và trên suốt chặng đường này hầu như không có bất kỳ đợt phục hồi đáng kể nào. Tuy nhiên, bước vào năm 2026, chỉ trong tuần đầu tiên, tổng giá trị thị trường của các đồng tiền meme cuối cùng đã phục hồi, trở lại mức gần 50 tỷ USD.

Trong cùng khoảng thời gian này, tỷ trọng vốn hóa thị trường của meme coin trong tổng vốn hóa thị trường altcoin gần như đạt mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2022, chỉ còn khoảng 3%. Đến năm 2026, chỉ số này cuối cùng cũng phục hồi, quay trở lại mức khoảng 4%.

Cuộc phục hồi gần đây của meme coin mang lại cảm giác như một "bản phục hồi hoài niệm". Dường như thị trường meme coin đã chuyển từ phiên bản "đào tạo mới" sang lại phiên bản "cổ điển xưa cũ". Trong tuần qua, Pepe đã tăng hơn 70%, khối lượng giao dịch trong 24 giờ qua đạt khoảng 1,1 tỷ USD, một con số đáng sợ, vượt quá 50% khối lượng giao dịch 24 giờ của Doge.

Doge, Shiba, Pepe, BONK, Pengu, SPX, Fartcoin – những đồng meme coin có vốn hóa lớn và tồn tại lâu dài mà chúng ta quen thuộc – đã đồng loạt tăng giá trong tuần vừa qua, với mức tăng không có đồng nào dưới 20%. Nếu xu hướng này tiếp tục duy trì, theo kinh nghiệm từ các chu kỳ trước, chúng ta hoàn toàn có thể chứng kiến lại tình trạng các đồng meme vốn hóa lớn dẫn đầu, sau đó kéo theo sự bùng nổ của các meme coin mới nổi như đã từng xảy ra trong các đợt bull run trước đây.

Lần phục hồi của meme lần này cũng được các nhà đầu tư tiền điện tử lạc quan xem là điểm khởi đầu cho một đợt tăng giá toàn diện mới. Nhìn lại lịch sử, thị trường meme coin nhiều lần trở thành chỉ báo đi trước sự thay đổi trong tâm lý rủi ro của thị trường, ví dụ như Doge năm 2021, đợt tăng giá Bome và pump.fun năm 2024... Vì meme coin chủ yếu dựa vào tâm lý và cảm xúc, lại dễ dàng gây ra sự tranh luận trên các nền tảng mạng xã hội, nên khi giá tăng, các cuộc thảo luận tích cực gia tăng, dễ dàng hình thành một không khí thị trường bò (bullish) toàn diện giữa các nhà đầu tư lẻ.

Nếu như đợt bò thật sự đã đến, ở thời điểm hiện tại, chúng ta có thể bắt đầu từ những góc độ nào để nắm bắt được những cơ hội mới trong đợt bò mới này?

Sự phục hồi của thị trường meme đã khiến cho việc chuyển đổi sự chú ý giữa các đồng tiền trở nên nhanh chóng hơn bao giờ hết. Thành công của White Whale mới chỉ diễn ra hơn một tuần, và hiện tại giá vẫn duy trì ở gần mức cao nhất mọi thời đại, nhưng trong hai ngày gần đây lại xuất hiện một con "doge vàng" mới có tên là "114514". Chỉ trong ngày hôm nay, đồng này đã vượt qua mức vốn hóa thị trường 40 triệu USD, thiết lập kỷ lục mới, tăng khoảng 250 lần chỉ trong 2 ngày.

"114514" là một từ lóng bắt nguồn từ công ty sản xuất phim Nhật Bản COAT CORPORATION phát hành vào năm 2001, một bộ phim dành cho người lớn dành cho nam giới mang tên "BABYLON STAGE 34 Trung Hạ Dạ Chi Dâm Mộng the IMP". Trong phim, một diễn viên đóng vai "tiền bối" có diễn xuất và thoại đặc biệt nổi bật, đặc biệt là câu thoại "Tốt lắm! Đến đi! (いいよ！こいよ - ii yo! koi yo)". Câu thoại này sau đó đã được cư dân mạng Nhật Bản sử dụng theo cách chơi chữ dựa trên cách phát âm tương tự của các con số tiếng Nhật, và được chèn vào nhiều loại hình ảnh và video chế khác nhau.

Mặc dù theo hợp đồng bảo mật của công ty phim, chúng ta không thể biết rõ danh tính thật sự của "người anh" này, nhưng vào năm 2011, tại Nhật Bản có một tên tội phạm猥亵 tên là "Tasuo Hiroshi" bị bắt giữ. Vì ngoại hình của anh ta rất giống với "người anh" này, người dùng mạng đã mặc định "người anh" chính là Tasuo Hiroshi. Câu nói này cũng rất phổ biến trong cộng đồng Trung Quốc, khi xuất hiện cùng với "114514" trong phần bình luận, thường đi kèm với các từ như "hôi, hôi chết, mùi hôi khó chịu", nguồn gốc của chúng là do tội猥亵 được cho là do "người anh" (Tasuo Hiroshi) gây ra, điều này thực sự rất đáng ghê tởm. Ngoài ra, người ta thường xuyên thấy câu "Thời đại tốt, sắp đến rồi" cũng là một cách dịch cố ý của "114514".

Chúng ta khó có thể đưa ra lý do nào mang tính khách quan để giải thích tại sao một meme cũ như "114514" đột ngột tăng mạnh trong thị trường tiền mã hóa, nhưng vẫn có thể đưa ra một số dự đoán nhất định về sự bùng nổ cảm xúc. Vì không có lý do khách quan, hướng phát triển của cảm xúc xung quanh "114514" sẽ phụ thuộc vào cách thị trường diễn giải và cách dòng tiền định hướng. Nó có thể được hiểu theo góc độ meme Nhật Bản, hoặc cũng có thể được xem như một meme số thuần túy kiểu "42069".

Trong trò chơi của các đồng tiền chú ý (attention tokens), điều quan trọng không phải là tự hỏi tại sao, mà là phán đoán suy nghĩ của các người chơi khác, lý do nào có thể được đa số chấp nhận để mua vào, cùng với yếu tố may rủi.

Trong đợt phục hồi của xu hướng meme lần này, sự trở lại của các đồng tiền meme "cổ điển" như Pepe, BONK, Pengu là một điều đáng ngạc nhiên, bởi vì những đồng tiền meme lớn, đã trải qua nhiều năm kiểm chứng thời gian này đã lâu rồi không còn xuất hiện dưới ánh đèn sân khấu của thị trường. Do sự bùng nổ của lối chơi dựa trên sự chú ý, mọi người dần quen với nhịp độ giao dịch nhanh, thậm chí cụm từ "đá quý tay" (diamond hands) giờ đây mang theo một chút ý nghĩa chế nhạo.

Tuy nhiên, mỗi đợt tăng trưởng toàn diện thực sự đều có một số đồng tiền meme xuất sắc nổi lên, được thị trường chấp nhận và công nhận là "đồng tiền tốt", duy trì một mức vốn hóa thị trường cao trong dài hạn, và có một nhóm người nắm giữ kiên định.

Đây thực ra là điều mà các đồng tiền meme đã cần trong thời gian dài, là dấu hiệu cho thấy phân khúc này thực sự trưởng thành. Trong lý thuyết "chu kỳ siêu của đồng tiền meme" mà Murad đề xuất, đã bao gồm một bộ tiêu chí đánh giá chất lượng của đồng tiền meme — có thể duy trì quy mô vốn hóa trung bình hoặc lớn (trên 5 triệu USD), ít nhất trải qua 6 tháng kiểm chứng, có mục tiêu rõ ràng để đạt được điều gì đó, và liệu có thể khơi dậy sự đồng cảm trong lòng mọi người, thực sự hoàn thành việc tích lũy và đoàn kết các nhà sở hữu hay không.

Theo tiêu chuẩn này, ngoài những "ông lớn" meme đã được thị trường công nhận là "quá lớn để sụp đổ" như Doge, Shiba, Pepe, BONK, Pengu..., thực tế vẫn còn rất nhiều tiềm năng đáng chú ý khác. Một số dự án lớn hơn bao gồm SPX, Fartcoin, Mog, BITCOIN(HarryPotterObamaSonic10Inu)... và một số nhỏ hơn như neet, Chillhouse, Joe...

Trong trò chơi của các đồng meme cổ điển, bạn cần phải loại bỏ cảm xúc cá nhân càng nhiều càng tốt, quan sát một cách khách quan và sâu sắc các nền tảng mạng xã hội và cộng đồng của chúng. Những đồng meme có thể phát triển đến giai đoạn này chắc chắn là rất hiếm và dễ dàng phân biệt, bởi vì trước hết việc duy trì hoạt động ổn định lâu dài cho một đồng meme vốn đã không hề dễ dàng. Hoặc là cộng đồng đã đủ đoàn kết để có thể tự sản xuất nội dung tập thể, hoặc là có một nhóm có đủ nguồn lực với tham vọng lớn hơn nhằm phát triển bền vững. Mục tiêu của những đồng tiền này không còn là củng cố nội bộ cộng đồng và nguồn cung token, mà là trên cơ sở đã hoàn thành việc tích hợp nội bộ, họ bắt đầu cân nhắc cách thu hút lượng tăng trưởng từ bên ngoài qua nhiều kênh khác nhau, thậm chí là để văn hóa meme từ một góc độ nào đó có thể ảnh hưởng và thay đổi các vấn đề của thế giới thực.

Trong suốt thời gian qua, chúng ta luôn khó có thể áp dụng logic về tỷ suất lợi nhuận (P/E) của thị trường chứng khoán để phân tích các dự án trong thị trường tiền điện tử có mức thu nhập ổn định và hấp dẫn, bởi vì người nắm giữ token không được hưởng các quyền lợi như cổ đông, chẳng hạn như nhận cổ tức. Do đó, chỉ số lợi nhuận trong thị trường tiền điện tử phần lớn chỉ đóng vai trò là một "niềm hy vọng", và là một phần của "truyện kể". Chính bản chất mong manh này của "truyện kể" đã khiến những người theo chủ nghĩa meme coin cho rằng, về bản chất, không có sự khác biệt thực sự giữa altcoin và meme coin, và rằng altcoin chính là meme coin.

Dù vậy, câu chuyện về doanh thu vẫn còn hiệu lực trong thị trường tiền mã hóa. Uniswap và Aave, dù đã có từ lâu, vẫn giữ vững vị trí hàng đầu về vốn hóa thị trường trong ngành. Gần đây hơn, sự phát triển nhanh chóng của Hyperliquid đã nâng tầm trần của mảng Perp DEX một cách đáng kể.

Tốt hơn nữa, kể từ năm ngoái, chúng ta đã chứng kiến một số tiến triển trong việc thực hiện quyền lợi của chủ sở hữu token. Ví dụ như công tắc phí của Uniswap, vốn trước đây liên tục gặp sự cố và không thể kích hoạt, cuối cùng đã thành công. Hay như đề xuất chuyển giao quyền kiểm soát tài sản thương hiệu của Aave cho chủ sở hữu token, dù cuối cùng không được thông qua, nhưng Aave Labs đã hứa hẹn sẽ chia sẻ thu nhập được tạo ra bên ngoài giao thức với các chủ sở hữu token, thừa nhận rằng sự phối hợp lợi ích là điều cực kỳ quan trọng đối với cả Aave Labs và các chủ sở hữu AAVE.

Mặc dù trên con đường mà các đồng tiền số hướng tới quyền lợi cổ phần vẫn còn tồn tại nhiều vấn đề về mặt pháp lý và thực tiễn, nhưng việc cải thiện mô hình quản trị trong cộng đồng và sự thức tỉnh của các nhà sở hữu đồng tiền đã là một bước tiến lớn. Nếu như sau này có sự phục hồi thị trường, những dự án hoạt động tốt hơn trong việc phối hợp lợi ích thu nhập sẽ được thị trường công nhận nhiều hơn. Điều này tương đương với một bước nâng cấp trước khi phân chia thu nhập thực sự chuyển từ câu chuyện lý thuyết thành hiện thực.

Hy vọng rằng đợt phục hồi giá meme lần này thực sự là tiền đề cho một đợt tăng giá toàn diện. Hy vọng rằng nếu có đợt tăng giá toàn diện, thị trường sẽ xuất hiện những ngôi sao mới nổi, hoàn thành sự "đổi mới thế hệ" trong thị trường tiền điện tử.

Liên kết gốc