JPMorgan: Ngành bán dẫn gần mức quá bán, khuyến nghị điều chỉnh vị thế vào mùa hè

ChainCatcher tin tức, theo nghiên cứu của Chaoxiang, báo cáo chiến lược cổ phiếu của JPMorgan ngày 20 tháng 7 chỉ ra rằng trong vài tuần qua, các cổ phiếu liên quan đến AI đã trải qua đợt bán tháo mạnh mẽ: thị trường Hàn Quốc giảm 25% so với mức cao nhất, chỉ số semiconductor Philadelphia giảm 20%, và các cổ phiếu như Samsung và Micron giảm từ 20% đến 50%. Báo cáo cho rằng động lực chính của đợt điều chỉnh này là yếu tố kỹ thuật và thanh lý vị thế, trong khi cơ bản không suy yếu. Khoảng cách giữa giá tương đối và lợi nhuận tương đối của ngành bán dẫn tiếp tục mở rộng, nhưng cân bằng cung cầu của DRAM và NAND sẽ duy trì đến năm 2028; giá现货 DRAM vẫn ở mức cao, Micron cũng đã nâng dự báo kết quả kinh doanh, cho rằng tình trạng thiếu hụt cung cầu sẽ kéo dài ít nhất đến năm 2027. RSI của chỉ số semiconductor Philadelphia đã gần chạm vùng quá bán, phần lớn đà tăng tích lũy trong năm nay đã bị thu hồi. JPMorgan nhận định rằng ngay khi tín hiệu quá bán được xác nhận, cửa sổ phục hồi sẽ mở ra, và khuyến nghị nhà đầu tư dần đầu tư vào ngành bán dẫn trong mùa hè. Tỷ lệ các công ty báo cáo kết quả quý II vượt kỳ vọng đạt 97%, và trung bình các công ty vượt kỳ vọng trong chỉ số S&P 500 đã vượt trội hơn thị trường chung 1,7 điểm phần trăm trong ngày công bố báo cáo. Về phân bổ tài sản, JPMorgan tăng tỷ lệ đầu tư cổ phiếu từ 60% lên 65%, tỷ lệ đầu tư vào khu vực Eurozone tăng từ 8,7% lên 11%. Về ngành, họ tăng trọng lượng đối với bán dẫn, khai khoáng, hàng vốn, ô tô, bảo hiểm và ngân hàng; giảm trọng lượng đối với phần mềm, dịch vụ thương mại, truyền thông và các ngành thuộc nhóm “AI ăn mòn”. Về xung đột địa chính trị, báo cáo cho rằng chiến lược “mua vào khi giảm giá” kể từ cuối tháng 3 vẫn còn hiệu lực.