JPMorgan dự đoán thị trường tiền điện tử sẽ phục hồi nếu Đạo luật CLARITY được thông qua vào giữa năm

Những điểm chính:

• JPMorgan cho rằng tâm lý thị trường tiền điện tử có thể phục hồi nếu Đạo luật CLARITY được thông qua vào giữa năm.
• Lợi nhuận stablecoin và phần thưởng dựa trên việc sử dụng vẫn là điểm nghẽn trong các cuộc đàm phán.
• Morgan Stanley dự định cung cấp dịch vụ lưu ký BTC gốc trong bối cảnh dự đoán sự phục hồi của thị trường tiền điện tử.

JPMorgan cho biết thị trường tiền điện tử có thể phục hồi đà tăng giá nếu các nhà lập pháp Mỹ thông qua Đạo luật CLARITY vào giữa năm. Ngân hàng này cho rằng sự rõ ràng về mặt quản lý là động lực chính giúp tài sản kỹ thuật số quay trở lại mức cao trước đây.

Ngân hàng cho rằng một cấu trúc thị trường rõ ràng hơn có thể mang lại nửa cuối mạnh mẽ hơn cho tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, các cuộc đàm phán vẫn căng thẳng, do lợi suất stablecoin và thiết kế phần thưởng tiếp tục chia rẽ các bên liên quan chính.

Theo Bloomberg, JPMorgan dự đoán rằng Đạo luật CLARITY có thể mang lại cú hích đáng kể cho thị trường nếu các nhà lập pháp thông qua nó vào giữa năm.

Ngân hàng cho biết tâm lý thị trường có thể cải thiện trong nửa cuối, ngay cả sau một giai đoạn khó khăn đối với sự ưa thích rủi ro. Nó cũng xem dự luật này là chất xúc tác để thu hút thêm nhiều tổ chức tham gia vào thị trường tiền mã hóa.

JPMorgan cho biết đạo luật này sẽ thay đổi cấu trúc thị trường bằng cách cung cấp sự rõ ràng về mặt pháp lý và chấm dứt “việc điều tiết thông qua thực thi”.

Nó cũng cho biết dự luật có thể thúc đẩy quá trình token hóa và tạo điều kiện cho sự tham gia lớn hơn của các tổ chức. Những thay đổi này có thể tăng cường thanh khoản và giảm thiểu sự cản trở cho các doanh nghiệp hoạt động dưới các quy định rõ ràng hơn.

Triển vọng này phù hợp với các bình luận từ các nhà lãnh đạo ngành lớn. CEO của Coinbase, Brian Armstrong, cho biết các cuộc đàm phán đã có tiến triển và chỉ ra tháng Tư là thời gian có thể xảy ra. CEO của Ripple, Brad Garlinghouse, cũng đã bày tỏ quan điểm tương tự về thời gian.

Đạo luật CLARITY đã được thông qua tại Hạ viện, nhưng tiến độ tại Thượng viện chậm hơn. Sự chậm trễ này phản ánh những bất đồng về cách thức nên điều tiết thị trường và những hoạt động nào nên được phép. Do đó, dự luật vẫn đang trong quá trình đàm phán tích cực và chưa hề gần đến giai đoạn thông qua cuối cùng.

Một vấn đề chưa được giải quyết lớn tập trung vào việc các nền tảng giao dịch tiền điện tử có nên được phép thưởng cho người dùng vì holding stablecoin hay không. Các ngân hàng đã kiên quyết cho rằng các khoản thưởng giống lãi suất trên việc holding stablecoin có thể thu hút nguồn tiền gửi ra khỏi các tổ chức truyền thống. Lo ngại này đã làm gia tăng mức độ quan trọng và khiến cuộc tranh luận vẫn mang tính nhạy cảm chính trị.

Coinbase và các công ty tiền điện tử khác, cùng với các quan chức tài chính, đã gặp gỡ Nhà Trắng để tìm điểm chung. Tuy nhiên, các nguồn tin từ cả hai phía cho biết đề xuất gần đây của Nhà Trắng chưa dẫn đến thỏa thuận nào. Các báo cáo cũng cho thấy lợi nhuận từ các khoản nắm giữ stablecoin không hoạt động “có thể không còn là trọng tâm”, nhưng các khuyến khích dựa trên mức độ sử dụng vẫn gây chia rẽ các bên đàm phán.

Tính đến thời điểm báo chí, các cuộc đàm phán về lợi suất vẫn chưa được giải quyết, dù đã có những tiến bộ được báo cáo. Các thượng nghị sĩ đảng Dân chủ Hoa Kỳ cũng đã tiến hành các cuộc thảo luận trong khi chờ một giải pháp giữa các bên liên quan trong ngành. Nhóm này đã trì hoãn sự ủng hộ cho đến khi các chi tiết lớn được làm rõ.

Tỷ lệ cược trên Polymarket về việc thông qua Đạo luật CLARITY trong năm nay đã phục hồi sau những giảm sút đầu năm. Xác suất trước đây đã giảm từ khoảng 90% xuống còn khoảng 44%, sau đó lại tăng trở lại.

Sự phục hồi trong xác suất cho thấy các nhà giao dịch đang thấy đà chuyển trở lại phía các triển vọng của dự luật. Tuy nhiên, hướng đi phía trước phụ thuộc vào việc các nhà lập pháp có thể tìm ra cách giải quyết vấn đề về quy tắc phần thưởng mà không làm dấy lên sự phản đối rộng rãi từ ngành ngân hàng hay không.

Trong các tin tức tiền điện tử khác, Morgan Stanley muốn khách hàng lưu ký và giao dịch bitcoin trên nền tảng của mình, theo Amy Oldenburg, Trưởng bộ phận Chiến lược Tài sản Kỹ thuật số. Oldenburg cho biết ngân hàng cũng đang xem xét các dịch vụ sinh lời và cho vay bằng bitcoin. Cô nói những dịch vụ này là một phần trong lộ trình, và ngân hàng vẫn đang ở giai đoạn đầu của hành trình.

Oldenburg cũng cho biết Morgan Stanley có kế hoạch xây dựng năng lực nội bộ trước khi ra mắt các sản phẩm bitcoin. Cô nói rằng công ty chủ yếu không thể thuê công nghệ vì khách hàng mong đợi trải nghiệm đáng tin cậy, “không thất bại” đi kèm với thương hiệu.

Khi được hỏi về số lượng tài sản tiền điện tử của khách hàng nằm ngoài ngân hàng, cô cho biết con số này “khá lớn”, mặc dù cô không kỳ vọng tất cả khách hàng sẽ chuyển BTC vào sự quản lý của ngân hàng. Cô cũng cho biết tự quản lý tài sản sẽ luôn là một phần tự nhiên của thị trường bitcoin.

Bài viết JPMorgan Dự Đoán Thị Trường Tiền Ảo Phục Hồi Nếu Đạo Luật CLARITY Được Thông Qua, Lợi Suất Stablecoin Là Yếu Tố then chốt xuất hiện đầu tiên trên The Market Periodical.