Long Lake Management đang mua lại American Express Global Business Travel với giá 6,3 tỷ USD, và gói nợ tài trợ cho giao dịch này bao gồm những cái tên hàng đầu trong lĩnh vực tài chính truyền thống. JPMorgan Chase, Bank of America, Citi và MUFG đang sắp xếp khoảng 2,5 tỷ USD vốn vay để hỗ trợ giao dịch đưa công ty tư nhân.
Giá đề xuất là 9,50 USD mỗi cổ phiếu, tương đương phí khoảng 60%, điều này thường thu hút sự chú ý của cổ đông. Nó chắc chắn đã thu hút sự chú ý của họ: khoảng 69% cổ đông của Amex GBT đã ủng hộ giao dịch này, bao gồm các cái tên lớn như American Express, Expedia, Quỹ Đầu tư Qatar và BlackRock.
Bên trong cấu trúc giao dịch
Đây là một thương vụ mua lại tư nhân hoàn toàn bằng tiền mặt. Long Lake đang mua tất cả các cổ phiếu đang lưu hành, rút Amex GBT ra khỏi thị trường công chúng và vận hành nó như một công ty tư nhân.
Giao dịch được công bố vào ngày 4 tháng 5 năm 2026, với các chuẩn bị cho việc phân phối bắt đầu vào đầu tháng Sáu. Việc hoàn tất dự kiến diễn ra trong nửa cuối năm 2026, tùy thuộc vào các phê duyệt quy định thông thường.
Về phía cổ phần, các nhà đầu tư của Long Lake bao gồm General Catalyst và Alpha Wave, cùng với Koch Equity Development cũng tham gia.
Long Lake Management tự mô tả là một nhóm đầu tư do AI dẫn dắt, tập trung vào việc tối ưu hóa các doanh nghiệp dịch vụ. Việc nắm quyền kiểm soát nền tảng du lịch doanh nghiệp lớn nhất thế giới, được công nhận rộng rãi, mang lại cho nó một nền tảng vững chắc để kiểm nghiệm giả thuyết đó.
Điều gì mà 2,5 tỷ USD nợ ngân hàng tiết lộ về thị trường
Việc bốn tổ chức tài chính lớn nhất thế giới sẵn sàng phối hợp phát hành khoản nợ này cho thấy thị trường tín dụng đang hoạt động với mức độ tự tin hợp lý.
Để làm rõ, Amex GBT đã niêm yết thông qua hợp nhất với SPAC và đã giao dịch dưới nhiều áp lực kể từ đó. Giao dịch mua lại tư nhân về cơ bản thể hiện kết luận rằng giá trị của công ty chưa được thị trường công khai ghi nhận đầy đủ.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Cấu trúc giao dịch bản thân nó mang tính giáo dục. JPMorgan, cùng ngân hàng vận hành nền tảng blockchain riêng là Onyx và đã thử nghiệm các khoản tiền gửi được token hóa, đang sắp xếp khoản nợ syndicated theo cách truyền thống.
Danh sách nhà đầu tư đáng để theo dõi. BlackRock, đã trở thành một trong những cầu nối tổ chức nổi bật nhất giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số thông qua quỹ ETF Bitcoin trực tiếp của mình, đang hỗ trợ giao dịch này với tư cách là cổ đông hiện hữu của Amex GBT. Quỹ Đầu tư Qatar mang lại độ tin cậy của quỹ tài sản chủ quyền.
Các thương vụ mua lại có đòn bẩy hoạt động khi công ty được mua lại tạo ra đủ dòng tiền để trả nợ. Không tìm thấy bất kỳ đề cập nào đến token tiền điện tử hoặc tài sản kỹ thuật số trong bất kỳ báo cáo nào về giao dịch này, nhấn mạnh rằng các nguồn vốn lớn nhất vẫn vẫn đi qua cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống khi mức độ rủi ro cao nhất.