Giá cổ phiếu Lenovo đã tăng mạnh đáng kể trong tháng 5, tăng tích lũy 109% trong tháng, ghi nhận hiệu suất tháng tốt nhất kể từ năm 1999. Yếu tố chính thúc đẩy đợt tăng giá này là báo cáo tài chính mới nhất của công ty vượt quá kỳ vọng thị trường, đặc biệt là sự gia tăng tốc độ tăng trưởng trong các hoạt động liên quan đến máy chủ AI.
Lợi nhuận quý tăng mạnh
Doanh thu quý gần nhất của công ty đạt 21,6 tỷ USD, tăng 27% so với cùng kỳ năm trước, là tốc độ tăng trưởng quý nhanh nhất trong năm năm qua; lợi nhuận ròng đạt 521 triệu USD, tăng mạnh 479% so với 90 triệu USD cùng kỳ năm trước. Trong số các nhà sản xuất phần cứng lớn, mức tăng lợi nhuận này rõ ràng đã nâng cao kỳ vọng định giá của thị trường đối với công ty.
Dịch vụ máy chủ AI trở thành động lực chính
Thực sự thúc đẩy tâm lý thị trường là hiệu suất của Tập đoàn Giải pháp Cơ sở Hạ tầng Lenovo (ISG). Bộ phận này chủ yếu cung cấp các sản phẩm máy chủ, lưu trữ và trung tâm dữ liệu được tối ưu hóa cho tải AI, phục vụ các doanh nghiệp lớn và nhà cung cấp dịch vụ đám mây.
Phân khúc kinh doanh này ghi nhận doanh thu quý đạt 5,6 tỷ USD, tăng 37% so với cùng kỳ năm trước; tổng doanh thu cả năm tài chính đạt 19,2 tỷ USD, lập kỷ lục lịch sử. Khi nhu cầu triển khai AI inference từ khách hàng doanh nghiệp mở rộng, các nhà sản xuất máy chủ truyền thống bắt đầu hưởng lợi, không còn chỉ có vài nhà cung cấp đám mây quy mô siêu lớn chi phối việc mua sắm.
Dell's data drives industry reassessment
Giá cổ phiếu Lenovo tăng tốc cũng liên quan đến dữ liệu mới nhất được Dell công bố. Dell công bố doanh thu quý đầu tiên của năm tài chính mới là 43,84 tỷ USD, tăng 88% so với cùng kỳ năm trước, đồng thời nâng dự báo doanh thu máy chủ AI cả năm lên 60 tỷ USD. Đơn hàng máy chủ AI đang chờ giao của họ đạt 51,3 tỷ USD.
Bộ dữ liệu này được thị trường xem là tín hiệu cho thấy nhu cầu ngành vẫn đang mở rộng. Các nhà đầu tư dựa vào đó để đánh giá lại mức độ hưởng lợi của Lenovo trong thị trường máy chủ AI, đẩy giá cổ phiếu của công ty tăng tới 31% vào thứ Sáu.
- Tổng mức tăng giá cổ phiếu của Lenovo trong tháng 5 là 109%
- Doanh thu quý là 21,6 tỷ USD
- Lợi nhuận ròng quý là 521 triệu USD
Nhu cầu của khách hàng doanh nghiệp tiếp tục lan rộng
Một trong những thay đổi trong sự quan tâm của thị trường là nhu cầu về cơ sở hạ tầng AI đang dần mở rộng từ các nhà cung cấp đám mây quy mô lớn như Amazon, Google sang các khách hàng doanh nghiệp rộng lớn hơn. Đối với nhiều công ty, việc tự xây dựng hoàn toàn cơ sở hạ tầng AI có chi phí cao, do đó họ phụ thuộc nhiều hơn vào các nhà cung cấp như Lenovo, Dell để cung cấp các hệ thống có thể triển khai ngay.
Bộ phận máy tính cá nhân của Lenovo cũng duy trì tăng trưởng. Doanh thu của nhóm kinh doanh thiết bị thông minh trong quý này đạt 14,6 tỷ USD, tăng 24% so với cùng kỳ năm trước, thị phần PC toàn cầu đạt 24,4%, khoảng cách với đối thủ xếp thứ hai là lớn nhất trong 15 năm qua. Tuy nhiên, từ phản ứng của giá cổ phiếu, bộ phận cơ sở hạ tầng máy chủ mới thực sự là yếu tố thúc đẩy điều chỉnh tăng định giá.
So với diễn biến chung của các cổ phiếu công nghệ Hồng Kông, đợt tăng giá của Lenovo nổi bật hơn nhiều. Chỉ số Công nghệ Heng Seng đã giảm hơn 15% kể từ đầu năm, một số nền tảng internet chịu áp lực do tăng đầu tư vào phần cứng AI; trong khi đó, Lenovo nằm ở đầu kia của chuỗi cung ứng, chủ yếu hưởng lợi từ việc bán thiết bị cơ sở hạ tầng.
Doanh thu cả năm của công ty đạt 83,1 tỷ USD, tăng 20% so với cùng kỳ năm trước, lần đầu tiên vượt mốc 80 tỷ USD. Ban quản lý cũng cho biết kế hoạch tăng doanh thu hàng năm lên 100 tỷ USD trong hai năm tới.
Nguồn cung GPU vẫn là yếu tố hạn chế
Mặc dù nhu cầu mạnh mẽ, tốc độ mở rộng kinh doanh máy chủ AI của Lenovo vẫn bị ảnh hưởng bởi nguồn cung chip phía trên. Công ty cho biết, khi bước vào năm tài chính mới, ISG đã có hơn 21 tỷ USD nhu cầu máy chủ AI tích lũy, nhưng nhịp độ giao hàng cuối cùng vẫn phụ thuộc vào việc có thể nhận đủ lượng GPU Nvidia.
Điều này cũng có nghĩa là ngành máy chủ AI hiện nay không chỉ cạnh tranh về quy mô đơn hàng, mà còn cạnh tranh về khả năng tiếp cận các con chip then chốt.