MARA Holdings vẫn đang giữ trong kho 35.303 bitcoin, tương đương khoảng 2,84 tỷ USD, trở thành công ty nắm giữ bitcoin lớn thứ tư thế giới. Nhưng vị thế này đến sau khi công ty đã bán một lượng lớn dự trữ của mình — và các nhà đầu tư đã để ý.
Một quý khó khăn theo con số
Cổ phiếu của MARA giảm 5% trong phiên giao dịch thứ Ba, chạm mức thấp trong ngày là 11,74 USD trước khi đóng cửa khoảng 12,65 USD. Giao dịch sau giờ thị trường tiếp tục giảm thêm 1,85%.
Cuộc bán tháo xảy ra sau khi công ty công bố kết quả lợi nhuận quý 1 năm 2026, cho thấy khoản lỗ ròng là 1,26 tỷ USD — hơn gấp đôi mức lỗ 533 triệu USD ghi nhận trong cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu đạt 175 triệu USD, giảm 18% so với cùng kỳ năm trước, một phần do giá Bitcoin giảm.
Trong quý, MARA đã bán 20.880 BTC trị giá gần 1,5 tỷ USD. Một phần lớn số lượng bán ra — 15.133 BTC được bán giữa ngày 4 tháng 3 và 25 tháng 3 với giá khoảng 1 tỷ USD — đã được sử dụng để mua lại các ghi chú có thể chuyển đổi.
Khoảng 1 tỷ USD từ số tiền thu được đã được sử dụng để giảm nợ có thể chuyển đổi của công ty từ 3,3 tỷ USD xuống còn 2,3 tỷ USD, tương đương giảm khoảng 30%. Giao dịch này mang lại lợi nhuận 71 triệu USD từ việc thanh toán nợ.
Chuyển khỏi khai thác
MARA đang có động thái rõ ràng rời xa việc khai thác bitcoin tích cực. Các quan chức cho biết công ty không có kế hoạch mua sắm thiết bị khai thác ASIC quy mô lớn trong tương lai.
Khoảng 90% công suất khai thác không được chủ sở hữu của nó có thể được chuyển đổi thành cơ sở hạ tầng AI và CNTT. Công ty cho biết chiến lược của họ tập trung vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng mới song song với các hoạt động khai thác bitcoin hiện có, cho phép họ tạo doanh thu từ các tài sản điện năng đồng thời tận dụng kinh nghiệm vận hành trong lĩnh vực khai thác.
Công ty cũng đang cắt giảm 15% lực lượng lao động, một động thái dự kiến sẽ tiết kiệm 12 triệu USD mỗi năm.
Động thái lớn nhất, tuy nhiên, là việc mua lại Long Ridge Energy từ FTAI Infrastructure. Giao dịch này có giá trị gần 1,5 tỷ USD, bao gồm khoảng 785 triệu USD nợ, và đánh dấu thương vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử của MARA.
Long Ridge vận hành nhà máy điện khí chu trình kết hợp công suất 505 megawatt tại Ohio và sở hữu hơn 1.600 mẫu đất liền kề. MARA dự kiến đạt $144 triệu EBITDA hàng năm từ tài sản này.
Hiệu suất cổ phiếu trong bối cảnhMặc dù có sự giảm vào thứ Ba, cổ phiếu MARA đã tăng 30% trong tháng qua. Strategy, chủ sở hữu bitcoin doanh nghiệp lớn nhất, tiếp tục mua vào trong khi MARA bán và tái cấu trúc — sự tương phản này phản ánh cách các công ty trong ngành tiếp cận môi trường hiện tại một cách khác biệt.
Hình ảnh nổi bật từ Unsplash, biểu đồ từ TradingView