Kế toán trưởng JPMorgan cảnh báo stablecoin sinh lời gây rủi ro cho sự ổn định ngân hàng

Trong cuộc gọi báo cáo lợi nhuận quý vừa qua, JPMorgan Chase đã nhấn mạnh đến bối cảnh đang thay đổi của stablecoin, nhấn mạnh cả hứa hẹn công nghệ và rủi ro tiềm tàng đối với hệ thống ngân hàng truyền thống. Các nhà quản lý ngân hàng bày tỏ sự ủng hộ thận trọng đối với các đổi mới blockchain trong khi cảnh báo về một số thiết kế stablecoin có thể làm suy yếu các biện pháp bảo vệ của cơ quan quản lý.

• JPMorgan đồng thuận với các nỗ lực của cơ quan quản lý nhằm thiết lập các giới hạn an toàn xung quanh việc phát hành stablecoin, ủng hộ Đạo luật GENIUS.
• Giám đốc Tài chính Jeremy Barnum cảnh báo về các stablecoin sinh lãi, những loại tiền này bắt chước ngân hàng truyền thống mà không có sự giám sát phù hợp.
• Ngân hàng ủng hộ một sự phát triển có kiểm soát trong việc áp dụng tài sản số, nhấn mạnh tầm quan trọng của các biện pháp bảo vệ pháp lý.
• Các nhà lập pháp đang xem xét kỹ lưỡng các khoản thưởng stablecoin, nhằm ngăn chặn stablecoin hoạt động như các khoản tiền gửi ngân hàng không được quản lý.

Các mã được đề cập: Không

Tâm trạng: Tích cực thận trọng với sự cẩn trọng về quy định

Tác động giá: Trung lập, vì cuộc thảo luận nhấn mạnh các bước phát triển quy định đang diễn ra thay vì các động thái thị trường ngay lập tức

Ý tưởng giao dịch (Không phải là lời khuyên tài chính): Giữ lại, xét đến những bất ổn về quy định xung quanh stablecoin

Bối cảnh thị trường: Những bước phát triển này phản ánh sự tập trung quy định rộng lớn hơn đối với tài sản số khi việc chấp nhận phổ biến ngày càng tăng

Tại JPMorgan Chase, các giám đốc đã thảo luận về những ảnh hưởng của stablecoin trong cuộc gọi báo cáo kết quả kinh doanh, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc bảo vệ hệ sinh thái tài chính. Jeremy Barnum, CFO của JPMorgan, nhận định rằng ngân hàng ủng hộ sự đổi mới nhưng vẫn phản đối việc tạo ra một hệ thống ngân hàng song song hoạt động bên ngoài sự giám sát đã được thiết lập. Ông bày tỏ lo ngại về các stablecoin có tính năng sinh lãi giống như tài khoản tiền gửi nhưng lại thiếu đi các biện pháp bảo đảm thận trọng được phát triển qua hàng thập kỷ quy định ngân hàng.

Trong khi JPMorgan chào đón sự cạnh tranh và đổi mới công nghệ trong lĩnh vực tài sản số, họ vẫn nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản lý để ngăn chặn sự hình thành của một "hệ thống ngân hàng song song" có thể đe dọa sự ổn định tài chính. Quan điểm này phản ánh mối lo ngại từ ngành ngân hàng nói chung, vốn xem các stablecoin sinh lời như một mối đe dọa mang tính phá cách. Những đồng tiền mã hóa này đã thu hút sự quan tâm như công cụ thanh toán nhanh chóng, hiệu quả chi phí, thanh toán trên chuỗi khối và tiếp cận đô la, nhưng triển vọng kiếm được lãi từ chúng lại gây ra những lo ngại về mặt quản lý.

Trong khi đó, các nhà lập pháp Mỹ đang tích cực xem xét các khoản thưởng stablecoin trong các đề xuất lập pháp gần đây. Dự thảo Luật Sáng tỏ Thị trường Tài sản Số đề xuất cấm các nhà cung cấp dịch vụ trả lãi suất hoặc lợi nhuận chỉ dựa trên việc nắm giữ stablecoin, nhằm ngăn chặn các loại token này hoạt động như các công cụ tiền gửi. Tuy nhiên, nó cho phép các khoản khuyến khích liên quan đến các hoạt động tham gia rộng hơn, chẳng hạn như cung cấp thanh khoản, quản trị và staking, thay vì các dòng thu nhập bị động.

Nỗ lực lập pháp này làm nổi bật những nỗ lực liên tục của các cơ quan quản lý nhằm cân bằng giữa đổi mới và ổn định tài chính, đảm bảo rằng stablecoin thực hiện đúng mục đích của chúng mà không giống như các sản phẩm ngân hàng không được quản lý. Cuộc tranh luận này là một khía cạnh quan trọng của các cuộc thảo luận quy định rộng lớn hơn sẽ định hình lộ trình tương lai của tài sản số tại Hoa Kỳ và các nơi khác.

Bài viết này ban đầu được công bố như Kế toán trưởng JPMorgan cảnh báo stablecoin sinh lời gây rủi ro cho sự ổn định ngân hàng vào Tin tức nóng về tiền điện tử – nguồn tin cậy cung cấp tin tức tiền điện tử, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.