MARA tiết lộ rằng trong quý đầu tiên, công ty đã bán khoảng 1,5 tỷ USD bitcoin để mua lại trái phiếu chuyển đổi và hỗ trợ việc mua tài sản năng lượng. Trong báo cáo tài chính, công ty cũng đưa ra tín hiệu rõ ràng hơn về sự chuyển hướng: trong khi tiếp tục khai thác, trong tương lai công ty sẽ phân bổ nhiều nguồn lực hơn vào cơ sở hạ tầng điện lực và trung tâm dữ liệu AI.
Doanh thu giảm, quy mô nắm giữ coin giảm
Báo cáo tài chính cho thấy doanh thu quý một của MARA là 174,6 triệu USD, giảm 18% so với cùng kỳ năm trước; lỗ ròng khoảng 1,3 tỷ USD. Ban quản lý cho biết, khoản lỗ chủ yếu đến từ biến động giá trị hợp lý của tài sản kỹ thuật số, khi giá bitcoin giảm hai con số trong kỳ, gây tác động tiêu cực khoảng 1 tỷ USD.
Ở cấp độ vận hành, công ty đã sản xuất 2.247 bitcoin trong quý này, công suất được cấp điện tăng 33% so với cùng kỳ năm trước lên 72,2 EH/s, nhưng những tăng trưởng này không đủ để bù đắp áp lực từ sự giảm giá trị tài sản nắm giữ.
MARA trong quý này đã bán tổng cộng 20.880 bitcoin, giảm lượng nắm giữ cuối quý xuống còn 35.303 bitcoin, thấp hơn mức 38.689 bitcoin vào đầu năm. Trong đó, một giao dịch bán khoảng 1,1 tỷ USD gần cuối quý chủ yếu được sử dụng để mua lại trái phiếu chuyển đổi. Theo dữ liệu từ Bitcoin Treasuries, sự thay đổi này khiến MARA tụt từ vị trí thứ hai xuống vị trí thứ tư trong bảng xếp hạng lượng bitcoin nắm giữ của các công ty niêm yết.
Bán coin để thanh toán nợ và mua lại
Công ty cho biết, việc bán này không phải là từ bỏ chiến lược Bitcoin, mà là coi Bitcoin như một tài sản có thể điều phối trên bảng cân đối kế toán để cải thiện cơ cấu tài chính và hỗ trợ mở rộng.
Giao dịch quan trọng nhất hiện nay là kế hoạch mua lại khu vực Long Ridge Energy & Power ở Hannibal, Ohio với giá 1,5 tỷ USD. Dự án bao gồm một nhà máy điện khí công suất 505 MW và diện tích đất rộng lớn dành cho việc mở rộng sau này.
Điều này có nghĩa là MARA đang chuyển đổi nguồn dự trữ bitcoin tích lũy trước đó thành các tài sản điện năng và cơ sở hạ tầng ổn định hơn để hỗ trợ chiến lược kinh doanh giai đoạn tiếp theo.
Giảm mở rộng máy khai thác, đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI
Công ty tiết lộ rằng trong tương lai dự kiến sẽ không còn mua sắm lớn các thiết bị khai thác ASIC mới. Điều này khác rõ rệt so với chu kỳ trước, khi các doanh nghiệp khai thác dựa vào việc mua thiết bị liên tục để mở rộng sức mạnh tính toán.
Ngoài việc mua tài sản điện lực, MARA còn hợp tác với Starwood Capital để lên kế hoạch chuyển đổi một phần trang trại khai thác thành trung tâm dữ liệu AI và tính toán hiệu năng cao, nhằm giảm sự phụ thuộc vào phần thưởng khối.
Công bố của công ty còn cho thấy khoảng 90% công suất khai thác không được lưu ký của họ cuối cùng có thể được chuyển sang hỗ trợ cơ sở hạ tầng AI và IT. Đối với MARA, sự điều chỉnh này có nghĩa là công ty trong tương lai sẽ đồng thời nằm giữa hai ngành tiêu thụ điện năng cao: khai thác Bitcoin và tính toán AI, đồng thời phân bổ nguồn điện dựa trên lợi nhuận.
Thông tin bổ sung: Nếu giao dịch Long Ridge được hoàn tất, cấu trúc tài sản của MARA sẽ tiếp tục chuyển đổi từ “giữ coin + khai thác” sang “điện năng + cơ sở hạ tầng tính toán”, đây cũng là một trong những hướng chuyển đổi phổ biến của các công ty khai thác ở Bắc Mỹ trong những năm gần đây.