Meme Coin 'Lottery Ticket' đã biến mất, trader James Wynn cho biết

James Wynn, ông trùm memecoin, cho rằng “vé số” memecoin đã biến mất — và thị trường đã thay đổi vĩnh viễn, khiến ông trở nên nổi tiếng. Wynn, nhà giao dịch đòn bẩy cao từng biến một vị thế PEPE khoảng $7.000 thành khoảng $25 triệu, sau đó mất gần $100 triệu do các vị thế bitcoin và memecoin bị thanh lý, đã nói với hơn 36.000 người theo dõi trên X rằng thời kỳ lợi nhuận dễ dàng và khổng lồ từ memecoin đã chấm dứt. “Tôi khá chắc memecoin đã chết, tôi rất tin rằng chúng sẽ không bao giờ thực sự quay lại,” ông viết, lập luận rằng không gian này hiện đã bão hòa và được thiết kế theo hướng có lợi cho những người trong cuộc. Từ nhà giao dịch bùng nổ thành ví dụ cảnh báo Wynn nổi lên vào năm 2023 sau khi biến các vị thế memecoin nhỏ thành hàng chục triệu đô la, rồi dùng lợi nhuận đó để đặt các cú đánh định hướng đầy rủi ro với đòn bẩy cao. Ông được cho là đã tích lũy từ $80 triệu đến $87 triệu thông qua đòn bẩy 20x–40x trên Hyperliquid tại một thời điểm, thậm chí còn mở một vị thế dài Bitcoin 40x với mức phơi nhiễm danh nghĩa gần $1,25 tỷ, từng cho thấy lợi nhuận chưa thực hiện khoảng $100 triệu trước khi các đợt thanh lý liên tiếp xóa sạch phần lớn số đó. Mô hình này lặp lại vào tháng 5 năm 2025: Wynn mở một vị thế dài BTC 40x gần $107.993, và vị thế này bị thanh lý dần khi BTC giảm xuống dưới $106.330, rồi tiếp tục rơi xuống gần $104.150. Các báo cáo ước tính tổn thất của ông đạt gần $100 triệu trong chưa đầy một tuần — một trong những vụ xóa sổ lớn nhất được ghi nhận trên chuỗi. Sau đó, ông quay lại Hyperliquid, bán khoảng $4,12 triệu token HYPE và quay lại với một vị thế dài 945 BTC 40x (~$99,7 triệu). Tại sao Wynn cho rằng memecoin đã chết Lập luận chính của Wynn là memecoin đã chuyển từ cơ hội bất cân xứng dành cho nhà đầu tư lẻ thành một thị trường được thiết kế kỹ lưỡng, nơi các cơ chế cung cấp và thiết kế phát hành khai thác giá trị cho những người trong cuộc và whale sớm. “Việc đi từ vài nghìn đô la lên một triệu đô la giờ đây giống như trúng xổ số. Gần như không thể,” ông lập luận, mô tả các memecoin hiện tại là “máy tạo lợi nhuận cho những người ở đỉnh.” Phản ứng từ cộng đồng và thị trường Phản ứng trong cộng đồng tiền điện tử là hỗn hợp. Một số người dùng bác bỏ quan điểm của Wynn là do ghen tị, trong khi những người khác coi lời cảnh báo của ông là tín hiệu mua ngược chiều. Những tiếng nói thận trọng hơn trong ngành phân biệt rõ ràng: chính bản thân memecoin chưa chết — mà là cấu trúc “tiền dễ dàng” cho phép các đợt phát hành ít nỗ lực bùng nổ trong một đêm đã biến mất. Dữ liệu và thay đổi thiết kế hỗ trợ sự chuyển dịch Các nhà phân tích theo dõi lĩnh vực này chỉ ra sự phân cực rõ ràng. Nghiên cứu được 0x资讯 nhấn mạnh cho thấy tổng vốn hóa thị trường memecoin tăng vọt từ khoảng $20 tỷ vào năm 2024 lên đỉnh dự kiến gần $140 tỷ, nhưng lợi nhuận tập trung vào vài cái tên hàng đầu như Dogecoin, Shiba Inu và PEPE. Nhiều token chất lượng thấp đã bị xóa sạch. Các ví dụ được nêu ra: - Vốn hóa thị trường của Dogecoin đạt khoảng $60 tỷ trong chu kỳ trước, với DOGE tăng lên gần $0,428, củng cố vị thế là một loại crypto lớn có cấu trúc chứ không còn là trò chơi thuần túy về meme. - PEPE — token giúp Wynn nổi tiếng — đã cho thấy một thị trường trưởng thành và dao động trong phạm vi hẹp hơn. Tính đến đầu năm 2026, PEPE giao dịch gần $0,0000043, giảm khoảng 64% so với đầu năm nhưng vẫn được hỗ trợ bởi khối lượng giao dịch 24 giờ khoảng $600 triệu. Các quan sát viên cũng chỉ ra tokenomics và cơ chế phát hành là những thay đổi then chốt. Nguồn cung lớn hơn, phát hành có kiểm soát và các cơ chế “tính năng” hoặc khai thác đã làm thay đổi xác suất từ những khoản lợi nhuận bùng nổ ngẫu nhiên sang các kết quả có lợi cho những người trong cuộc và cộng đồng có khả năng duy trì cơ sở người nắm giữ dài hạn. Tiếp theo là gì? Wynn thừa nhận lĩnh vực này cần phát triển — nhưng ông không chắc nó sẽ phát triển như thế nào. Dù tương lai thuộc về các thương hiệu quy mô DOGE, các meme được bao bọc bởi tính năng hay các định dạng văn hóa hoàn toàn mới, thì một điều rõ ràng: bữa ăn miễn phí từng cho phép các kết quả tăng 100x nhanh chóng và gần như ngẫu nhiên giữa khoảng năm 2017 và 2024 dường như đã kết thúc. Một cách đầy nghịch lý, chính Wynn là cả sản phẩm lẫn động lực thúc đẩy dòng chảy mang tính phản xạ và do whale dẫn dắt mà giờ đây ông chỉ trích — một lời nhắc nhở rằng nền kinh tế memecoin được xây dựng bởi chính những người chiến thắng lớn nhất của nó cũng như bởi những nạn nhân sau này.