Cổ phiếu Pre-IPO của Kalshi tăng 21,7% trong 30 ngày giữa đà tăng trưởng nhanh chóng của thị trường

Tác phẩm gốc | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Tác giả | Wenser (@wenser 2010)

Dữ liệu về quy mô thị trường, khối lượng giao dịch và các yếu tố khác vẫn đang tăng trưởng nhanh chóng. Các nền tảng hàng đầu như Kalshi, Polymarket... Thị trường trước IPOCũng thu hút được một mức độ quan tâm và thanh khoản nhất định từ thị trường. Theo dữ liệu từ nền tảng PreStocks,Giá giao dịch trước giờ mở cửa của cổ phiếu Kalshi đã tăng 21,7% trong 30 ngày qua.vượt xa mức tăng giá trong một tháng gần đây của các đồng tiền chủ đạo như BTC, ETH.

Trước khi bánh IPO được mang ra bàn, phân khúc Pre-IPO có lẽ là nơi tranh giành đáng chú ý hơn dành cho nhiều người tham gia trước đó. Trong bài viết này, Odaily Planet Daily sẽ phân tích và dự đoán liệu thị trường giao dịch trước IPO có đáng để đầu tư mạnh hay không, từ góc độ của các lĩnh vực ngành nghề, dữ liệu nền tảng và ước tính giá trị từ các nhà đầu tư.

Tháng 8 năm ngoái, Nick Tomaino, người sáng lập 1confirmation Làm lớn tiếng tuyên bố rằng"Thị trường giao dịch sẽ tăng 100 lần".

Vào thời điểm đó, hai "đại gia" của thị trường dự đoán là Polymarket và Kalshi vẫn chưa huy động được vốn đầu tư quy mô trên 1 tỷ USD, và mức định giá của họ còn xa mới đạt tới con số 10 tỷ USD. Tổng khối lượng giao dịch của thị trường dự đoán vào tháng 7 chưa đầy 2 tỷ USD, giảm gần một nửa so với mức cao kỷ lục hơn 4 tỷ USD vào tháng 10 năm 2024. Do đó, nhận định về tiềm năng tăng trưởng 100 lần lúc đó dường như là một điều vô lý.

Tuy nhiên, không lâu sau đó, vào tháng 10 năm 2025, Polymarket công bố đã nhận được khoản đầu tư 2 tỷ USD từ tập đoàn mẹ của Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) là ICE Group, khiến giá trị doanh nghiệp tăng vọt lên 9 tỷ USD, sau đó còn lên kế hoạch huy động vốn vòng mới với định giá từ 12 đến 15 tỷ USD. Trong khi đó, Kalshi đã hoàn thành 2 vòng huy động vốn liên tiếp từ tháng 10 đến tháng 12, với vòng huy động gần đây nhất đạt 1 tỷ USD, nâng định giá doanh nghiệp lên 11 tỷ USD. Vòng huy động này do Paradigm dẫn đầu, cùng sự tham gia của Sequoia, a16z, Meritech Capital, IVP, ARK Invest, Anthos Capital, CapitalG và Y Combinator.

Nhiệt tình của vốn đầu tư cho thấy sự phát triển sôi động và nhanh chóng của thị trường dự báo.

Theo như chúng tôi đã công bố trước đâyTổng kết thị trường dự đoán năm 2025: Tổng giá trị giao dịch vượt 50 tỷ USD, hai ông lớn chiếm thị phần hơn 97,5%Dữ liệu liên quan đến bài viết:

1. Tháng 9 năm 2025, Kalshi và Polymarket Tổng giá trị giao dịch đạt 1,44 tỷ USD;
2. Tháng 10 năm 2025,Thị trường dự báo có khối lượng giao dịch đạt 870 triệu USDKalshi dẫn đầu, Polymarket đứng thứ hai;
3. Tháng 11 năm 2025, Kalshi và PolymarketTổng giá trị giao dịch gần 10 tỷ USDTrong đó, khối lượng giao dịch của Kalshi đạt 580 triệu USD, tăng 32% so với tháng trước; khối lượng giao dịch của Polymarket đạt 374 triệu USD, tăng 23,8% so với tháng trước.
4. Tháng 12 năm 2025, nhà phân tích Patrick Scott Đăng bài bày tỏVào tháng 11 năm 2025, doanh thu thị trường được dự đoán sẽ vượt quá 13 tỷ USD, con số này gấp hơn ba lần khối lượng giao dịch cao điểm trong cuộc bầu cử năm 2024.

Chỉ trong vài tháng ngắn ngủi, dự đoán thể tích giao dịch hàng tháng của thị trường nói chung đã tăng khoảng 6 lần. Nhìn theo xu hướng này, mức tăng trưởng 100 lần cũng không phải là điều quá xa vời.

Dù sao, 100 lần của 200 triệu USD chỉ là 20 tỷ USD, so với tổng quy mô giao dịch dự đoán thị trường năm 2025 vượt quá 5 tỷ USD, thì chỉ cần tăng trưởng 4 lần. Đằng sau tốc độ tăng trưởng ấn tượng này là sự bứt phá mạnh mẽ của Kalshi, nền tảng thị trường dự đoán hợp pháp tại Mỹ.

Lý do nhấn mạnh vào "vị thế tuân thủ thị trường Mỹ" của Kalshi là bởi vì, dựa trên các loại giấy phép và sự chuẩn bị tuân thủ của mình, cánh cửa IPO sẽ dễ dàng mở ra hơn cho Kalshi. Ngoài ra, Kalshi còn là một nền tảng thị trường dự đoán tiên phong, được thành lập từ năm 2018.(Báo Odaily Planet ghi chú: Thời gian ra mắt chính thức của nền tảng là tháng 7 năm 2021, hơi muộn hơn so với Polymarket)Trong những năm gần đây, sự phát triển kinh doanh của Kalshi cũng vô cùng ấn tượng.

Bảng thành tích của Kalshi năm 2025: Khối lượng giao dịch cả năm đạt 23,8 tỷ USD, số lượng giao dịch đạt 97 triệu lần.

Dữ liệu Kalshi trước đâyĐăng bài bày tỏNăm 2025, Kalshi ghi nhận sự tăng trưởng kỷ lục ở tất cả các chỉ số.

• Về quy mô giao dịch danh nghĩa, tổng cộng trong cả năm đạt 23,8 tỷ USD, tăng 1.108% so với cùng kỳ năm trước, tức là tăng khoảng 12,1 lần. Trong đó, tháng 12 đã lập kỷ lục mới hàng tháng với 6,38 tỷ USD, tuần thứ 4 của tháng 12 lập kỷ lục mới hàng tuần với 1,7 tỷ USD, và ngày 21 tháng 12 lập kỷ lục mới hàng ngày với 381,7 triệu USD.
• Về số lượng giao dịch, tổng cộng trong cả năm đạt 97 triệu giao dịch, tăng 1.680% so với cùng kỳ năm trước, tức là tăng khoảng 17,8 lần. Trong đó, số giao dịch của tháng 12 là 27,67 triệu giao dịch, tuần thứ 4 của tháng 12 là 7,6 triệu giao dịch, và ngày 21 tháng 12 là 1,5 triệu giao dịch, đều lập nên kỷ lục mới.

Và khi thời gian bước vào năm 2026, dữ liệu tăng trưởng của Kalshi thực sự đáng kinh ngạc.

Sự bùng nổ kinh doanh của Kalshi: Khối lượng giao dịch danh nghĩa vào tháng 1 năm 2026 có thể vượt 9 tỷ USD

Ngày 16 tháng 12 năm 2025, Tarek Mansour, Giám đốc điều hành của Kalshi Đăng bài bày tỏKhi tính năng Combo (liên hoàn chi) được ra mắt, khối lượng giao dịch hàng ngày trên nền tảng đã lập kỷ lục mới với 340 triệu USD;

Ngày 12 tháng 1 năm 2026,Thị trường dự đoán khối lượng giao dịch trong ngày tăng lên khoảng 702 triệu USD, lập kỷ lục mới;Trong đó, Kalshi chiếm khoảng 465 triệu USD.,chiếm khoảng hai phần ba tổng lượng,Trong khi đó, Polymarket và Opinion cũng đóng góp tổng cộng khoảng 100 triệu USD khối lượng giao dịch.

26 tháng 1, KalshiData Đăng bài bày tỏTính đến ngày 23 tháng 1, khối lượng giao dịch danh nghĩa hàng tháng của Kalshi đạt khoảng 6,7 tỷ USD, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày khoảng 293 triệu USD. Nếu duy trì tốc độ hiện tại, khối lượng giao dịch danh nghĩa của Kalshi trong tháng 1 có thể đạt khoảng 9,1 tỷ USD.

Đáng chú ý là,Tháng 10 năm ngoái,Dự báo khối lượng giao dịch của toàn thị trường là 870 triệu USD, Kalshi chiếm khoảng 45%-55% thị phần.; và hiện tại, khối lượng giao dịch hàng tháng trên một nền tảng duy nhất là Kalshi đã vượt qua quy mô tổng giá trị thị trường vào thời điểm đó.Điều này vừa thể hiện được việc thị trường nói chung đang ở trong giai đoạn hưởng lợi của xu hướng thời đại, vừa cho thấy rõ tốc độ tăng trưởng kinh doanh của Kalshi đáng sợ đến mức nào.

Theo dữ liệu từ trang web KalshiData, tính đến ngày 29 tháng 1, tổng khối lượng giao dịch lịch sử của Kalshi đã vượt 34,05 tỷ USD, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày vượt 20,48 triệu USD. Nếu xem biểu đồ K về khối lượng giao dịch danh nghĩa, kể từ tháng 9 năm 2025, gần như tăng theo cấp số nhân.

Cuối cùng, với tư cách là nền tảng thị trường dự đoán lớn nhất hiện nay, mặc dù thời gian và số lượng cổ phiếu chào bán lần đầu (IPO) của Kalshi vẫn chưa được xác định, nhưng dựa vào các thông tin huy động vốn trước đó và các tuyên bố công khai, IPO là điều gần như chắc chắn sẽ xảy ra. Hiện tại, thị trường tài chính truyền thống và thị trường tiền mã hóa có nhiều khác biệt trong việc định giá cho thị trường giao dịch cổ phiếu trước giờ mở cửa của hai bên:

Thị trường trước giờ giao dịch của các thị trường tài chính truyền thống định giá cổ phiếu của Kalshi ở mức tương đối thấp —

• trên Nasdaq Private Market,Định giá cổ phiếu đơn lẻ của Kalshikhoảng 307 USD;
• Trên Hiive,Định giá cổ phiếu đơn lẻ của KalshiKhoảng 357 đô la Mỹ.

Thị trường tiền tệ trước giờ giao dịch của thị trường tiền điện tử định giá cao hơn cho cổ phiếu của Kalshi —

• Trên PreStocksThị giá vốn hóa ẩn của Kalshi khoảng 14 tỷ USD, giá mỗi cổ phiếu khoảng 407 USD;
• Trên JarsyThị trường Kalshi có giá trị 1,1 tỷ USD, được định giá riêng là 450 USD.

Bài viết tiếp theo của Odaily Planet Daily sẽ phân tích chi tiết các khoảng giá đáng mua trên thị trường giao dịch trước giờ mở cửa của Kalshi, đồng thời phân tích các cơ hội đầu tư vào cổ phiếu trên thị trường dự đoán từ góc độ thị trường giao dịch trước giờ.